Η μετοχή της Nvidia 5% κάτω από το ρεκόρ — γιατί το 10 Σεπτεμβρίου έχει σημασία

Η μετοχή της Nvidia NASDAQ:NVDA βρίσκεται λιγότερο από 5% κάτω από το ρεκόρ της, αλλά ο επόμενος καταλύτης έρχεται στις 10 Σεπτεμβρίου.

Ο Διευθύνων Σύμβουλος Jensen Huang θα συμμετάσχει σε συζήτηση τύπου fireside chat στο Communacopia + Technology Conference της Goldman Sachs στις 8:50 π.μ. PT, όπου οι επενδυτές θα αναζητήσουν ενδείξεις για τη ζήτηση για AI, την υιοθέτηση από επιχειρήσεις και το επόμενο υλικό της Nvidia.

Η Nvidia έκλεισε στα $225.73 την Τρίτη, χαμηλότερα κατά 2,01%, με τη μετοχή περίπου 4,6% κάτω από το ιστορικό υψηλό των $236.54.

Η Nvidia κοντά σε ρεκόρ, όμως οι αναλυτές την θεωρούν ακόμα φθηνή

Οι μετοχές της Nvidia είναι κοντά σε ρεκόρ μετά από άλλο ένα ράλι που οδηγείται από την AI, ωστόσο ορισμένοι αναλυτές υποστηρίζουν ότι οι προσδοκίες για τα κέρδη αυξάνονται ακόμη πιο γρήγορα από τη μετοχή.

Ο αναλυτής της Cantor Fitzgerald, C.J. Muse, επανέλαβε στις 8 Σεπτεμβρίου τη σύσταση Overweight και τον στόχο τιμής των $350. Ο Muse είπε ότι η Nvidia διαπραγματεύεται στην «φθηνότερη» αποτίμηση μεταξύ των ονομάτων υπολογιστικής ισχύος βάσει των εκτιμήσεων κερδών για το ημερολογιακό 2028.

Η Cantor επίσης τόνισε ότι η Nvidia παραμένει υπο-εκπροσωπημένη στα χαρτοφυλάκια hedge funds και στους διαχειριστές με μακροπρόθεσμη στρατηγική (long-only).

Αυτό καθιστά την εμφάνιση του Huang πιο σημαντική.

Αν ενισχύσει τις προσδοκίες για επιταχυνόμενα έσοδα ή διεύρυνση της βάσης πελατών, οι επενδυτές ενδέχεται να συνεχίσουν να θεωρούν τη Nvidia φθηνή σε σχέση με τα μελλοντικά κέρδη.

Αλλά αυτή η στήριξη εξαρτάται από το αν οι εκτιμήσεις θα συνεχίσουν να αυξάνονται. Αν οι προσδοκίες ανάπτυξης εξομαλυνθούν, η μετοχή γίνεται δυσκολότερη στην υπεράσπιση.

Η ζήτηση από επιχειρήσεις γίνεται το επόμενο μεγάλο τεστ

Το επόμενο σκέλος της Nvidia εξαρτάται από το να αποδείξει ότι η ζήτηση για AI επεκτείνεται πέρα από μια μικρή ομάδα hyperscalers.

Τα πρόσφατα αποτελέσματα της Dell ενίσχυσαν αυτό το επιχείρημα. Η Dell ανέβασε τις ετήσιες προοπτικές της μετά την ανακοίνωση ρεκόρ εσόδων και ενός μεγάλου υπολοίπου παραγγελιών για διακομιστές AI.

Ο αναλυτής της D.A. Davidson, Gil Luria, είπε στο MarketWatch ότι τα αποτελέσματα της Dell ήταν ένα ακόμη σημάδι ότι η αγορά AI-compute για επιχειρήσεις έχει δυναμική «πέρα από την τρέχουσα αγορά hyperscalers».

Θα αναζητήσουν σχόλια για την υιοθέτηση από επιχειρήσεις, την κυβερνητική AI, τους περιορισμούς στην προσφορά και το Feynman, την επόμενη αρχιτεκτονική της Nvidia.

Μια ευρύτερη βάση πελατών θα καθιστούσε την ιστορία ανάπτυξης της Nvidia πιο ανθεκτική.

Αν οι δαπάνες για AI παραμείνουν συγκεντρωμένες μεταξύ Microsoft, Amazon, Meta και άλλων τεχνολογικών γιγάντων, οι επενδυτές θα συνεχίσουν να ανησυχούν για τη συγκέντρωση.

Η συγκέντρωση πελατών παραμένει ο ανησυχητικός κίνδυνος

Η ανοδική υπόθεση έχει ένα σημαντικό αδύνατο σημείο, καθώς η τελευταία ρυθμιστική δήλωση της Nvidia έδειξε ότι τρεις άμεσοι πελάτες αντιπροσώπευαν 16%, 15% και 13% των συνολικών εσόδων στο πρώτο εξάμηνο του οικονομικού έτους 2027.

Ο επενδυτής Dan Niles ανέδειξε το ίδιο ζήτημα αυτήν την εβδομάδα, σημειώνοντας ότι οι μεγαλύτεροι πελάτες της Nvidia σχεδιάζουν όλο και περισσότερο τα δικά τους εξειδικευμένα chips εφαρμογών.

Αυτό δημιουργεί μια ασυνήθιστη ένταση: οι εταιρείες που χρηματοδοτούν την ανάπτυξη της Nvidia έχουν επίσης τα ισχυρότερα κίνητρα να μειώσουν την εξάρτησή τους από τις GPUs της.

Η προγραμματισμένη εξαγορά της Hugging Face από τη Nvidia ύψους $12.93 billion θα μπορούσε να βοηθήσει στην αντιμετώπιση αυτού του κινδύνου δίνοντας στην εταιρεία πρόσβαση σε πάνω από 18 εκατομμύρια προγραμματιστές και μια ισχυρότερη διέξοδο στην enterprise AI.

Ο Niles είπε ότι τα open-weight models θα μπορούσαν τελικά να κυριαρχήσουν στη χρήση LLM, επιτρέποντας στη Nvidia να πουλήσει μια ευρύτερη στοίβα άμεσα σε επιχειρήσεις αντί να βασίζεται σε μεγάλο βαθμό στους hyperscalers.