Τρεις μετοχές που πρέπει να κατέχετε μετά τα στοιχεία PCE

Η Wall Street δεν έλαβε την έκθεση για τον πληθωρισμό που ήθελε.

Ο δείκτης τιμών Προσωπικών Δαπανών Κατανάλωσης (PCE) για τον Ιούλιο αυξήθηκε 3,7% σε ετήσια βάση, ίσος με τον Ιούνιο αλλά υψηλότερος από την πρόβλεψη των οικονομολόγων στο 3,6%, ενώ ο δομικός PCE αυξήθηκε 3,3%.

Ωστόσο, η έκθεση δεν ήταν συνολικά αρνητική για τις μετοχές.

Το προσωπικό εισόδημα αυξήθηκε 0,4% τον Ιούλιο, το διαθέσιμο εισόδημα ανέβηκε 0,5% και οι καταναλωτικές δαπάνες αυξήθηκαν 0,2%, υποδηλώνοντας ότι η οικονομία παραμένει ικανή να απορροφήσει υψηλότερες τιμές.

Το αποτέλεσμα είναι ένα περιβάλλον αγοράς που ευνοεί εταιρείες με δυνατότητα διαμόρφωσης τιμών, ανθεκτική ζήτηση και επιχειρηματικά μοντέλα ικανά να ωφεληθούν από υψηλότερα επιτόκια για μεγαλύτερο διάστημα. Ακολουθούν τρεις μετοχές που προτιμούν οι αναλυτές.

JPMorgan Chase (JPM)

Η μετοχή της JPMorgan ξεχωρίζει ως «ένας από τους πιο ξεκάθαρους ωφελούμενους» της έκθεσης PCE που διατηρεί τη Federal Reserve σε επιφυλακή.

Ο επίμονος πληθωρισμός καθιστά δυσκολότερη τη δικαιολόγηση επιθετικών μειώσεων επιτοκίων, ενδεχομένως επιτρέποντας στις τράπεζες να διατηρήσουν ισχυρότερα καθαρά έσοδα από τόκους για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.

Αυτό έχει σημασία για την JPM, της οποίας τα καθαρά έσοδα από τόκους στο Q1 ανήλθαν σε $25,5 δισ., αυξημένα 9% σε ετήσια βάση, ενώ τα οικονομικά μεγέθη του ομίλου για το δεύτερο τρίμηνο ήταν ακόμη ισχυρότερα, με κέρδη $7,70 ανά μετοχή σε έσοδα $57,35 δισ.

Η έκθεση PCE δείχνει επίσης μια οικονομία που δεν έχει καταρρεύσει κάτω από το βάρος υψηλότερου κόστους δανεισμού.

Αυτό είναι σημαντικό για την JPMorgan, καθώς η υγιής καταναλωτική και επιχειρηματική δραστηριότητα στηρίζει τη ζήτηση δανείων, τα υπόλοιπα καρτών, τις πληρωμές και την επενδυτική τραπεζική.

Σημειώστε ότι η τράπεζα επίσης ανέφερε ρεκόρ κέρδους για το Q2 τον Ιούλιο, παρέχοντας στους επενδυτές ένα ισχυρό μαξιλάρι κερδών καθώς η προοπτική για τα επιτόκια παραμένει αβέβαιη.

Συνολικά, η JPMorgan είναι σε θέση να μετατρέψει το «υψηλότερα για μεγαλύτερο διάστημα» από μακροοικονομικό πρόβλημα σε πλεονέκτημα κερδών.

Dollar General (DG)

Η μετοχή της Dollar General προσφέρει έναν πολύ διαφορετικό τρόπο να επωφεληθεί κανείς από τα τελευταία στοιχεία PCE.

Ο πληθωρισμός στο 3,7% σημαίνει ότι τα αμερικανικά νοικοκυριά εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν σημαντικά υψηλότερες τιμές σε σχέση με πέρυσι, ενώ η μηνιαία αύξηση 0,2% στις καταναλωτικές δαπάνες υποδηλώνει ότι οι καταναλωτές παραμένουν ενεργοί αλλά όλο και πιο επιλεκτικοί.

Αυτό το υπόβαθρο μπορεί να ευνοήσει τα καταστήματα χαμηλών τιμών καθώς οι καταναλωτές αναζητούν τρόπους να τεντώσουν τον προϋπολογισμό τους χωρίς να εγκαταλείψουν τις καθημερινές αγορές.

Η χρονική στιγμή είναι ιδιαίτερα ενδιαφέρουσα καθώς η DG μόλις αναθεώρησε προς τα πάνω την εκτίμηση για τα κέρδη του έτους και ανακοίνωσε νέο πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών. Η τιμή της μετοχής της σημείωσε άλμα 6% μετά την ανακοίνωση, σύμφωνα με την Charles Schwab.

Ο συνδυασμός ανθεκτικής ζήτησης και ενός καταναλωτή όλο και πιο ευαίσθητου στις τιμές προσδίδει στη Dollar General ελκυστικό επιχειρηματικό προφίλ.

Σε αντίθεση με τους προαιρετικούς λιανοπωλητές που εξαρτώνται από το αίσθημα ευμάρειας των καταναλωτών, η DG μπορεί ενδεχομένως να ωφεληθεί όταν τα νοικοκυριά γίνουν πιο ευαίσθητα στις τιμές. Επομένως, η τελευταία έκθεση PCE ενισχύει — αντί να υπονομεύει — την επενδυτική περίπτωση για τον λιανοπωλητή χαμηλών τιμών.

ExxonMobil (XOM)

Η μετοχή της ExxonMobil είναι μια ακόμη ελκυστική επιλογή, αν και η σύνδεσή της με το PCE είναι πιο έμμεση.

Ένας πληθωρισμός 3,7% ενισχύει την αξία της κατοχής επιχειρήσεων των οποίων τα έσοδα συνδέονται με βασικά εμπορεύματα και των οποίων τα περιουσιακά στοιχεία μπορούν να παράγουν σημαντική χρηματική ροή όταν οι τιμές ενέργειας παραμένουν υψηλές.

Οι εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου μπορούν επίσης να παρέχουν ένα βαθμό προστασίας έναντι ενός πληθωριστικού περιβάλλοντος, αφού η ενέργεια αποτελεί σημαντικό στοιχείο του κόστους για νοικοκυριά και επιχειρήσεις.

Η Exxon εισέρχεται σε αυτό το περιβάλλον από θέση σημαντικής χρηματοοικονομικής ισχύος.

Η εταιρεία δημιούργησε $23,6 δισ. λειτουργικής ταμειακής ροής και $17,2 δισ. ελεύθερης ταμειακής ροής κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2026, ενώ επέστρεψε $9,4 δισ. στους μετόχους μέσω μερισμάτων και επαναγορών.

Η αύξηση παραγωγής στη Γουιάνα και το ολοκληρωμένο επιχειρηματικό της μοντέλο προσθέτουν επιπλέον στήριξη. Η XOM διαπραγματευόταν περίπου στα $158,19 στο κλείσιμο της 26ης Αυγούστου, κάτω από το υψηλό 52 εβδομάδων των $176,41.

Για επενδυτές που ανησυχούν ότι ο επίμονος πληθωρισμός μπορεί να διατηρήσει τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα και να πιέσει τις παραδοσιακές μετοχές ανάπτυξης, η Exxon προσφέρει μια επικερδή εναλλακτική που παράγει σημαντική ταμειακή ροή.