EUR/USD instabile dopo la decisione della BCE sul tasso e i deboli dati del PIL dell'UE

La coppia EUR/USD ha registrato forti oscillazioni, mentre il mercato continua a riflettere in merito alla decisione sul tasso d'interesse della BCE e ai deboli dati del CPI nell'Eurozona. La decisione della BCE è arrivata meno di 24 ore dopo che la Fed ha rilasciato la sua dichiarazione di politica monetaria.

Analisi sul tasso di interesse della BCE

La BCE ha lasciato invariato il tasso di deposito a -0,50%, come ampiamente previsto. Anche il tasso sulle operazioni di rifinanziamento marginale, che offre credito overnight alle banche dell'Eurosistema, è rimasto invariato allo 0,25%.

Nella dichiarazione di politica monetaria, la banca ha detto che il programma di acquisto d'emergenza pandemico (PEPP), continuerà "fino a quando non reputerà che la fase di crisi del Coronavirus è finita". Ciò significa che la banca potrebbe espandere gli acquisti dall'attuale limite di 750 miliardi di euro. Come mostrato di seguito, questi acquisti hanno portato ad un significativo rimbalzo del bilancio della BCE.

Nella dichiarazione, la banca ha detto:

Bilancio della BCE

Questa decisione sui tassi è arrivata poche ore dopo che Eurostat ha pubblicato dati relativi all'inflazione e alla disoccupazione relativamente deboli e un giorno dopo che la Fed ha lasciato invariati i tassi. In una dichiarazione, la Fed ha affermato che avrebbe lasciato il tasso di interesse di riferimento vicino allo zero fino alla ripresa dell'economia. Nella dichiarazione, la banca ha detto:

In una successiva conferenza stampa, Jerome Powell ha lamentato che "l'attività economica scenderà probabilmente ad un ritmo senza precedenti nel secondo trimestre". Ha anche detto che la banca è pronta a fare di più per sostenere l'economia.

Questa decisione sul tasso è arrivata poche ore dopo che il Bureau of Economic Analysis ha rilasciato i sobri dati del PIL del primo trimestre dagli Stati Uniti. I numeri hanno evidenziato che l'economia ha subito una contrazione del 4,8% nel primo trimestre e hanno avvertito che il secondo trimestre potrebbe essere peggiore.

Inflazione nell'Eurozona

I numeri preliminari pubblicati in precedenza da Eurostat hanno mostrato che i prezzi al consumo sono scesi nel mese di aprile. L'indice dei prezzi al consumo è aumentato dello 0,3%, meno del precedente aumento dello 0,5%. Il tasso è salito ad un tasso annualizzato dello 0,4%.

Nel frattempo, il cosiddetto core CPI è aumentato dello 0,8% in aprile, dopo essere salito dell'1,1% a marzo. È aumentato dello 0,7% su base annua. Gli investitori osservano i dati del core CPI perché esclude i prodotti alimentari ed energetici volatili.

Secondo Eurostat, il cibo, l'alcol e il tabacco sono stati i maggiori responsabili di questa inflazione. I servizi e i beni non energetici sono stati seguiti da vicino. D'altra parte, i prezzi dell'energia sono calati del 9,6% a causa della recente azione dei prezzi sul mercato del petrolio, una settimana dopo che i dati di Markit hanno mostrato che i due PMI manifatturiero e servizi della regione sono scese ai minimi storici.

EUR/USD vacilla perché i dati del PIL del Q1 dell'UE deludono

Anche la decisione sul tasso di interesse della BCE è arrivata poche ore dopo aver ricevuto i dati preliminari del PIL dell'Eurozona. Il numero ha mostrato che l'economia di questo gruppo ha subito una contrazione del 3,8% nel primo trimestre. Gli analisti intervistati da Bloomberg si aspettavano un crollo dell'economia del 3,2%. Si tratta del peggior rallentamento della regione dall'ultima crisi finanziaria del 2008/9. Anche il tasso di disoccupazione è salito dal precedente 7,3% al 7,8%. Secondo Eurostat:

Negli Stati Uniti, gli analisti si aspettano che il calo del secondo trimestre sia peggiore. Un recente rapporto di Capital Economics ha affermato che l'economia del blocco si ridurrà di oltre il 15% nel secondo trimestre. Un altro rapporto di Reuters ha mostrato che l'economia del blocco si sarebbe contratta di oltre il 10% nel trimestre. Questo calo è dovuto principalmente al fatto che la maggior parte delle nazioni trascorrerà la maggior parte del trimestre in lockdown.

Nel frattempo, i leader della regione stanno ancora bisticciando sul finanziamento della ripresa. Una riunione virtuale dei leader si è conclusa senza un accordo. Queste differenze aumenteranno con l'accelerazione dei conflitti nord-sud. Il problema principale è che alcuni Paesi preferiscono emettere debiti a basso tasso d'interesse, mentre altri preferiscono le sovvenzioni. Sono anche in disaccordo sull'ammontare dei finanziamenti che ogni paese dovrebbe ottenere.

Prospettive tecniche EUR/USD

Sul grafico a due ore, la coppia EUR/USD è salita a un massimo intraday di 1,0891, mentre i trader hanno reagito alla serie di informazioni provenienti dall'Europa. Il massimo della giornata è stato lungo il livello di ritracciamento di Fibonacci del 61,8%. Allo stesso tempo, questo prezzo era al di sopra della media mobile esponenziale a 25 giorni e 50 giorni.

Mi aspetto che la tendenza al rialzo continui mentre i bull tentano di testare il livello di ritracciamento del 78,6% a 1,0932. Questa previsione sarà però invalidata se il prezzo si muove al di sotto di 1,0856, che è il livello del 50% di Fib.