Esperto: non contate sulla sovraperformance del Nasdaq nel 2021

L'indice Nasdaq dominato dalla tecnologia è salito di oltre il 40% nel 2020 e gli investitori che si aspettano di più dello stesso nel 2021 potrebbero dover rivedere la loro tesi, ha scritto Boris Schlossberg, amministratore delegato di BK Asset Management di FX Strategy, in un editoriale della CNBC.

Cosa è successo nel 2020?

La sovraperformance del Nasdaq nel 2020 non è stata priva di merito, secondo Schlossberg. L'indice è pieno di società che "non solo sono sopravvissute ma hanno prosperato" durante la pandemia COVID-19. In particolare, le aziende esposte a qualche forma di virtuale o da casa hanno visto il loro business salire alle stelle. Ecco un'utile guida creata da Invezz su come investire nell'indice Nasdaq.

Aziende come Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN), Netflix Inc (NASDAQ: NFLX) e Zoom Video Communications Inc (NASDAQ: ZM) sono state tra le migliori in quanto hanno garantito ai consumatori la possibilità di acquistare comodamente beni, intrattenere e continuare a condurre gli affari nel miglior modo possibile.

Gli investitori volevano l'esposizione a società di successo

Naturalmente, gli investitori volevano l'esposizione alle società che si trovano nella posizione migliore per prosperare durante la pandemia. C'è motivo di credere che le tendenze del lavoro e della vita da casa non scompariranno nella prima metà del 2021, se non di più.

Le aspettative per un ritorno a una qualche forma di normalità non sono previste fino alla seconda metà del 2021 al più presto, secondo Schlossberg. Tuttavia, se lo stesso tema che supportava i titoli tecnologici nel 2020 non scomparirà, gli investitori non dovrebbero scommettere sull'indice Nasdaq.

Ci sono tre ragioni per sostenere questa posizione.

In primo luogo, il Nasdaq viene scambiato a un livello fortissimo guadagnando il 40% nel 2020. Sebbene questo sia "di gran lunga" il rischio più grande per i titoli tecnologici, un vento contrario si è presentato di recente.

L'elevata valutazione dell'indice tecnologico potrebbe essere stata giustificata in un contesto in cui i Treasury a 10 anni erano inferiori all'1%, come è avvenuto per la maggior parte del 2020. Tuttavia, le dinamiche del mercato obbligazionario stanno cambiando prima dell'amministrazione del presidente eletto Joe Biden che probabilmente introdurrà un bonus di stimolo di $2 trilioni.

Se i rendimenti sui 10 anni aumentano di 50 punti base, ciò implicherebbe un aumento del 50% dei tassi. Per impostazione predefinita, le obbligazioni "diventeranno un concorrente migliore per le azioni", ha scritto.

Infine, gli investitori potrebbero essere in serbo per un evento a sorpresa se il governo degli Stati Uniti sotto l'amministrazione Biden agisse contro uno o più dei più grandi titoli tecnologici. Aziende come Facebook, Inc. (NASDAQ: FB) e Alphabet Inc (NASDAQ: GOOG) sono nel mirino diretto del Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti e le autorità di regolamentazione potrebbero essere in attesa di ordini dalla nuova amministrazione.