Perché le azioni Marvell potrebbero crollare nonostante l'annuncio sull'S&P 500

Il prezzo delle azioni Marvell Technology è salito bruscamente il June 8, rimbalzando nettamente dopo il violento sell-off della scorsa settimana. Il rally è arrivato dopo l'annuncio che la società sarebbe stata una delle prossime aggiunte all'indice S&P 500. Tuttavia, nonostante i guadagni odierni, esiste il rischio che il titolo MRVL sia sul punto di un nuovo ritracciamento nel breve periodo.

Il titolo Marvell Technology balza in vista dell'inclusione nell'indice S&P 500

Il prezzo delle azioni MRVL è aumentato dopo che è stato reso noto che sarebbe diventata una componente dell'indice S&P 500. Storicamente, le società registrano rialzi dopo annunci di questo tipo per la natura prestigiosa dell'indice. Inoltre, gli exchange-traded fund che seguono l'indice saranno costretti ad acquistare azioni per un valore di miliardi nella società.

Tuttavia, esistono rischi che il titolo possa ritracciare nelle prossime settimane o mesi. Innanzitutto, la storia mostra che le società che entrano nell'indice registrano un'impennata per poi ridurre i guadagni nel tempo. Un buon esempio è DoorDash, salita fino a $285 lo scorso anno dopo l'inclusione: ora si è ritirata del 45% a $155. 

Analogamente, le azioni Coinbase sono salite fino a $447 lo scorso anno, per poi scendere a $162 oggi. Il titolo The Trade Desk è precipitato da $91 a $19, mentre AppLovin è passato da $745 a $570 oggi. Questi ritracciamenti avvengono normalmente quando gli investitori vendono la notizia. 

In secondo luogo, ci sono segnali che la società sia diventata fortemente sopravvalutata. Il rapporto prezzo/utili prospettico GAAP è salito a 142, molto superiore al mediano del settore tecnologico di 32. Il P/E prospettico non-GAAP è aumentato a 65, anch'esso oltre il mediano di settore di 25. Questi valori sono molto più alti della sua media storica. 

I sostenitori di Marvell sottolineano la forte crescita dei ricavi, con Jensen Huang che prevede che sarà la prossima società da mille miliardi di dollari. I risultati più recenti hanno mostrato che il fatturato netto è aumentato del 28% nel primo quarter a $2.4 billion. 

Questi ricavi sono stati in parte trainati dall'acquisizione di Celestial AI e XConn. In una dichiarazione, l'amministratore delegato ha detto:

“Stiamo registrando prenotazioni eccezionali legate all'IA e, di conseguenza, stiamo aumentato in modo significativo le previsioni di fatturato di Marvell sia per l'esercizio fiscale 2027 sia per il 2028 rispetto alle previsioni che abbiamo fornito lo scorso trimestre.”

Le preoccupazioni sulla valutazione della società emergono anche nelle stime degli analisti. Pur mostrando in maggioranza un outlook rialzista, il target di consenso di $218 è inferiore a $300. Questo è un segnale che il titolo potrebbe avere ancora margine di ribasso.

Le analisi tecniche indicano un ritracciamento del prezzo MRVL

Grafico del titolo Marvell Technology | Fonte: TradingView

Il grafico giornaliero mostra che il prezzo delle azioni Marvell Technology è diventato parabolico negli ultimi mesi. Questa impennata è avvenuta dopo che il titolo era rimasto per mesi all'interno di un range ristretto tra i livelli chiave di supporto e resistenza a $72.45 e $102.

Ci sono segnali che il rally sia diventato eccessivamente esteso. Innanzitutto, resta molto al di sopra delle sue medie storiche. Per esempio, la media mobile esponenziale a 50 giorni si attesta a $181, molto al di sotto dell'attuale $298. Di conseguenza, esiste il rischio di un ritorno alla media. 

L'altro rischio è che il titolo abbia formato un ampio gap il June 1 dopo l'annuncio sul valore da mille miliardi. Nella maggior parte dei casi, gli asset tendono a colmare il gap quando si verifica una spaccatura così ampia. Se ciò accadesse, il titolo potrebbe ritornare intorno a $200 nei prossimi giorni o settimane.