CEO di Callaway parla della fusione con Topgolf e delle prospettive di crescita

By: Jayson Derrick
Jayson Derrick
Jayson vive a Montreal con sua moglie e sua figlia, ama guardare l'hockey ed è alla ricerca di una… read more.
on Ott 29, 2020
  • Callaway ha raggiunto un accordo per acquisire Topgolf.
  • Il produttore di attrezzature e abbigliamento da golf premium si fonderà con un'azienda di intrattenimento.
  • Gli investitori non erano contenti dell'accordo poiché le azioni di Callaway sono crollate del 18%.

Callaway Golf Company (NYSE: ELY), un venditore di attrezzature premium da golf e abbigliamento correlato, ha dichiarato martedì scorso di aver raggiunto un accordo per acquisire Topgolf, una comunità di sport e intrattenimento globale di proprietà privata. Ieri, il CEO di Callaway Chip Brewer era alla CNBC per tentare un “damage control” dopo che le azioni sono crollate del 18% durante la sessione di trading di mercoledì.

Dettagli sulla fusione

Topgolf è una comunità globale di sport e intrattenimento composta da luoghi all’aperto, la sua tecnologia Toptracer, una piattaforma multimediale e una posizione negli eSports. La società ha generato circa £1,1 miliardi di vendite nel 2019 e dal 2017 è cresciuta a un tasso annuo composto del 30%.

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Callaway e Topgolf fonderanno le proprie azioni e valuteranno Topgolf a circa $2 miliardi, inclusa la quota del 14% che Callaway già possedeva.

La logica alla base della transazione di Callaway è quadrupla, tra cui: 1) l’acquisizione di una piattaforma ad alta crescita, 2) la capacità di commercializzare e vendere direttamente a nuovi giocatori di golf attratti dalla piattaforma moderna e tecnologica di Topgolf, 3) capacità di promuovere una maggiore promozione, esposizione e vendite a golfisti e non e 4) concentrarsi sulla generazione di opportunità di crescita a lungo termine oltre lo sport reale.

L’entità combinata avrà un mix di ricavi altamente diversificato che combina per $2,8 miliardi nelle vendite del 2019 e si prevede che crescerà fino a $3,2 miliardi entro il 2022. L’EBITDAS rettificato pro forma dell’entità combinata sarebbe stato di $270 milioni nel 2019 e si prevede che questa cifra salirà a $360 milioni entro il 2022.

Callaway non è stata l’unica a subire un crollo di quasi il 20% nella giornata di ieri dopo l’annuncio importante. Ieri mattina, il rivenditore Bed Bath & Beyond (NASDAQ: BBBY) ha descritto in dettaglio una nuova prospettiva pluriennale che ha fatto scendere notevolmente il trading delle azioni.

Il CEO affronta le preoccupazioni

Le azioni di Callaway hanno avuto una “giornata particolarmente dura” dopo l’annuncio dell’accordo, ha detto Brewer al “Closing Bell” della CNBC. Il titolo è stato pesantemente venduto al di sopra e al di là del mercato più ampio, sebbene i tempi dell’annuncio “chiaramente non fossero i migliori”.

Gli investitori hanno avuto anche molto da digerire in un breve periodo di tempo data la natura “trasformativa” della fusione, ha affermato il CEO. La combinazione delle due società crea un’entità che “in realtà non replica nulla di ciò che esiste attualmente”.

Callaway è convinta che l’accordo offra una creazione di valore a lungo termine per gli azionisti nonostante il chiaro segnale degli investitori che affermano il contrario, ha riconosciuto il CEO. Ma Callaway è un investitore in Topgolf dal 2006 e Brewer è stato membro del consiglio di amministrazione dal 2012.

“Arriviamo a questo da una prospettiva interna ed è un modello collaudato che ha eccezionali prospettive di crescita,” ha riferito.

Infine, l’accordo “farà di più che raddoppiare le nostre prospettive di crescita” e consentirà all’azienda di operare da una posizione di forza ancora migliore.

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