Μετοχή Micron καταποντίζεται: Έφτασε στην κορυφή ή είναι ευκαιρία αγοράς;

Η μετοχή της Micron έχει καταποντιστεί από τότε που έφτασε σε ιστορικό υψηλό $1,255 στις 25 Ιουνίου.

Οι μετοχές έχουν πέσει περίπου 30%, αντικατοπτρίζοντας τις απότομες πτώσεις που παρατηρούνται στον κλάδο των μνημών, συμπεριλαμβανομένων των ηγετών της αγοράς Samsung και SK Hynix.

Άρα, η Micron έφτασε στην κορυφή της ή αυτή η διόρθωση αποτελεί σπάνια ευκαιρία αγοράς;

Η μετοχή της Micron υποχωρεί παρά τη δυναμική ανάπτυξή της

Η συνεχιζόμενη κατάρρευση της τιμής της Micron συμβαίνει παρότι η εταιρεία αποδίδει εξαιρετικά.

Έχει γίνει μία από τις ταχύτερα αναπτυσσόμενες εταιρείες στις ΗΠΑ, και οι αναλυτές προβλέπουν ότι η τάση θα συνεχιστεί.

Στα πρόσφατα στοιχεία της, η εταιρεία ανέφερε ότι η ανάπτυξη των εσόδων της έχει επιταχυνθεί, υποβοηθούμενη από την αυξημένη δαπάνη. Τα revenue jumped to $41.5 billion στο τρίτο τρίμηνο, με το μικτό περιθώριο να χτυπάει 84.6%. Η αύξηση του περιθωρίου οφείλεται στην άνοδο του όγκου και των τιμών. 

Το νούμερο των εσόδων της Micron είναι σημαντικό γιατί ήταν υψηλότερο από τα $37 billion που είχε το προηγούμενο οικονομικό έτος.

Επιπλέον, η καθοδήγηση της εταιρείας έδειξε ότι η ανάπτυξη δεν επιβραδύνεται, με τα έσοδα να αναμένονται να αυξηθούν στα $50 billion και το μικτό περιθώριο να διαμορφωθεί στο 86%. 

Ιστορικά, η Micron υπήρξε πάντοτε ιδιαίτερα συντηρητική εταιρεία, πράγμα που σημαίνει ότι τα πραγματικά της μεγέθη θα είναι υψηλότερα από αυτά. 

Υπάρχουν ενδείξεις ότι η ζήτηση για AI θα επιταχυνθεί τους επόμενους μήνες, με πολλές εταιρείες να δημοσιεύουν ισχυρά μεγέθη.

Η ASML δημοσίευσε ισχυρή αναφορά αυτή την εβδομάδα και άφησε να εννοηθεί ότι εξετάζει αύξηση των τιμών των μηχανημάτων της. Η TSMC επίσης ανακοίνωσε ισχυρά μεγέθη νωρίτερα σήμερα.

Το πιο σημαντικό, παρά την ισχυρή της ανάπτυξη, η Micron δεν είναι υπερβολικά υπερτιμημένη. Ο μελλοντικός δείκτης τιμής προς κέρδη έχει υποχωρήσει στο 13.4, που είναι χαμηλότερο από τη διάμεσο του τεχνολογικού τομέα στα 25 και τον πενταετή μέσο όρο της στα 74.

Με την ανάπτυξη συμπεριλαμβανόμενη σε αυτό το μέτρο, η εταιρεία έχει έναν μελλοντικό PEG μόλις 0.08, μικρότερο από τη διάμεσο του κλάδου στα 1.37.

Πράγματι, οι περισσότεροι αναλυτές που παρακολουθούν την εταιρεία έχουν αισιόδοξη προοπτική. Τα δεδομένα της MarketBeat δείχνουν ότι 35 από αυτούς έχουν σύσταση αγοράς, ενώ μόνο 3 έχουν σύσταση διακράτησης.

Ο John Vinh της KeyCorp αύξησε τον στόχο από $1,600 σε $1,750 στις 14 Ιουλίου. Ο Gil Luria της DA Davidson αύξησε από $1,500 σε $2,000. 

Κλείσιμο κερδών και μαθήματα από το παρελθόν

Η συνεχιζόμενη κατάρρευση της μετοχής Micron οφείλεται κατά κύριο λόγο σε μερικούς λόγους. Πρώτον, υπάρχουν ενδείξεις ότι οι επενδυτές κλείνουν θέσεις και εξασφαλίζουν κέρδη όχι μόνο στη Micron αλλά και σε άλλες μετοχές μνημών. Αυτό εξηγεί γιατί το DRAM ETF έχει υποχωρήσει πάνω από 32% από το υψηλότερο σημείο του φέτος.

Δεύτερον, οι επενδυτές ανησυχούν ότι η ιστορία μπορεί να επαναληφθεί. Αυτό αφορά τις περιπτώσεις όπου οι μετοχές μνημών και η ανάπτυξη των εσόδων αυξάνονται απότομα και μετά πέφτουν καθώς τα αποθέματα αρχίζουν να αυξάνονται. Αυτό συνέβη το 2023 όταν τα έσοδα της Micron έπεσαν στα $15 billion από $30 billion. 

Τρίτον, υπάρχουν ανησυχίες ότι ο χώρος για περαιτέρω αύξηση των τιμών των τσιπ μνήμης στενεύει, μια εξέλιξη που μπορεί να επιταχυνθεί αν κορυφαίοι hyperscalers αρχίσουν να περικόπτουν τα σχέδια κεφαλαιακών δαπανών τους. 

Τι ακολουθεί για τη μετοχή MU;

Διάγραμμα μετοχής MU | Source: TradingView

Η τεχνική ανάλυση υποδηλώνει ότι η τιμή της μετοχής Micron πιθανότατα θα βρεθεί υπό πίεση για κάποιο διάστημα καθώς συνεχίζεται το κλείσιμο κερδών. Έχει σχηματίσει ένα μοτίβο κεφαλής και ώμων και κινήθηκε κάτω από τον 25ήμερο κινητό μέσο όρο.

Το πιο πιθανό σενάριο είναι να συνεχίσει να πέφτει, ενδεχομένως μέχρι τον 100ήμερο κινητό μέσο όρο στα $743 και στη συνέχεια να ανακάμψει. Πτώση κάτω από αυτό το επίπεδο θα δείξει περαιτέρω πτώση.