Μετοχή Micron ανεβαίνει — αναλυτής βλέπει αποτίμηση $3T από έκρηξη μνήμης AI

Οι μετοχές της Micron Technology MU ανήλθαν την Παρασκευή αφού η New Street αναβάθμισε τον κατασκευαστή μνημονικών σε 'Αγορά', υποστηρίζοντας ότι η τεχνητή νοημοσύνη θα μπορούσε να μετατρέψει την εταιρεία σε επιχείρηση αξίας $2 τρισ. έως $3 τρισ. έως το τέλος της δεκαετίας.

Η New Street ανέβασε τη βαθμολογία της από Neutral σε Buy και ορίζει στόχο τιμής $1,250, υπονοώντας περίπου 29% περιθώριο ανόδου από τα τρέχοντα επίπεδα. Η μετοχή της Micron ενισχύθηκε 1,3% στη διαπραγμάτευση, δίνοντας στην εταιρεία κεφαλαιοποίηση περίπου $1 τρισ.

Η αισιόδοξη προοπτική έρχεται καθώς οι αναλυτές ολοένα και περισσότερο αναμένουν ότι η ζήτηση για μνήμη που κινούνται από την AI θα αναδιαμορφώσει τη μακροπρόθεσμη πορεία ανάπτυξης του κλάδου, κάνοντας τα κέρδη λιγότερο κυκλικά σε σχέση με προηγούμενες δεκαετίες.

Η ζήτηση από την AI αναμένεται να αναδιαμορφώσει την αγορά μνήμης

Η New Street δήλωσε ότι η Micron παραμένει ελκυστικά αποτιμημένη παρά το πρόσφατο ράλι, επικαλούμενη τη σχέση τιμής προς κόστος πωληθέντων ως απόδειξη ότι οι μετοχές εξακολουθούν να προσφέρουν αξία.

Η μετοχή έχει ήδη κερδίσει πάνω από 10% τις τελευταίες πέντε συνεδριάσεις.

Το χρηματιστηριακό οίκο προβλέπει ότι η AI θα γίνει ο κυρίαρχος παράγοντας ζήτησης μνήμης τα επόμενα χρόνια.

Σύμφωνα με τις προβλέψεις της, οι εφαρμογές AI θα αντιπροσωπεύουν περίπου τα ~2/3 της συνολικής ζήτησης μνήμης, με ετήσιο ρυθμό αύξησης της ζήτησης μνήμης να φτάνει το 15% μετά το 2030, έναντι ιστορικού μέσου όρου περίπου 10% τις τελευταίες δύο δεκαετίες.

Η εταιρεία υποστήριξε επίσης ότι η επιχείρηση μνήμης γίνεται δομικά ισχυρότερη.

Είπε ότι η high-bandwidth memory «επιβάλλει premium έναντι της commodity DRAM» επειδή η ζήτηση υποστηρίζεται όλο και περισσότερο από μακροπρόθεσμες δαπάνες για υποδομές AI αντί για παραδοσιακούς κυκλικούς παράγοντες.

Κοιτάζοντας μακρύτερα, η New Street προβλέπει ότι η Micron θα μπορούσε να παράγει πάνω από $150 δισ. σε ετήσιο ελεύθερο ταμειακό ροή έως το 2030, συσσωρεύοντας παράλληλα πάνω από $600 δισ. σε μετρητά, περιγράφοντας και τα δύο νούμερα ως επίπεδα κορυφής.

Οι αναλυτές βλέπουν βελτίωση στα θεμελιώδη του κλάδου

Το ράλι της Micron υποστηρίζεται επίσης από βελτίωση του κλίματος στον ευρύτερο τομέα μνήμης.

Οι επενδυτές επέστρεψαν σε μετοχές παραγωγών τσιπ μνήμης μετά την αισιόδοξη μακροπρόθεσμη προοπτική που παρουσίασε η Sandisk στην ημέρα επενδυτή νωρίτερα αυτήν την εβδομάδα.

Οι μετοχές του κορεατικού παραγωγού μνήμης SK Hynix επίσης κινήθηκαν υψηλότερα στη διαπραγμάτευση.

Οι αναλυτές αναμένουν ότι οι τιμές μνήμης θα παραμείνουν ισχυρές καθ' όλη τη διάρκεια του έτους.

Η KeyBanc προβλέπει ότι οι τιμές της δυναμικής μνήμης (DRAM) θα αυξηθούν 15% έως 20% το τρίτο τρίμηνο σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο, ακολουθούμενες από άλλη αύξηση 15% το τέταρτο τρίμηνο.

Για την μνήμη NAND flash, η εταιρεία αναμένει ότι οι τιμές θα αυξηθούν 30% έως 40% το τρίτο τρίμηνο πριν προχωρήσουν σε άλλη αύξηση 15% στο τελευταίο τρίμηνο του έτους.

Η συζήτηση για την αποτίμηση συνεχίζεται παρά το ράλι

Παρά την ισχυρή επίδοση της Micron, οι αναλυτές υποστηρίζουν ότι η μετοχή εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με έκπτωση σε σχέση με πολλούς ομολόγους στον κλάδο των ημιαγωγών.

Σύμφωνα με δεδομένα της FactSet, η Micron διαπραγματεύεται σε προεξοφλητικό δείκτη τιμής προς κέρδη περίπου 6.3 φορές, αν και οι αναλυτές παρατηρούν ότι τα παραδοσιακά μέτρα αποτίμησης μπορούν να παραπλανούν επειδή τα κέρδη της μνήμης ήταν ιστορικά κυκλικά.

Ο αναλυτής της UBS, Timothy Arcuri, επανέλαβε πρόσφατα στόχο τιμής $1,625, αποτιμώντας την εταιρεία στις 11 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη του για το 2029.

Ο Arcuri είπε ότι χρησιμοποιεί τα κέρδη του 2029 επειδή «αντιπροσωπεύουν καλύτερα τη δύναμη των κερδών της Micron μέσα στον κύκλο υπό τις LTAs», προσθέτοντας ότι το μοντέλο του υποθέτει «μια μέτρια κάθοδο της μνήμης έως τότε».

Με τους αναλυτές να βλέπουν υψηλούς στόχους τιμών για τη Micron, οι επενδυτές που αξιολογούν ένα σημείο εισόδου μπορούν να χρησιμοποιήσουν εφαρμογές επενδύσεων για να αποκτήσουν πρόσβαση σε ερευνητικά εργαλεία και να εκτελέσουν συναλλαγές την κατάλληλη στιγμή.

Με τις δαπάνες για υποδομές AI να συνεχίζουν να επιταχύνονται και τους αναλυτές να προβλέπουν διατηρούμενη ισχύ στις τιμές μνήμης, οι επενδυτές θεωρούν ολοένα και περισσότερο τη Micron ως μακροπρόθεσμο ωφελούμενο της διευρυνόμενης οικοσυστήματος AI.