Αναδιπλούμενο iPhone της Apple: +$14 δισ.; γιατί η Wall Street φοβάται ρευστοποίηση

Η Apple μπορεί να είναι μία ημέρα μακριά από την αποκάλυψη ενός νέου iPhone που θα μπορούσε να αποφέρει $14 δισ. σε τριμηνιαία έσοδα, αλλά η Wall Street θεωρεί ότι το γεγονός μπορεί να γίνει στιγμή «sell-the-news».

Η Morgan Stanley αναμένει το πρώτο αναδιπλούμενο iPhone της Apple να αποσταλεί περίπου σε 6,5 εκατ. μονάδες στο December quarter, παράγοντας περίπου $14 δισ., ή 16% των εσόδων iPhone.

Ωστόσο, η κυκλοφορία ενδέχεται να φέρει ορισμένες από τις πιο έντονες αυξήσεις τιμών της Apple εδώ και χρόνια.

Η Morgan Stanley βλέπει προϊόν $14 δισ.

Ο αναλυτής της Morgan Stanley, Erik Woodring, χαρακτήρισε το αναδιπλούμενο «τη μεγαλύτερη αλλαγή στο form-factor του iPhone από το iPhone X.»

Η τράπεζα αναμένει ότι η Apple θα κατασκευάσει 7–8 εκατ. αναδιπλούμενες μονάδες στο β' εξάμηνο του 2026 και έως 20 εκατ. στο πρώτο κύκλο προϊόντος. Η αρχική ζήτηση αναμένεται να υπερβαίνει την προσφορά.

Η μαθηματική πλευρά των εσόδων είναι ισχυρή επειδή η συσκευή αναμένεται να φέρει υψηλή τιμή. Η Morgan Stanley μοντελοποιεί την έκδοση 512GB στα περίπου $2.399, ενώ ένα μοντέλο 2TB μπορεί να φτάσει τα $3.199.

Επομένως, η Apple δεν χρειάζεται το αναδιπλούμενο να αντικαταστήσει αμέσως εκατοντάδες εκατομμύρια συμβατικά iPhone.

Ένας μικρός αριθμός premium αγοραστών μπορεί να δημιουργήσει δισεκατομμύρια επιπλέον πωλήσεων, καθώς κάθε μονάδα μπορεί να κοστίζει περισσότερο από δύο φορές ένα τυπικό flagship.

Αυτό καθιστά το αναδιπλούμενο σημαντικό χρηματοοικονομικά πολύ πριν γίνει mainstream.

Μετοχή Apple: Ο μεγαλύτερος κίνδυνος είναι το «sticker shock»

Το ζήτημα είναι ότι το αναδιπλούμενο έρχεται ενώ η Apple αντιμετωπίζει υψηλότερο κόστος μνήμης.

Η ζήτηση για AI data-centres έχει ωθήσει τις τιμές DRAM και NAND ανοδικά, αναγκάζοντας τους κατασκευαστές smartphones να διαλέξουν μεταξύ απορρόφησης υψηλότερων εξαρτημάτων ή μετακύλισης τους στους πελάτες.

Η KeyBanc Capital Markets βλέπει αυτό το trade-off ως αρνητικό καταλύτη.

Σύμφωνα με το Investing.com, η εταιρεία προειδοποίησε ότι γενικές αυξήσεις τιμών θα μπορούσαν να προκαλέσουν «sticker shock» και να πλήξουν τους όγκους μονάδων. Διατήρησε αξιολόγηση Underweight και τιμή-στόχο $250.

Η Morgan Stanley επίσης αναμένει ότι οι τιμές των Pro μοντέλων θα αυξηθούν περισσότερο από $200 σε ετήσια βάση, καθιστώντας την κυκλοφορία της 9ης Σεπτεμβρίου (September 9) δοκιμασία της ελαστικότητας της ζήτησης.

Αυτό έχει σημασία επειδή οι μετοχές της Apple έχουν ανέβει σχεδόν 20% φέτος. Η μετοχή έκλεισε στα $319,97 την 4η Σεπτεμβρίου (September 4), αφήνοντας τους επενδυτές να εισέρχονται στο event με αισιοδοξία αποτυπωμένη στην αποτίμηση.

Εάν οι τιμές εκπλήξουν ανοδικά αλλά οι προσδοκίες ζήτησης δεν επιβεβαιωθούν, η κυκλοφορία μπορεί γρήγορα να μετατραπεί σε sell-the-news event.

Οι premium αγοραστές της Apple προσφέρουν προστασία

Το ανοδικό αντεπιχείρημα είναι ότι οι πελάτες της Apple ενδέχεται να είναι καλύτερα εξοπλισμένοι να απορροφήσουν υψηλότερες τιμές.

Η αναλύτρια της Citi, Asiya Merchant, είπε ότι η Apple θα πρέπει να παραμείνει «μία από τις πιο ανθεκτικές εταιρείες κατά τη διάρκεια της ύφεσης», επικαλούμενη τη βάση premium πελατών, τις επιλογές χρηματοδότησης και την πρόσβαση σε εξαρτήματα.

Αυτή η ανθεκτικότητα έχει σημασία επειδή το αναδιπλούμενο είναι προϊόν halo. Η Apple δεν χρειάζεται τεράστιους όγκους αν η συσκευή αυξάνει την μέση τιμή πώλησης, προσελκύει εύπορους χρήστες και ενισχύει το οικοσύστημα.

Η IDC αναμένει η Apple να στείλει πάνω από 17 εκατ. αναδιπλούμενα iPhone έως το 2027, κατακτώντας περίπου 40% της αγοράς αναδιπλούμενων. Η εταιρεία ερευνών επίσης προβλέπει ότι η κατηγορία θα δημιουργήσει πάνω από $45 δισ. αξίας για την Apple έως τότε.

Αλλά το αυριανό event παραμένει εξίσου δοκιμασία προσδοκιών όσο και τεχνολογίας.