Oracle può toccare 400$, ma non è la scelta principale per l'infrastruttura AI

L'analista senior di Jefferies, Brent Thill, ammette che “non c'è stato alcun problema” nei risultati del primo trimestre fiscale di Oracle ORCL, ma la società non è una delle sue prime tre scelte per l'infrastruttura AI.

Oracle ha pubblicato un Q1 migliore delle attese e ha fornito una guidance di utili rettificati per azione di $8.1 su almeno $90B+ di ricavi per il 2027 – entrambi superiori alle stime di mercato.

Il gigante tecnologico continua a sfruttare la domanda esplosiva di carichi di lavoro di intelligenza artificiale (AI), tuttavia le azioni Oracle sono scese di oltre il 35% rispetto ai massimi recenti.

Brent Thill: Oracle potrebbe arrivare a 400$

In un'intervista post-utili con CNBC, Thill ha elogiato gli impegni residui (RPO) della società, che sono cresciuti del 46% su base annua.

Una crescita del 120% dell'attività di cloud infrastructure di Oracle mette completamente da parte i timori su capex per l'AI e l'assenza di ROI, ha osservato.

L'analista di Jefferies mantiene un rating Buy sulle azioni ORCL – con un target price rialzista di $290 che indica un potenziale rialzo di circa l'80% rispetto ai livelli attuali.

E poiché il management prevede una capacità di guadagno di $20 tra tre anni, Thill ritiene ragionevole aspettarsi che questo titolo dell'infrastruttura AI possa valere $400 nel lungo termine.

Perché ORCL non è la sua prima scelta per l'infrastruttura AI

Nonostante il notevole slancio di Oracle, Thill ha collocato senza mezzi termini la società nel gruppo “tier 2” tra i principali provider di infrastrutture cloud.

Parlando con CNBC, ha chiaramente classificato tre rivali megacap — Microsoft, Amazon e Alphabet — davanti a Oracle come partecipazioni principali a lungo termine.

Secondo l'analista di Jefferies, questi giganti di tier-1 beneficiano di bilanci più solidi, multipli del core business molto superiori e di una penetrazione di mercato più profonda.

A differenza di Oracle, che è entrata nella fase di buildout cloud con un multiplo di valutazione strutturalmente più basso, la triade cloud primaria dispone di una flessibilità finanziaria impeccabile per finanziare le costruzioni infrastrutturali in corso senza allarmare i mercati del debito.

In sintesi, sebbene il titolo Oracle rimanga un partecipante chiave dell'ecosistema, egli considera il rating creditizio più debole della società, dovuto all'onere del debito e al free cash flow negativo ( $5.4 billion in Q1 ), ragioni sufficienti per collocare MSFT, GOOGL e AMZN davanti a ORCL.

Come posizionarsi sulle azioni Oracle ai livelli attuali

In definitiva, l'ultimo report finanziario di Oracle rafforza la sua posizione come uno dei cinque principali provider di infrastrutture su scala mega che alimentano l'era moderna dell'AI generativa.

La pubblicazione ha dimostrato che la sua crescita a “due cifre” nel software legacy, unita a un'espansione a “tre cifre” nell'infrastruttura cloud, rimane intatta.

Sebbene le preoccupazioni sul carico del debito e sui rischi di concentrazione legati a partner come OpenAI continuino a gravare sulla valutazione, Brent Thill sostiene che gran parte di questa negatività sia già ampiamente scontata nel titolo.

Per gli investitori tattici, il titolo ORCL offre un'opportunità interessante e potenzialmente scontata, anche se gli hyperscaler di tier-1 restano la scelta di Jefferies per i portafogli core cloud.

Si noti che Oracle attualmente paga anche un rendimento da dividendo dell'1,31%, il che ne migliora ulteriormente l'attrattiva sul lungo periodo.