RBC: "Le azioni di Boston Beer offrono ancora un potenziale rialzo"

Le azioni di Boston Beer Company Inc (NYSE: SAM) sono crollate di circa il 10% mercoledì dopo che la società di alcolici ha ritirato la sua guidance per il 2021. Giovedì, il titolo ha raggiunto un nuovo minimo di 52 settimane a $510,25, ma gli analisti di RBC Capital Markets non sono pronti a gettare la spugna e continuano a vedere un potenziale di rialzo del titolo.

RBC mantiene il rating di Boston Beer a "Outperform"

Boston Beer ha avvertito gli investitori alla fine di luglio che sta assistendo a "tendenze di crescita in decelerazione" nella categoria hard seltzer. Mercoledì la società ha seguito un altro deludente aggiornamento poiché la direzione ha ritirato la sua guida 2021 di spedizioni/esaurimento dal 25% al 40% e l'EPS da $18 a $22.

Ancora una volta, l'azienda ha citato un forte rallentamento nella categoria hard seltzer.

Nonostante quella che sembra essere una raffica di notizie negative, l'analista di RBC Capital Markets Nik Modi ha mantenuto il rating "Outperform" sulle azioni di Bost Beer in un rapporto di ricerca di giovedì. Tuttavia, l'analista ha ridotto il suo obiettivo di prezzo da $1.135 a $627. Nonostante la notevole revisione delle prospettive, l'obiettivo di prezzo rivisto implica ancora un potenziale di rialzo "ragionevole" di circa il 15% dal livello di $540, ha scritto l'analista.

Qual è il futuro della Boston Beer?

Secondo la nota dell'analista, Boston Beer può ancora far crescere la sua linea principale del 14%, nei prossimi anni. Modi prevede inoltre che le spedizioni della società nel 2021 saliranno del 21% (in calo rispetto a una stima precedente del 35%) mentre l'EPS dovrebbe arrivare a $17,41 (in calo rispetto a $22,01).

Queste stime tengono conto delle cancellazioni dell'inventario, delle commissioni di ammanco ai produttori di birra di terze parti e di altri costi, ha scritto l'analista.

La categoria del seltz dovrebbe crescere a un tasso da una doppia cifra a un tasso di metà adolescenza nel 2021, mentre il marchio Truly seltzer di Boston Beer dovrebbe continuare a mostrare tassi di crescita superiori. Anche il marchio Truly dovrebbe beneficiare del consolidamento della categoria nel 2022

Infine, la posizione rialzista della società di ricerca non richiede che i marchi principali Sam Adams o Angry Orchard tornino a crescere, ha scritto Modi. Questi due marchi stanno diventando "meno significativi" come percentuale delle vendite totali.