Μετοχή της Affirm ανεβαίνει μετά ρεκόρ κερδών: γιατί η BofA βλέπει σχεδόν 35% άνοδο

Οι μετοχές της Affirm Holdings AFRM ενισχύθηκαν περίπου 11% στις συναλλαγές της Παρασκευής, αφού η εταιρεία buy-now, pay-later ανακοίνωσε τέταρτο τρίμηνο καλύτερο των εκτιμήσεων και κατέγραψε το πιο κερδοφόρο τρίμηνό της στην ιστορία.

Η εταιρεία ανακοίνωσε προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή $4.62, έναντι προσδοκιών αναλυτών στα $3.77.

Τα έσοδα ανήλθαν σε 1,2 billion USD (approx. 1 billion €), υπερβαίνοντας την εκτίμηση του consensus των 1,1 billion USD (approx. 968,3 million €).

Τα έσοδα αυξήθηκαν 33% σε σχέση με την αντίστοιχη περυσινή περίοδο, ενώ ο ακαθάριστος όγκος εμπορευμάτων, ή GMV, αυξήθηκε 36% σε 14,1 billion USD (approx. 12,3 billion €).

Το αποτέλεσμα σημείωσε το 11ο συνεχόμενο τρίμηνο της Affirm με αύξηση GMV 30% ή περισσότερο.

Τα έσοδα μετά την αφαίρεση του κόστους συναλλαγών, ένα μέτρο που παρακολουθείται στενά για τα θεμελιώδη της εταιρείας, αυξήθηκαν 39% σε 589 million USD (approx. 513,8 million €).

Τα εμφανιζόμενα καθαρά κέρδη της Affirm έφτασαν τα 1,6 billion USD (approx. 1,4 billion €), ενισχυμένα σημαντικά από την απελευθέρωση πρόβλεψης αποτίμησης για το μεγαλύτερο μέρος των εγχώριων αναβαλλόμενων φορολογικών στοιχείων ενεργητικού.

Η εταιρεία περιμένει ισχυρή ανάπτυξη GMV

Η Affirm έδωσε επίσης θετική πρόβλεψη για το οικονομικό έτος 2027, προβλέποντας GMV πάνω από 64 billion USD (approx. 55,8 billion €).

Αυτό θα αντιπροσώπευε αύξηση τουλάχιστον 27% από περίπου 50,2 billion USD (approx. 43,8 billion €) το οικονομικό έτος 2026.

Η εταιρεία διατήρησε το ποσοστό λήψης εσόδων χωρίς το κόστος συναλλαγών περίπου στο 4,16% του GMV, σε γενικές γραμμές σε επίπεδα παρόμοια με αυτά του οικονομικού έτους 2026.

Η πρόβλεψη ενθάρρυνε αναλυτές που θεωρούν ότι η διοίκηση ίσως αφήνει περιθώριο για upside.

Η UBS ανέβασε τον στόχο τιμής στα $90 από $82 διατηρώντας σύσταση Neutral.

Η εταιρεία σημείωσε ότι η πρόβλεψη για το GMV του πρώτου τριμήνου της Affirm υποδηλώνει αύξηση περίπου 30% στο υψηλό άκρο παρά τις δύσκολες συγκρίσεις.

Αυτές περιλαμβάνουν την αλλαγή στο χρονισμό του Prime Day από τον Ιούλιο στον Ιούνιο το 2026 και τους δύο τελευταίους μήνες συγκρίσεων ως προς την απώλεια όγκων από την Walmart, που απομακρύνθηκε από την Affirm τον Σεπτέμβριο.

Οι αναλυτές βλέπουν περιθώριο ανόδου

Η BofA Securities ανέβασε τον στόχο τιμής στα $104 από $93 και διατήρησε σύσταση Buy.

Αυτό αντιπροσωπεύει σχεδόν 35% περιθώριο ανόδου.

Η εταιρεία δήλωσε ότι η υπέρβαση της Affirm στο τέταρτο τρίμηνο και η πρόβλεψη για το οικονομικό έτος 2027 φάνηκαν συντηρητικές μετά τα σχόλια της διοίκησης στην τηλεδιάσκεψη για τα κέρδη.

Η BofA ανέφερε ότι οι μεταβολές στην πυκνότητα προβλέψεων φαίνονται να αντανακλούν αλλαγές στο μείγμα προϊόντων δανεισμού και χρηματοδότησης παρά επιδείνωση της υποκείμενης πιστοληπτικής ποιότητας ή της διεθνούς έκθεσης της εταιρείας.

Ωστόσο, η τράπεζα σημείωσε επίσης αρκετούς πιθανούς μοχλούς ανάπτυξης που δεν περιλαμβάνονται στην τρέχουσα καθοδήγηση της Affirm, όπως πιθανή τραπεζική άδεια (bank charter), επιχειρηματικές υπηρεσίες B2B, μακροπρόθεσμη δανειοδότηση στο Ηνωμένο Βασίλειο και προωθήσεις με χορηγία από μάρκες.

Η ανάπτυξη καρτών της Affirm παραμένει επίσης πλήρως οργανική, χωρίς ακόμη συμβολή από τη συνεργασία έκδοσης τραπεζικών καρτών με τη Fiserv, σημείωσε η BofA.

Η Needham ανέβασε τον στόχο τιμής στα $100 από $90 και διατήρησε σύσταση Buy, επικαλούμενη την ικανότητα της εταιρείας να εκτελεί σε επίπεδο ανάπτυξης, κερδοφορίας, πιστωτικής ποιότητας και χρηματοδότησης.

Η Citizens επίσης επανέλαβε σύσταση Market Outperform με στόχο τιμής $85.

Η μετοχή έχει ήδη αναρριχηθεί έντονα

Τα πρόσφατα αποτελέσματα της Affirm έρχονται μετά από ισχυρή πορεία για τη μετοχή. Οι μετοχές έχουν ενισχυθεί περίπου 65% τους τελευταίους έξι μήνες, ανεβάζοντας την κεφαλαιοποίηση της εταιρείας στα περίπου 26 billion USD (approx. 22,7 billion €).

Η μετοχή διαπραγματευόταν γύρω στα $77.49 πριν την κίνηση της Παρασκευής, ενώ οι στόχοι τιμής των αναλυτών κυμαίνονται από $55 έως $124.

Ο συνδυασμός της επιτάχυνσης των όγκων συναλλαγών, της βελτίωσης της κερδοφορίας και μιας σχετικά συντηρητικής πρόβλεψης για το οικονομικό έτος 2027 ενίσχυσε το επιχείρημα για περαιτέρω κέρδη, αν και η απότομη άνοδος της μετοχής αφήνει επίσης τους επενδυτές με υψηλότερες προσδοκίες.

Προς το παρόν, η ικανότητα της Affirm να διατηρήσει ανάπτυξη GMV άνω του 30% ενώ διευρύνει την κερδοφορία φαίνεται να δίνει στους επενδυτές εμπιστοσύνη ότι η αφήγηση ανάπτυξής της παραμένει ανέπαφη.

Με στόχους τιμών που εκτείνονται από $55 έως $124, πολλοί επενδυτές πιθανότατα θα παρακολουθούν στενά την Affirm μέσω εφαρμογών επενδύσεων τις επόμενες εβδομάδες.