Δύο μετοχές mega-cap και μία ακόμη που θα ανέβουν με χαμηλότερο CPI

Οι αγορές μετοχών των ΗΠΑ βρίσκονται σε κρίσιμο σημείο καμπής καθώς οι επενδυτές προετοιμάζονται για τη δημοσίευση της Έκθεσης Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (CPI) για τον Ιούλιο.

Οι συγκλίνουσες εκτιμήσεις της Wall Street προβλέπουν ότι ο γενικός πληθωρισμός θα ψυχθεί ελαφρώς στο 3.4% σε ετήσια βάση – από το 3.5% του Ιουνίου – ενώ ο πυρήνας του πληθωρισμού, εξαιρουμένων των ευμετάβλητων στοιχείων τροφίμων και ενέργειας, αναμένεται να υποχωρήσει στο 2.5%.

Με μια διχασμένη Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) να αξιολογεί εάν θα παύσει ή θα επαναλάβει τις αυξήσεις επιτοκίων μετά την παύση στη συνεδρίαση του Ιουλίου στο 3.50%–3.75%, ένα αποδυνάμωμα του πληθωρισμού σε σχέση με τις προσδοκίες θα μείωνε σημαντικά τους φόβους για περαιτέρω αυξήσεις και θα χαμήλωνε τις αποδόσεις των ομολόγων.

Εάν ο πληθωρισμός αποδειχθεί ψυχρότερος από το αναμενόμενο, τρεις βασικές μετοχές έχουν πιθανότατα άμεση ανοδική δυναμική.

Tesla Inc (TSLA)

Η μετοχή της Tesla είναι από τους πιο άμεσους ωφελημένους μιας πιο ήπιας έκθεσης του πληθωρισμού, λόγω της ευαισθησίας της τόσο στην καταναλωτική πιστωτική αγορά όσο και στις αποτιμήσεις με μεγάλες διάρκειες ανάπτυξης.

Εφόσον οι περισσότερες αγορές οχημάτων χρηματοδοτούνται με δάνεια, τα υψηλότερα επιτόκια αυξάνουν άμεσα τις μηνιαίες δόσεις, μειώνοντας τη ζήτηση για οχήματα και πιέζοντας τα περιθώρια κέρδους στον κλάδο αυτοκινήτου.

Ένα πιο χαμηλό αποτέλεσμα του CPI παρέχει άμεση ανακούφιση μειώνοντας τις αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων και διευκολύνοντας το συνολικό κόστος δανεισμού από τους πιστωτές αυτοκινήτων.

Επιπλέον, ως μετοχή υψηλού beta και ανάπτυξης, η αποτίμηση της Tesla διευρύνεται σημαντικά όταν τα μοντέλα προεξόφλησης ταμειακών ροών εφαρμόζουν χαμηλότερα επιτόκια προεξόφλησης.

Μια ήπια ανάγνωση του πληθωρισμού στέλνει στην αγορά το μήνυμα ότι η Fed μπορεί να παραμείνει σε παύση, προσφέροντας στους αγοραστές καλύτερους όρους χρηματοδότησης και ξαναζωντανεύοντας την επενδυτική όρεξη για ηγετικές μετοχές EV υψηλού beta.

D.R. Horton Inc (DHI)

Ως ο μεγαλύτερος κατασκευαστής κατοικιών στις ΗΠΑ, η μετοχή της D.R. Horton είναι ιδιαίτερα ευαίσθητη στις μεταβολές των αποδόσεων ομολόγων και στις τάσεις των τιμών καταναλωτή.

Τα υψηλά επιτόκια έχουν διατηρήσει τα επιτόκια των 30ετών ενυπόθηκων δανείων σε υψηλά επίπεδα, δημιουργώντας πρόβλημα ευχέρειας για τους δυνητικούς αγοραστές και επιβαρύνοντας τη δραστηριότητα στην αγορά κατοικίας.

Ωστόσο, αν οι αριθμοί του Ιουλίου εκπλήξουν προς τα κάτω, οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων αναμένεται να υποχωρήσουν, προκαλώντας άμεση πτώση στα στεγαστικά επιτόκια.

Η D.R. Horton είναι ιδανικά τοποθετημένη για να εκμεταλλευτεί αυτή τη μεταστροφή χάρη στην εστίαση της στην αγορά εισαγωγικών, προσιτών μονοκατοικιών.

Τα χαμηλότερα στεγαστικά επιτόκια διευρύνουν σχεδόν άμεσα την δεξαμενή αγοραστών, μειώνοντας την ανάγκη για δαπανηρά κίνητρα από τους κατασκευαστές ή buy-downs επιτοκίων και ενισχύοντας άμεσα τα περιθώρια κέρδους και τα καθυστερημένα συμβόλαια.

Apple Inc (AAPL)

Η μετοχή της Apple αποτελεί το κλασικό mega-cap technology χαρτί που ευημερεί όταν οι πληθωριστικές πιέσεις υποχωρούν.

Ο πιο ήπιος καταναλωτικός πληθωρισμός αποκαθιστά την αγοραστική δύναμη των νοικοκυριών, αφήνοντας τους καταναλωτές με μεγαλύτερο διαθέσιμο εισόδημα για αναβαθμίσεις ηλεκτρονικών ειδών, smartphones και υπηρεσιών συνδρομής.

Σε λειτουργικό επίπεδο, η σταθεροποίηση του κόστους εισροών και η μείωση των δαπανών logistics προστατεύουν τα ηγετικά περιθώρια κέρδους της Apple στο υλικό.

Από την άποψη των κεφαλαιαγορών, η τεράστια μελλοντική ροή μετρητών της Apple γίνεται σημαντικά πιο πολύτιμη σε ένα περιβάλλον χαμηλότερων αποδόσεων.

Μια ψυχρότερη ανάγνωση του πληθωρισμού μειώνει τη μεταβλητότητα της αγοράς, ενθαρρύνει εισροές θεσμικών κεφαλαίων σε ποιοτικές mega-cap τεχνολογικές μετοχές και παρέχει ισχυρή ώθηση στην αποτίμηση της Apple ενόψει του σημαντικού της φθινοπωρινού κύκλου ανανέωσης προϊόντων.