Το πετρέλαιο ανεβαίνει καθώς το Ιράν σκληραίνει όρους στο Χορμούζ — ήταν η πτώση παγίδα;

Οι τιμές του πετρελαίου αυξήθηκαν τη Δευτέρα καθώς οι έμποροι επανεκτίμησαν αν η περασμένης εβδομάδας έντονη εκποίηση προηγήθηκε των διπλωματικών εξελίξεων γύρω από το Στενό του Χορμούζ.

Το αργό Brent ανέβηκε περίπου 1% στα $84.46 το βαρέλι στην πρώιμη συνεδρία, ενώ το West Texas Intermediate ανέβηκε στα $78.79, ανακτώντας μέρος των απωλειών άνω του 7% την περασμένη εβδομάδα.

Η ανάκαμψη ήρθε αφού το Ιράν δήλωσε ότι μια συμφωνία ναυσιπλοΐας με το Ομάν ήταν κοντά, ενώ έθεσε την ευρύτερη επαναλειτουργία του στενού ως όρο για ευρείες παραχωρήσεις από την Ουάσινγκτον.

Οι όροι αυτοί περιλαμβάνουν άρση των κυρώσεων, απελευθέρωση παγωμένων ιρανικών περιουσιακών στοιχείων, αποζημίωση για ζημιές από τον πόλεμο, παύση των αμερικανικών στρατιωτικών απειλών και άρση του ναυτικού αποκλεισμού της Ουάσινγκτον.

Οι έμποροι τιμολόγησαν τη συμφωνία πριν επιστρέψουν τα δεξαμενόπλοια

Το μέγεθος της πτώσης της περασμένης εβδομάδας δείχνει πόσο γρήγορα η αγορά υιοθέτησε την προοπτική αποκλιμάκωσης.

Το Brent υποχώρησε 5,3% στις 4 Αυγούστου και έκλεισε στα $79.36 το βαρέλι, ενώ το WTI έπεσε 5,7% στα $75.77 μετά από σχόλιο του Αμερικανού Υπουργού Οικονομικών Scott Bessent ότι η Ουάσινγκτον μπορεί να είναι κοντά σε συμφωνία με το Ιράν που θα βοηθούσε το άνοιγμα του Χορμούζ.

Ο Robert Yawger της Mizuho είπε σε σημείωμα που επικαλείται η Wall Street Journal ότι οι διαπραγματεύσεις επικεντρώνονταν στο άνοιγμα του στενού και στην επανεκκίνηση των ροών βαρελιών από τον Κόλπο.

Πρόσθεσε ότι αναμένει να προκύψει συμφωνία παρά τα ανοιχτά ζητήματα γύρω από τη γενικότερη σύγκρουση.

Μια συμφωνία για τις ναυτιλιακές οδούς δεν ισοδυναμεί με πλήρη επιστροφή στις ροές πετρελαίου πριν από την κρίση.

Εν τω μεταξύ, το Ιράν ανέβασε το πολιτικό κόστος για το άνοιγμα της υδάτινης οδού, ενώ οι επιθέσεις σε εμπορικά πλοία διατηρούν υψηλό το επίπεδο των κινδύνων ασφάλειας.

Η JPMorgan προειδοποιεί ότι τα περιθώρια ασφαλείας μειώνονται κάθε μήνα

Η εικόνα προσφοράς γίνεται πιο επικίνδυνη όσο περισσότερο διαρκεί η διαταραχή.

Αναλυτές της JPMorgan με επικεφαλής τη στρατηγικό προϊόντων Natasha Kaneva δήλωσαν ότι οι αγορές φαίνονταν διστακτικές να επανατιμολογήσουν επανειλημμένα τον γεωπολιτικό κίνδυνο, με τους επενδυτές να υποθέτουν αντ' αυτού κάποια μορφή βραχυπρόθεσμης επίλυσης.

Αλλά η τράπεζα προειδοποίησε ότι τα παγκόσμια αποθέματα ασφαλείας είναι πεπερασμένα.

Με τις κινεζικές εισαγωγές σε καταστολή, η JPMorgan εκτιμά ότι κάθε επιπλέον μήνας σύγκρουσης και ασθενέστερων από το αναμενόμενο ροών μέσω του Χορμούζ θα μπορούσε να προσθέσει περίπου $7-$8 το βαρέλι στη δίκαιη αξία του Brent.

Εάν η διαταραχή διαρκέσει τρεις μήνες, η τράπεζα βλέπει τον μηνιαίο μέσο όρο τιμής να φτάνει περίπου τα $114.

Η Standard Chartered βλέπει παρόμοια ευθραυστότητα. Η επικεφαλής έρευνας ενέργειας Emily Ashford δήλωσε σε σχόλια που αναφέρει το Rigzone ότι οι τιμές αργού είναι πιθανόν να παραμείνουν καθοδηγούμενες από τίτλους για κλιμάκωση και αποκλιμάκωση.

Οι ανανεωμένες επιθέσεις σε πλοία και η ευθραυστότητα της εκεχειρίας είχαν διακόψει την επάνοδο της αγοράς προς φυσιολογικές συνθήκες, πρόσθεσε.

Μια σημερινή παγίδα ανοδικών δεν ακυρώνει το αρνητικό σενάριο για το 2027

Η ανάκαμψη της Δευτέρας δεν σημαίνει απαραίτητα ότι το πετρέλαιο μπαίνει σε μια άλλη διατηρούμενη ανοδική κίνηση.

Η Citi ανέβασε την πρόβλεψή της για το Brent το τρίτο τρίμηνο στα $80 το βαρέλι από $75 στις 7 Αυγούστου επειδή η σύγκρουση ΗΠΑ-Ιράν και η διαταραχή της προσφοράς διαρκούν περισσότερο απ' ό,τι αναμενόταν.

Ωστόσο η τράπεζα διατήρησε την πρόβλεψη για το τέταρτο τρίμηνο στα $70 και τον μέσο όρο για το 2027 στα $65, υποδηλώνοντας ότι οι τιμές θα μπορούσαν να μειωθούν ουσιαστικά μόλις η προσφορά ομαλοποιηθεί.

Η JPMorgan εξακολουθεί επίσης να είναι αρνητική πέραν της άμεσης κρίσης. Το τελευταίο βασικό της σενάριο τοποθετεί τον μέσο όρο του Brent στα $80 στο τέταρτο τρίμηνο πριν η ανανεωμένη υπερπροσφορά ωθήσει τον μέσο όρο του 2027 προς τα $63.

Η Goldman Sachs αναμένει ότι το Brent θα παραμείνει γενικά μεταξύ $80 και $90 μέχρι να εμφανιστεί είτε μια αξιόπιστη συμφωνία ΗΠΑ-Ιράν είτε να κλιμακωθεί σημαντικά η σύγκρουση.