Η μετοχή της Intel ανεβαίνει 4% καθώς η BofA στηρίζει τη στρατηγική foundry παρά την αραίωση

Η μετοχή της Intel INTC εκτινάχθηκε 4% την Τετάρτη μετά την πρόσφατη προσφορά μετοχών ύψους 20 billion USD (approx. 17,4 billion €).

Ενώ η Bank of America ανέφερε ότι η προσφορά μετοχών μπορεί να αραιώσει τα κέρδη βραχυπρόθεσμα, ο αναλυτής της βλέπει την κίνηση ως ένδειξη αυξανόμενης εμπιστοσύνης στη μακροπρόθεσμη στρατηγική foundry του κατασκευαστή ημιαγωγών.

Η BofA εκτιμά ότι οι επιπλέον μετοχές που εκδόθηκαν μέσω της αύξησης κεφαλαίου θα μπορούσαν να αραιώσουν τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) της Intel κατά περίπου 4% έως 5%.

Παρά τον βραχυπρόθεσμο αντίκτυπο, η χρηματιστηριακή διατήρησε τη σύσταση Αγορά για τη μετοχή, ενώ μείωσε την τιμή-στόχο στα $145 από $160.

Η BofA θεωρεί ότι τα μακροπρόθεσμα οφέλη του foundry υπερτερούν της αραίωσης

Η BofA περιέγραψε την άντληση κεφαλαίων ως έναν «καλό πρώιμο δείκτη» της αυξανόμενης βεβαιότητας της διοίκησης για την Intel Foundry.

Παραδεχόμενη ότι η έκδοση νέων μετοχών θα ασκήσει πίεση στο βραχυπρόθεσμο EPS, η εταιρεία σημείωσε ότι η διεύρυνση της δραστηριότητας foundry και η προσέλκυση πρόσθετων πελατών θα μπορούσαν τελικά να αντισταθμίσουν την αραίωση μέσω ισχυρότερης αύξησης των εσόδων και λειτουργικών αποδοτικοτήτων.

Η χρηματιστηριακή μείωσε την τιμή-στόχο κυρίως για να αντικατοπτρίσει την αναμενόμενη αραίωση του EPS από την προσφορά και την πρόσφατη επανεκτίμηση στις εταιρείες AI-compute, η οποία ώθησε τους πολλαπλασιαστές αποτίμησης υψηλότερα σε όλο τον κλάδο των ημιαγωγών.

Η Intel ανακοίνωσε νωρίτερα αυτήν την εβδομάδα ότι αύξησε την προγραμματισμένη προσφορά μετοχών από 15 billion USD (approx. 13,1 billion €) σε 20 billion USD (approx. 17,4 billion €), τιμολογώντας τις μετοχές στα $95 η μία.

Η εταιρεία αναμένει καθαρά έσοδα περίπου 19,7 billion USD (approx. 17,2 billion €), ενώ οι ανάδοχοι έχουν επίσης επιλογή 30 ημερών να αγοράσουν πρόσθετες μετοχές αξίας 3 billion USD (approx. 2,6 billion €).

Η Intel επισημαίνει τη ζήτηση των επενδυτών και την ευκαιρία στην AI

Ο διευθύνων σύμβουλος της Intel, Lip-Bu Tan, δήλωσε ότι η ζήτηση των επενδυτών ξεπέρασε τις προσδοκίες, αναφέροντας σε ανάρτηση στο X ότι η προσφορά «ήταν υπερκαλυφθεί περισσότερο από πέντε φορές» σε σχέση με τον αρχικό στόχο των 15 billion USD (approx. 13,1 billion €).

Η εταιρεία δήλωσε ότι οι πελάτες συνεχίζουν να δείχνουν ένα «ισχυρό και βιώσιμο περιβάλλον ζήτησης» που τροφοδοτείται από άνευ προηγουμένου επενδύσεις στην υπολογιστική AI.

