Αποτελέσματα Alibaba σήμερα: θα σπάσει η ανάπτυξη του AI cloud το αρνητικό σερί;

Η Alibaba ανακοινώνει τα αποτελέσματα του τριμήνου Ιουνίου την Πέμπτη, με τους επενδυτές να εστιάζουν στη δραστηριότητα cloud για να τερματίσει μια σειρά τεσσάρων συνεχόμενων τριμήνων απογοητεύσεων στα κέρδη.

Η εταιρεία θα δημοσιοποιήσει τα αποτελέσματα πριν το άνοιγμα των αγορών των ΗΠΑ, ακολουθούμενα από τηλεδιάσκεψη στις 7:30 π.μ. ET.

Η Alibaba μπαίνει στην ανακοίνωση με ανανεωμένο ενθουσιασμό γύρω από το Qwen και τις υπηρεσίες cloud, αλλά αντιμετωπίζει σκληρότερο τεστ: αν η ταχεία ανάπτυξη της AI γίνεται αρκετά κερδοφόρα για να αντισταθμίσει την ασθενέστερη κατανάλωση στην Κίνα και τις μεγάλες επενδύσεις.

Η UBS και η Jefferies αναμένουν αύξηση εσόδων του ομίλου περίπου 9%, από 3% στο προηγούμενο τρίμηνο, ενώ η UBS βλέπει τα έσοδα cloud να αυξάνονται περίπου 45%.

Η Alibaba Cloud έγινε το στοιχείο που ενδιαφέρει περισσότερο τη Wall Street

Το cloud είναι πλέον το πιο σαφές μέτρο για το αν η στρατηγική AI της Alibaba μεταφράζεται σε εμπορική ζήτηση.

Στην προηγούμενη ενημέρωση, η ανάπτυξη των εξωτερικών εσόδων cloud επιταχύνθηκε στο 40%, ενώ τα έσοδα από προϊόντα σχετιζόμενα με την AI κατέγραψαν τριψήφια ανάπτυξη για 11ο συνεχόμενο τρίμηνο. Αυτό αύξησε τις προσδοκίες.

Οι αναλυτές της UBS με επικεφαλής τον Kenneth Fong δήλωσαν ότι οι επενδυτές πιθανότατα θα επανεστιάσουν στα πολύτιμα περιουσιακά στοιχεία AI και στη γωνία ανάπτυξης της AI, σύμφωνα με τη South China Morning Post.

Η UBS προβλέπει αύξηση εσόδων cloud περίπου 45% και ετήσια επαναλαμβανόμενα έσοδα από υπηρεσίες μοντέλων AI περίπου 10 δισ. γιουάν.

Ο αναλυτής της Morgan Stanley Gary Yu είναι αισιόδοξος. Το TipRanks ανέφερε ότι ο Yu αναμένει ανάπτυξη cloud περίπου 45% σε ετήσια βάση, πάνω από τις προσδοκίες της αγοράς, με τα περιθώρια να βελτιώνονται προς το 11%.

Η ισχυρή ανάπτυξη της AI πρέπει ακόμα να ξεπεράσει την ασθενική κατανάλωση

Ωστόσο, το cloud παραμένει μικρότερο από τις εμπορικές δραστηριότητες της Alibaba, αφήνοντας την εταιρεία εκτεθειμένη στο αδύναμο καταναλωτικό περιβάλλον της Κίνας.

Η JD.com υπενθύμισε αυτό όταν τα τριμηνιαία της έσοδα μειώθηκαν 2,9% σε ετήσια βάση, την πρώτη πτώση της σε πάνω από μια δεκαετία, παρά το ότι ξεπέρασε τις εκτιμήσεις των αναλυτών.

Ο Yu έχει επισημάνει πιέσεις στον βασικό τομέα ηλεκτρονικού εμπορίου της Alibaba λόγω της αδύναμης κατανάλωσης.

Η αναλύτρια της Citi Alicia Yap αναμένει ασθενέστερα έσοδα από τη διαχείριση πελατών μετά τις υποτονικές λιανικές πωλήσεις και το φεστιβάλ αγορών 6.18.

Η Yap αναμένει ότι τα έσοδα cloud θα αυξηθούν περίπου 45%, με τα περιθώρια cloud να φτάνουν περίπου 11,5%. Θεωρεί επίσης ότι οι μικρότερες ζημίες στην ταχεία παράδοση (quick‑commerce) και η ισχυρότερη κερδοφορία του cloud θα βοηθήσουν στην απορρόφηση των ασθενέστερων τάσεων στο λιανικό εμπόριο.

Αυτή είναι η ένταση στα αποτελέσματα που πρέπει να λύσουν οι επενδυτές. Το cloud αναπτύσσεται πολύ γρηγορότερα από το εμπόριο, αλλά το εμπόριο παραμένει μεγαλύτερο.

Συνεπώς η Alibaba χρειάζεται η ανάπτυξη της AI να γίνει ορατή στα κέρδη του ομίλου, όχι μόνο στα ποσοστά αύξησης εσόδων.

Μετά από τέσσερα τρίμηνα με χαμηλότερα EPS, η ποιότητα μετράει περισσότερο από το «beat»

Η Alibaba έχει αποτύχει να εκπληρώσει τις προσδοκίες για EPS σε τέσσερα διαδοχικά τρίμηνα, καθιστώντας απίθανο το ενδεχόμενο μια ακόμη αξιοπρεπής ανακοίνωση να ανατρέψει τη διάθεση από μόνη της.

Οι επενδυτές θα παρακολουθούν τρεις τομείς: αν η ανάπτυξη του cloud φτάσει στο περίπου 45% που αναμένουν οι μεγάλοι οίκοι, αν τα περιθώρια του cloud βελτιωθούν καθώς κλιμακώνεται η ζήτηση για AI, και αν οι ζημίες στο quick‑commerce συνεχίσουν να μειώνονται.

Η Barclays έχει τοποθετηθεί για ανοδική κίνηση. Η τράπεζα σύστησε call spreads πριν από τα αποτελέσματα, επικαλούμενη την επιταχυνόμενη ανάπτυξη του cloud, τα επαναλαμβανόμενα έσοδα AI που υπερβαίνουν τους στόχους, τη γρηγορότερη βελτίωση στις ζημίες του quick‑commerce και τη σταθεροποίηση της κερδοφορίας του βασικού εμπορίου.

Η αγορά επιλογών τιμολογούσε μια κίνηση στα αποτελέσματα περίπου 6%, κάτω από τον πρόσφατο μέσο όρο πραγματοποιηθείσας κίνησης 7,6% της Alibaba σε έξι τρίμηνα.