Meta: μετοχή βυθίζεται μετά απογοητευτικά αποτελέσματα β' τριμήνου

Οι μετοχές της Meta Platforms META κινούνται πτωτικά στις εκτεταμένες ώρες την Τετάρτη καθώς οι επενδυτές αντιδρούν σε μια προβληματική ανακοίνωση αποτελεσμάτων β' τριμήνου που επανέφερε τις ανησυχίες για επιθετικές δαπάνες.

Τα έσοδα του γίγαντα διαμορφώθηκαν στα $60.80 δισ. – αύξηση 28% ετήσια, καλύτερη από τις προσδοκίες – αλλά τα κέρδη ανά μετοχή στα $6.18 δεν κάλυψαν τις συναίνεσης εκτιμήσεις.

Τα καθαρά κέρδη δέχθηκαν πιέσεις καθώς οι αυξημένες δαπάνες για υποδομές AI και τα υψηλότερα λειτουργικά έξοδα συρρίκνωσαν τα λειτουργικά περιθώρια.

Η μετεκθεσινή πώληση μετά την ανακοίνωση προσθέτει πίεση στη μετοχή της META, η οποία είχε ήδη υποχωρήσει κατά 10% πριν την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων.

Γιατί η Meta δεν κάλυψε τις εκτιμήσεις κερδών στο οικονομικό β' τρίμηνο

Ο βασικός καταλύτης για τη συμπίεση των κερδών της Meta ήταν μια τεράστια αύξηση 55% σε ετήσια βάση στα κόστη που σχετίζονται με το AI, τα οποία ανήλθαν σε $42.03 δισ. στο δεύτερο τρίμηνο.

Τόκοι αποσβέσεων που συνδέονται με πρόσφατα λειτουργικά clusters data center, υψηλότερες τιμές εξαρτημάτων servers και αυξημένα πακέτα αποδοχών που απαιτούνται για να διατηρήσουν κορυφαίους μηχανικούς AI επιβάρυναν το λειτουργικό περιθώριο, το οποίο διαμορφώθηκε στο 31%.

Τα κέρδη ανά μετοχή επιβαρύνθηκαν επίσης από $2.40 δισ. σε νομικά έξοδα που σχετίζονται με συνεχιζόμενες δίκες για θέματα ιδιωτικότητας και από $1.18 δισ. σε δεδουλευμένες αποζημιώσεις αποχώρησης μετά τη διαρθρωτική αναδιάρθρωση του Μαΐου.

Συνολικά, αυτά τα λειτουργικά έξοδα εξίσωσαν μια αλλιώς «υγιή» αύξηση 14% τριμηνιαία στις εμφανίσεις διαφημίσεων και μια αύξηση 12% στην μέση τιμή ανά διαφήμιση.

Οι μετοχές της META βυθίζονται λόγω απογοητευτικής καθοδήγησης για το γ' τρίμηνο

Επιτείνοντας τις ανησυχίες για τα περιθώρια, η μελλοντική πρόβλεψη της Meta δεν προσέφερε παρηγοριά στους επενδυτές προσανατολισμένους στην ανάπτυξη.

Η διοίκηση αναμένει τώρα ότι τα έσοδα θα κυμανθούν μεταξύ $60 δισ. και $63 δισ. για το οικονομικό γ' τρίμηνο, χαμηλότερα από τη συναίνεση της Wall Street στα $63.5 δισ.

Η οικονομική διευθύντρια (CFO) Susan Li τόνισε την μακροοικονομική αβεβαιότητα στη διεθνή αγορά διαφημίσεων και τους πιθανή συναλλαγματικούς ανέμους ως παράγοντες που επιβραδύνουν τη βραχυπρόθεσμη ταχύτητα εξαργύρωσης.

Παρά ισχυρά metrics εμπλοκής σε Facebook, Instagram και Threads, ειδικοί παρατήρησαν ότι τα εργαλεία εξαργύρωσης AI, όπως η γενετική δημιουργία διαφημίσεων και οι μηχανές συστάσεων, δεν κλιμακώνονται αρκετά γρήγορα για να αντισταθμίσουν τη δομική φθορά στις αποδόσεις των παραδοσιακών ψηφιακών display.

Η αύξηση του κατώφλιου των κεφαλαιουχικών δαπανών πλήττει την τιμή της μετοχής της Meta

Τέλος, η απόφαση της διοίκησης να αυξήσει το κάτω όριο της καθοδήγησης για τις ετήσιες κεφαλαιουχικές δαπάνες ήταν αυτή που προκάλεσε την πώληση στις μετοχές της Meta μετά το κλείσιμο της αγοράς.

Η META τώρα προβλέπει ότι οι κεφαλαιουχικές δαπάνες για το 2026 θα κυμανθούν μεταξύ $130 δισ. και $145 δισ. – αυξάνοντας το κατώφλι από το προηγούμενο εύρος $125 δισ. έως $145 δισ., μετά την δαπάνη $31.08 δισ. μόνο στο β' τρίμηνο.

Ο διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας, Mark Zuckerberg, υπερασπίστηκε τις επιθετικές δαπάνες, επιμένοντας ότι η κατασκευή υπολογιστικών clusters παγκόσμιας κλάσης είναι απαραίτητη για την εκπαίδευση των επόμενης γενιάς μοντέλων Llama.

Ωστόσο, με τη λειτουργική ελεύθερη ταμειακή ροή να συρρικνώνεται και τις δαπάνες για υπερ-κλίμακα data centers να εκτείνονται έως το 2028, η Meta Platforms Inc δέχεται άμεσο πλήγμα καθώς η αγορά αρνείται να χρηματοδοτήσει έναν ασταμάτητο «υποδομικό βόθρο» χωρίς άμεσα, απτά αποτελέσματα.

Πριν από την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων β' τριμήνου, η Wall Street, ωστόσο, είχε συναίνεση Ισχυρή σύσταση αγοράς για τη μετοχή της Meta με μέσο στόχο τιμής περίπου $824.