Γιατί η μετοχή της Nvidia υποχωρεί πάνω από 1% ενώ οι ομόλογοι στην AI ανεβαίνουν

Η μετοχή της Nvidia υποχώρησε περίπου 1.5% την Τρίτη, στα περίπου $227, κάνοντας μια παύση μετά από τρεις συνεχόμενες συνεδρίες κερδών, καθώς οι ευρύτερες αγορές δέχθηκαν πιέσεις από την άνοδο των τιμών του πετρελαίου και τις ανανεωμένες εντάσεις στη Μέση Ανατολή.

Η διόρθωση ήταν αξιοσημείωτη επειδή αρκετές μεγάλες μετοχές ημιαγωγών κινήθηκαν ανοδικά.

Η Intel εκτινάχθηκε πάνω από 8% αφού ο αναλυτής της Northland Capital Markets, Gus Richard, αναβάθμισε τη μετοχή σε Outperform από Market Perform.

Η AMD κέρδισε περίπου 5%, ενώ η Broadcom σημείωσε άνοδο περίπου 3%. Ο δείκτης PHLX Semiconductor Sector ενισχύθηκε επίσης κατά περίπου 2%.

Οι ευρύτερες αγορές κινήθηκαν στην αντίθετη κατεύθυνση. Ο Dow Jones Industrial Average έπεσε 574 μονάδες, ή 1.1%, ενώ ο S&P 500 μειώθηκε κατά 0.4% και ο Nasdaq Composite υποχώρησε 0.3%.

Οι αμερικανικές αγορές ήταν κλειστές τη Δευτέρα λόγω της αργίας του Labor Day.

Η Nvidia υστερεί έναντι ομοειδών εταιρειών ημιαγωγών

Οι τιμές του πετρελαίου παρέμειναν κύριος παράγοντας πίεσης για τις μετοχές την Τρίτη, καθώς τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης West Texas Intermediate αυξήθηκαν για έκτη συνεχή συνεδρία, επεκτείνοντας το μακρύτερο σερί κερδών τους από τον Μάρτιο.

Το Brent διαπραγματευόταν γύρω στα $98 το βαρέλι καθώς οι εντάσεις μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν οξύνθηκαν το Σαββατοκύριακο.

Σε αυτό το πλαίσιο, η πτώση της Nvidia ακολουθεί μια ισχυρή ανοδική πορεία τους πρόσφατους μήνες.

Η μετοχή έχει ανέβει περίπου 24% τους τελευταίους έξι μήνες και παραμένει μόλις κάτω από το ιστορικό υψηλό των $236.54.

Ωστόσο, η Nvidia έχει σημαντικά υποαποδώσει έναντι ορισμένων ομοειδών εταιρειών ημιαγωγών την ίδια περίοδο, με την AMD και την Intel να σημειώνουν κέρδη άνω του 100%.

Cantor διατηρεί στόχο $350 για τη Nvidia

Η Cantor Fitzgerald επανέλαβε την εκτίμησή της Overweight για τη Nvidia και διατήρησε τον στόχο τιμής στα $350.

Η εταιρεία επισήμανε τη συνεχιζόμενη ζήτηση για υποδομές AI, αναγνωρίζοντας παράλληλα τους περιορισμούς στην προσφορά στον κλάδο των ημιαγωγών.

Ο αναλυτής C.J. Muse δήλωσε ότι οι επενδυτές παραμένουν διχασμένοι όσον αφορά την ανθεκτικότητα του κύκλου επενδύσεων στην AI, καθώς οι μακροοικονομικές ανησυχίες και το χρέος επιβαρύνουν τις αγορές.

Η Cantor τόνισε επίσης τη θέση της Nvidia ως τον μεγαλύτερο πελάτη της TSMC και υποστήριξε ότι η μετοχή διαπραγματεύεται στην φθηνότερη αποτίμηση μεταξύ των εταιρειών υπολογιστικής βάσει των προβλέψεων κερδών για το ημερολογιακό 2028.

Η εταιρεία επίσης θεωρεί ότι η Nvidia παραμένει υπο-αντιπροσωπευμένη τόσο από hedge funds όσο και από επενδυτές long-only.

Ο Muse αναφέρθηκε στις προδιαγραφές υψηλής διαύλου μνήμης (HBM) της Nvidia, χαρακτηρίζοντας τη μείωση προδιαγραφών της HBM ως οικονομική απόφαση που αποσκοπεί στη βελτιστοποίηση των μικτών περιθωρίων και στις πωλήσεις GPU γύρω από έναν πεπερασμένο αριθμό bits.

Η Morningstar βλέπει περαιτέρω ανοδικό περιθώριο

Νωρίτερα αυτόν τον μήνα, η Morningstar ανέβασε την εκτίμηση εύλογης αξίας σε $310 από $280, υπονοώντας περίπου 30% περιθώριο ανόδου από τα τρέχοντα επίπεδα της μετοχής.

Η Nvidia ανακοίνωσε $96 δισ. σε έσοδα για το δεύτερο τρίμηνο του οικονομικού έτους, αύξηση 106% σε σχέση με ένα χρόνο νωρίτερα και πάνω από την καθοδήγησή της στα $91 δισ.

Η εταιρεία αναμένει έσοδα για το τρίμηνο του Οκτωβρίου $108 δισ., μπροστά από το consensus της FactSet στα $105 δισ.

Η Morningstar εντόπισε την προοπτική της Nvidia για το οικονομικό 2028 ως το πιο σημαντικό μέρος της έκθεσης κερδών.

Η Nvidia αναμένει αύξηση εσόδων 70% την επόμενη χρονιά, υποδηλώνοντας σχεδόν $700 δισ. σε συνολικά έσοδα έναντι των εκτιμήσεων της Morningstar και της FactSet περίπου $570 δισ.

Η προοπτική ενισχύει την μακροπρόθεσμη ανοδική υπόθεση, ακόμη και καθώς οι μετοχές της Nvidia κάνουν παύση μετά τα πρόσφατα κέρδη τους.