ULTIM’ORA: inflazione USA al 6,5%, cosa significa per i mercati?

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su Jan 12, 2023
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  • L'inflazione negli Stati Uniti si attesta al 6,5%, in linea con le aspettative
  • L'headline rate è il più basso da ottobre 2021, il core rate è arrivato al 5,7%
  • L'ultima politica sui tassi di interesse sarà decisa il 1° febbraio

Inflazione USA 6,5%, cosa significa per i mercati?

Il numero più importante della finanza, il numero CPI degli Stati Uniti che riferisce le ultime informazioni sull’inflazione, è stato rivelato giovedì. Quel numero è arrivato al 6,5%, il punteggio più basso dall’ottobre 2021. Segna il quinto mese consecutivo in cui l’inflazione è diminuita anno dopo anno.

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Gli analisti avevano previsto un tasso del 6,5%, il che significa che ci avevano visto giusto a loro tempo.

Prossima decisione sui tassi di interesse prevista per il 1° febbraio

Occhi puntati ora sulla Federal Reserve che si riunirà il prossimo 1° febbraio per decidere gli ultimi piani sulla politica dei tassi di interesse. L’anno scorso, la Fed è aumentata sette volte, risucchiando liquidità dai mercati e spingendo i prezzi in modo aggressivo al ribasso. È stato chiaro che sta dando la priorità all’inflazione e il percorso dei tassi di interesse mostra che non ha bluffato.

Reazione del mercato

I mercati erano saliti questa settimana poiché l’ottimismo si era insinuato nel mercato dopo i due mesi precedenti di dati positivi sull’inflazione. Anche l’Europa ha annunciato venerdì scorso un’inflazione inferiore alle aspettative precedenti. Le azioni europee erano salite ai livelli più alti dal maggio 2022.

Anche le azioni statunitensi erano aumentate, con l’S&P 500 in aumento del 4% prima che venissero rivelati i dati sull’IPC. Anche i mercati delle criptovalute, che hanno avuto un inizio d’anno brutale, hanno mostrato buoni guadagni, poiché gli asset di rischio su tutta la linea hanno ipotizzato che un perno degli alti tassi di interesse sarebbe arrivato prima del previsto.

Poiché questo articolo è stato pubblicato nei minuti successivi all’annuncio, i mercati hanno mostrato una reazione relativamente modesta, prevedibile dato che il tasso è stato in linea con le aspettative.

Inflazione core

Anche se il numero principale è diminuito in modo significativo negli ultimi mesi, gli investitori erano preoccupati per il tasso dell’inflazione core, che esclude dal calcolo i prezzi più volatili di cibo ed energia.

Con i prezzi del gas che sono diminuiti dopo un rialzo estremo lo scorso anno, l’headline rate ha beneficiato di quei precedenti prezzi elevati che sono usciti dall’indice. In genere, i responsabili politici si concentrano maggiormente sul tasso di riferimento, poiché questo è ciò che la politica monetaria può influenzare più da vicino. In Europa, le azioni si sono effettivamente ritirate il mese scorso il giorno della rivelazione dell’inflazione, poiché il tasso di riferimento si è rivelato più rigido del previsto.

Oggi negli Stati Uniti il tasso core è sceso al 5,7%, anch’esso in linea con le attese. È in calo rispetto al 6% del mese scorso e un vantaggio vederlo scendere accanto al numero del titolo.

Jerome Powell, il presidente della Fed, ha dichiarato il mese scorso che la Fed avrebbe bisogno “sostanzialmente di più prove” del fatto che l’inflazione si stia attenuando, aggiungendo che “la mia opinione e quella dei miei colleghi è che ci vorrà del tempo… bisogna solo capire che c’è un po’ di strada da percorrere per tornare a vedere stabilità nei prezzi”.

Pertanto, gli occhi saranno ora puntati sul 1° febbraio, quando la Fed prenderà l’ultima decisione politica. Così come è già stato per tutto l’anno, è la politica dei tassi di interesse della Fed a guidare i mercati e, in questo momento, non c’è niente di più importante del numero mensile del CPI.