MKM Partners: Flora Growth “risolve la sfida più grande” per gli LP canadesi, target a $6 per azione

By: Wajeeh Khan
Wajeeh Khan
Wajeeh è un seguace attivo degli affari mondiali, della tecnologia, un avido lettore e ama giocare a ping pong… read more.
on Giu 23, 2021
Updated: Giu 24, 2021
  • MKM Partners ha avviato la copertura di Flora Growth Corp con un rating "Buy" e un target di $6,00 per azione.
  • La società afferma che Flora Growth "risolve la sfida più grande" per gli LP canadesi.
  • Flora Growth Corp ha debuttato sul Nasdaq a $4,79 per azione e attualmente è scambiata a $3,59 per azione.

Williams Kirk di MKM Partners ha avviato la copertura di Flora Growth Corp (NASDAQ: FLGC) martedì con un rating ‘Buy’. L’analista di ricerca senior ha un obiettivo di prezzo di $6,00 per azione su FLGC, il che implica che il titolo potrebbe quasi raddoppiare rispetto ai livelli attuali.

Gli LP canadesi sono in grave svantaggio

Flora Growth Corp è un pioniere globale della coltivazione di cannabis all’aperto che “risolve la sfida più grande” per i produttori con licenza canadese (LP). Nello specifico, i coltivatori inefficienti in Canada potrebbero essere più adatti a rifornirsi da Flora in quanto può vendere cannabis di qualità con un prezzo più basso di quasi l’80% rispetto ai coltivatori canadesi.

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I coltivatori canadesi vantano un potere di prezzo minimo poiché coltivare cannabis in un clima sfavorevole è associato a costi più elevati. Di conseguenza, non possono abbassare i prezzi per soddisfare la domanda. Al contrario, le attività all’aperto di Flora Growth si trovano in Colombia.

Flora beneficia anche di minori costi di manodopera. La società di ricerca stima i costi di Flora a $0,20 al grammo, inclusi imballaggio e trasporto, rispetto ai coltivatori canadesi che “lottano” per raggiungere un costo di $2 al grammo.

“Ciò consente a Flora di offrire margini elevati e di offrire prodotti a prezzi inferiori a quelli di mercato. Flora può offrire al mercato $1,00/grammo con un margine dell’80% circa, il che mette i canadesi a un margine lordo negativo per competere”.

Flora può essere amica degli LP canadesi, non nemica

Gli LP canadesi possono ottenere enormi vantaggi finanziari se acquistano prodotti da Flora Growth senza compromettere la qualità. Un operatore canadese potrebbe migliorare i propri margini dal 35% all’80% semplicemente acquistando prodotti da Flora a $0,50 al grammo. L’analista ha scritto:

“Il clima e la manodopera sono un netto vantaggio e offrono agli LP canadesi con attività in Europa un ovvio incentivo ad acquistare semplicemente prodotti da Flora piuttosto che competere”.

In modo incoraggiante, il mercato europeo può espandersi fino a 10 volte le dimensioni dell’attuale mercato canadese e Flora vanta un ribasso del 50% sui costi rispetto ai principali coltivatori europei. L’accesso al mercato europeo è più complesso in quanto Flora non dispone di tutte le licenze necessarie. Ma ha una partnership con una società di nome Hoshi che prevede di ricevere a breve la necessaria certificazione GMP. Pertanto, la società di ricerca si aspetta che Flora alla fine sia “particolarmente competitiva” in Europa.

Infine, la Colombia dispone di un rigoroso sistema di quote di esportazione che impedisce ai produttori nazionali di esportare cannabis senza limitazioni. La quota, secondo MKM Partners, potrebbe essere ridotta in futuro, ampliando ulteriormente le prospettive per Flora Growth Corp.

“I notevoli vantaggi di costo in Colombia offrono incentivi economici e di consumo a cui la storia ci mostra che sarà difficile resistere”, ha scritto l’analista.

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