Η Intel εντόπισε την φυσική AI, το purpose-built silicon, την προηγμένη συσκευασία και τα εξωτερικά wafer ως βασικούς τομείς ανάπτυξης, προσθέτοντας ότι τα έσοδα θα στηρίξουν αυτές τις επενδύσεις διατηρώντας ταυτόχρονα ισχυρό ισολογισμό και αξιολόγηση επενδυτικής βαθμίδας.

Η αμερικανική κυβέρνηση, που κατείχε ποσοστό 9,9% πριν από την προσφορά, φέρεται ότι δεν συμμετείχε στη συναλλαγή.

Σύμφωνα με προηγούμενες αναφορές, ο υπουργός Εμπορίου Howard Lutnick ενέκρινε το σχέδιο της προσφοράς μετά από συζητήσεις με τον διευθύνοντα σύμβουλο της Intel.

Οι αναλυτές λένε ότι ο ισχυρότερος ισολογισμός φέρνει υψηλότερες προσδοκίες

Το Seeking Alpha ανέφερε ότι η διευρυμένη αύξηση κεφαλαίου ενισχύει τη χρηματοοικονομική θέση της Intel και παρέχει επιπλέον κεφάλαια για την επιτάχυνση της επεκτάσεως παραγωγής, χαρακτηρίζοντας την χρονική συγκυρία ευνοϊκή παρότι υπάρχει αραίωση των μετοχών.

Η αναφορά σημείωσε ότι η Intel έχει αυξήσει σταθερά τον αριθμό των μετοχών τα τελευταία δύο χρόνια για να χρηματοδοτήσει την αναστροφή της, με την τελευταία προσφορά να αναμένεται να ανεβάσει τον pro forma αριθμό μετοχών σε περίπου 5,35 δισ. μετοχές.

Τα pro forma διαθέσιμα αναμένονται να αυξηθούν σε περίπου 53 billion USD (approx. 46,2 billion €), αντισταθμίζοντας σε μεγάλο βαθμό το χρέος της εταιρείας.

Η Intel συνεχίζει να επενδύει σημαντικά στη δραστηριότητα foundry της, συμπεριλαμβανομένης της επέκτασης της παραγωγικής ικανότητας και της επαναγοράς του 49% μεριδίου στο εργοστάσιο κατασκευής της στην Ιρλανδία.

Η εταιρεία ανέφερε επίσης βελτίωση της χρηματοοικονομικής της απόδοσης στο δεύτερο τρίμηνο, με τα έσοδα να ανεβαίνουν στα 16,1 billion USD (approx. 14 billion €), στηριζόμενα από ισχυρή ανάπτυξη στα κέντρα δεδομένων και τις δραστηριότητες foundry.

Ωστόσο, το Seeking Alpha προειδοποίησε ότι η ανάκαμψη της εταιρείας βρίσκεται ακόμη στα πρώιμα στάδιά της.

Σημείωσε ότι, παρότι η κερδοφορία έχει βελτιωθεί και η λειτουργική μόχλευση έχει ενισχυθεί μετά τις περικοπές προσωπικού, οι προοπτικές πωλήσεων της Intel παραμένουν μετριοπαθείς και η μετοχή πλέον διαπραγματεύεται σε σημαντικά υψηλότερους πολλαπλασιασμούς αποτίμησης σε σχέση με προηγούμενα χρόνια.

Η αναφορά κατέληξε ότι οι επενδυτές έχουν γίνει πιο αισιόδοξοι σχετικά με την αναστροφή της Intel, αλλά η εκτέλεση παραμένει κρίσιμη.

Ενώ η άντληση κεφαλαίων ενισχύει την εμπιστοσύνη στη μακροπρόθεσμη στρατηγική της εταιρείας, η Intel εξακολουθεί να αντιμετωπίζει την πρόκληση της επίτευξης διατηρήσιμης ανάπτυξης και βελτίωσης των περιθωρίων ώστε να δικαιολογήσει τη υψηλότερη αποτίμηση.