Lucid: μετοχή υποχωρεί μετά το Q2 — ζημίες και ρευστότητα επισκιάζουν τα έσοδα

Οι μετοχές της Lucid Group LCID υποχώρησαν περίπου 15% την Τετάρτη, αφού ο κατασκευαστής ηλεκτρικών οχημάτων ανακοίνωσε αποτελέσματα β' τριμήνου που ανέδειξαν συνεχιζόμενη αύξηση των εσόδων αλλά και διεύρυνση των ζημιών, αυξημένη καύση μετρητών και συνεχιζόμενες προκλήσεις κερδοφορίας.

Η εταιρεία ανακοίνωσε έσοδα β' τριμήνου $405.3 million, από $259 million ένα χρόνο νωρίτερα.

Ενώ οι πωλήσεις ξεπέρασαν μια εκτίμηση της Wall Street στα $361 million, υστέρησαν σε σχέση με τη συναίνεση των αναλυτών που ήταν $422.3 million.

Η Lucid κατέγραψε μικτή ζημία $427 million, μεγαλύτερη από τα $311 million που περίμεναν οι αναλυτές, ενώ οι ζημίες ανά μετοχή διαμορφώθηκαν στα $2.78 έναντι εκτιμήσεων $2.36.

Η Lucid παρέδωσε 3,953 οχήματα κατά το τρίμηνο, έναντι 3,309 την ίδια περίοδο πέρυσι, με ώθηση από τις αυξημένες παραδόσεις του SUV Gravity.

Η παραγωγή οχημάτων ανέβηκε σε 4,774 μονάδες, αύξηση 24% σε ετήσια βάση, υπερβαίνοντας τον ρυθμό αύξησης των παραδόσεων.

Η ανακοίνωση αποτελεσμάτων επέκτεινε μια περίοδο μεταβλητότητας για τη μετοχή.

Οι μετοχές της Lucid είχαν υποχωρήσει κάτω από $2.50 στα μέσα Ιουλίου μετά από δημοσιεύματα ότι η εταιρεία εξέταζε πτώχευση ή ιδιωτικοποίηση, ισχυρισμούς που η εταιρεία διέψευσε.

Η μετοχή ανέκαμψε αργότερα μετά την αποκάλυψη του Σαουδάραβα επενδυτή Prince Alwaleed Bin Talal Bin Abdulaziz Alsaud για μερίδιο 19.5 million μετοχών.

Κόστη και καύση μετρητών παραμένουν βασικές ανησυχίες

Παρά τα υψηλότερα έσοδα, τα λειτουργικά κόστη της Lucid συνέχισαν να αυξάνονται, εμποδίζοντας την εταιρεία να πλησιάσει στην κερδοφορία.

Η καύση μετρητών επιταχύνθηκε 46% κατά το τρίμηνο, με την εταιρεία να χρησιμοποιεί περίπου $1.5 billion.

Μια έκθεση ανέφερε ότι η Lucid ολοκλήρωσε την περίοδο με λιγότερα από $733 million σε μετρητά μαζί με περισσότερα από $3 billion σε μακροπρόθεσμο χρέος και άλλες μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις.

Χωριστά, η Lucid δήλωσε ότι ολοκλήρωσε το τρίμηνο με $3 billion σε ρευστότητα και ότι πρόσθετη χρηματοδότηση παρέχει ρευστότητα «καλά μέσα στο 2027».

Η εταιρεία δεν αναμένεται να παράγει θετικό ελεύθερο ταμειακό ρεύμα αυτή τη δεκαετία, σύμφωνα με τη FactSet, υπονοώντας ότι ενδέχεται να απαιτηθούν πρόσθετες αυξήσεις κεφαλαίου με την πάροδο του χρόνου.

Η διοίκηση αναγνώρισε την ανάγκη βελτίωσης της χρηματοοικονομικής απόδοσης, περιγράφοντας τη στρατηγική της ως «λειτουργική επαναρύθμιση» με στόχο τη μείωση της καύσης μετρητών και τη βελτίωση της αποδοτικότητας.

Προσπάθειες μείωσης κόστους και φιλοδοξίες για robotaxi

Η Lucid δήλωσε ότι έχει εντοπίσει «ευκαιρίες βελτίωσης ταμειακών ροών ύψους $1.4 billion το 2026 σε λειτουργικά έξοδα, κεφαλαιουχικές δαπάνες και κεφάλαιο κίνησης.»

Στο πλαίσιο αυτών των προσπαθειών, η εταιρεία μείωσε το εργατικό της δυναμικό στις ΗΠΑ κατά 20% και κατήργησε τη δεύτερη βάρδια παραγωγής στη μονάδα της στην Αριζόνα, μέτρα που αναμένεται να δημιουργήσουν περίπου $158 million σε ετήσιες εξοικονομήσεις κόστους.

Η διοίκηση ανέφερε επίσης ότι επανεξετάζει σημαντικές επενδύσεις, τα λειτουργικά έξοδα και επιχειρησιακά προγράμματα, ενώ σχεδιάζει να μετατρέψει περισσότερα υπάρχοντα αποθέματα σε παραδόσεις προς πελάτες αντί να αυξήσει την παραγωγή.

Ταυτόχρονα, η Lucid συνεχίζει να επενδύει στην μελλοντική ανάπτυξη, συμπεριλαμβανομένης της κατασκευής της δεύτερης παραγωγικής μονάδας, AMP-2, στη Σαουδική Αραβία.

Η στρατηγική για τα robotaxi παραμένει μακροπρόθεσμη εστία ανάπτυξης

Πέρα από τον βασικό κλάδο επιβατικών οχημάτων, η Lucid συνεχίζει να αναζητά ευκαιρίες στην αυτόνομη κινητικότητα.

Η εταιρεία πιστεύει ότι τα robotaxis θα μπορούσαν να καταστούν σημαντική μακροπρόθεσμη αγορά, εκτιμώντας ότι ο παγκόσμιος στόλος robotaxi μπορεί να φτάσει τα 2.5 million οχήματα μέχρι το 2035.

Η διοίκηση είπε ότι η αγορά αυτή αντιπροσωπεύει αγορά οχημάτων $600 billion έως το 2040 και περίπου $1 trillion ευκαιρία στο ευρύτερο οικοσύστημα robotaxi, συμπεριλαμβανομένου λογισμικού και υπηρεσιών κινητικότητας.

Η Lucid ανέφερε επίσης ότι η προγραμματισμένη συνεργασία για robotaxi με την Uber θα μπορούσε να βοηθήσει στην τόνωση της μελλοντικής ζήτησης για τα οχήματά της.

Για την ώρα, ωστόσο, οι επενδυτές παραμένουν εστιασμένοι στη διεύρυνση των ζημιών της εταιρείας, στις αυξημένες δαπάνες και στην πρόκληση μετατροπής των ισχυρότερων παραδόσεων σε διατηρήσιμη κερδοφορία.