Πρόβλεψη τιμής IAG: τι έπεται για τη μητρική της British Airways μετά τα αποτελέσματα;

Η τιμή της μετοχής της International Consolidated Airlines (IAG) έπεσε στα 414p και στη συνέχεια ανέκαμψε μετά τη δημοσίευση μικτών οικονομικών αποτελεσμάτων. Η IAG διαπραγματευόταν στα 435p κατά τη σύνταξη του κειμένου, χαμηλότερα κατά 12% από το υψηλότερο σημείο της φέτος.

Η IAG εγκαταλείπει τα σχέδια ανάπτυξης

Η IAG, μητρική εταιρεία των British Airways, Aer Lingus, Iberia και Vueling, ανέφερε ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα. Τα έσοδα της αυξήθηκαν κατά 1% σε €16 billion στο πρώτο εξάμηνο του έτους. Τα έσοδα του δεύτερου τριμήνου αυξήθηκαν οριακά σε €8.8 billion.

Ωστόσο, τα λειτουργικά κέρδη της εταιρείας μειώθηκαν κατά 14.4% σε €1.6 billion, ενώ τα κέρδη μετά φόρων μειώθηκαν κατά 20% σε €1.03 billion. Η υποχώρηση αυτή σημειώθηκε καθώς το κόστος των καυσίμων εκτοξεύτηκε εν μέσω του πολέμου ΗΠΑ-Ιράν. Πράγματι, δεδομένα της IATA δείχνουν ότι η μέση τιμή του αεροπορικού καυσίμου ανέβηκε στα $160, αυξημένη κατά 23% σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα. Έχει αυξηθεί κατά 77.8% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι.

Το σημαντικότερο είναι ότι οι ελεύθερες ταμειακές ροές (free cash flow) της εταιρείας αυξήθηκαν σε €2.9 billion στο πρώτο εξάμηνο από €2.09 billion την ίδια περίοδο πέρυσι. Η βελτίωση αυτή οφείλεται στον χρόνο παράδοσης στόλου και στις πληρωμές προς τις φορολογικές αρχές πέρυσι. Η IAG έχει αντισταθμίσει την αύξηση του κόστους με αυξήσεις τιμών και με αντιστάθμιση (hedging) του κόστους καυσίμων. 

Η δραστηριότητα της εταιρείας επωφελήθηκε από την παρουσία της στη Βόρεια Αμερική, που αντιστοιχεί σε περίπου 30% των δραστηριοτήτων της. Ακολουθεί η δραστηριότητα στη Νότια Αμερική, χάρη σε Iberia, British Airways και LEVEL. Άλλες βασικές αγορές είναι η Ευρώπη και οι εγχώριες γραμμές.

Πιο αξιοσημείωτο, η δραστηριότητα πιστότητας με χαμηλή κεφαλαιακή ένταση της IAG συνέχισε να αναπτύσσεται, με επέκταση περίπου 10% σε ετήσια βάση. Στοχεύει να φτάσει το €1 billion σε λειτουργικό κέρδος μεσοπρόθεσμα. Η δραστηριότητα grew κατά 3.4%, με τα λειτουργικά κέρδη να αυξάνονται σε €239 million.

Η IAG συνέχισε να ενισχύει τις αποδόσεις προς τους μετόχους. Έχει ήδη ολοκληρώσει €800  million από τα €1.5 billion επαναγοράς μετοχών που ανακοίνωσε τον Φεβρουάριο. Σε δήλωση, ο Διευθύνων Σύμβουλος ανέφερε:

«Είμαστε σε καλή θέση να αντιμετωπίσουμε αυτούς τους βραχυπρόθεσμους αντίξοους παράγοντες με ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο παγκόσμιας κλάσης σε μεγάλες και ελκυστικές αγορές· περιθώρια ηγετικά στον κλάδο· σημαντικές ελεύθερες ταμειακές ροές και ισχυρό ισολογισμό· καθώς και ελκυστικές αποδόσεις προς τους μετόχους.»

Η τιμή της μετοχής IAG κλυδωνίστηκε αφού η διοίκηση μείωσε τη χωρητικότητα. Σημείωσε ότι περίπου το 57% της χωρητικότητας έχει κρατηθεί για το δεύτερο εξάμηνο και η διοίκηση αναμένει ότι η χωρητικότητα για ολόκληρο το έτος θα είναι σταθερή. 

Τεχνική ανάλυση τιμής μετοχής IAG

Η μετοχή της IAG έχει υποχωρήσει τις τελευταίες εβδομάδες, πέφτοντας από υψηλό 492p τον Ιούνιο σε χαμηλό 414p σήμερα. Το χαμηλότερο επίπεδο ήταν αξιοσημείωτο καθώς συμπίπτει με την ανοδική γραμμή τάσης που συνδέει τις χαμηλότερες στροφές από τις 23 Μαρτίου. 

Η τιμή βρισκόταν επίσης ελαφρώς πάνω από τον 200-day Exponential Moving Average (EMA), ένδειξη ότι η ανοδική τάση συνεχίζεται. Έχει πλέον επανεξετάσει το επίπεδο 'Strong pivot reverse' του εργαλείου Murrey Math Lines.

Η μετοχή σχηματίζει επίσης σταδιακά ένα μοτίβο ανοδικής κατάποσης. Επομένως, η μετοχή κατά πάσα πιθανότητα θα συνεχίσει να ανεβαίνει, ενδεχομένως προς το υψηλό του έτους στα 492p, το υψηλότερο σημείο του Ιουνίου φέτος. Μια πτώση κάτω από το σημερινό χαμηλό των 414p θα ακύρωνε την ανοδική προοπτική.