Conviene acquistare e detenere l'S&P 500 nella seconda metà dell'anno?

Il rapporto sull'inflazione degli Stati Uniti per giugno 2023 pubblicato questa settimana ha innescato un massiccio rally dell'indice S&P 500. Ad un certo punto durante l'orario di negoziazione negli Stati Uniti di ieri, l'indice ha registrato 14 candele positive consecutive sul grafico a 4 ore.

Inoltre, l'indice è salito di 685 punti dall'inizio dell'anno di negoziazione, raggiungendo il massimo di 52 settimane. Inoltre, il VIX, l'indice della paura, è al livello più basso dal 2020.

Allora perché gli strateghi di Wall Street sono così cauti riguardo al mercato azionario statunitense? In effetti, negli ultimi sei mesi dell'anno non sono mai stati più ribassisti di quanto lo siano ora.

È un segnale contrarian o dovremmo prepararci a una reazione degli orsi?

Ogni volta che gli strateghi di Wall Street si aspettavano un ultimo semestre negativo, le azioni sono aumentate

Guardando indietro ai dati passati, si può osservare che una prospettiva negativa per gli ultimi sei mesi dell'anno è un segnale contrarian per l'indice S&P 500.

Solo quattro volte gli strateghi di Wall Street hanno avuto una prospettiva così ribassista: nel 1999, 2019, 2020 e 2021. Il risultato? L'indice S&P 500 è cresciuto del 7%, 9,5%, 21,2%, rispettivamente del 10,9% negli ultimi sei mesi di quegli anni.

Un dollaro debole dovrebbe aiutare le azioni

Un'altra tendenza che abbiamo visto questa settimana è stata la debolezza del dollaro USA. Il biglietto verde è al livello più basso dell'anno contro l'EUR o la GBP.

Questo non vuol dire che la debolezza del dollaro dovrebbe continuare, ma se lo fa, è di buon auspicio per le azioni.

Storicamente, la forza degli utili è correlata alla debolezza del biglietto verde. Significa che se il dollaro continua ad affondare, nei prossimi trimestri darà un bel vento favorevole agli utili e quindi all'indice S&P 500.

L'unico problema qui è che tutti sembrano essere ribassisti sul dollaro. Dopotutto, la Fed aveva interrotto il ciclo di inasprimento a giugno, l'inflazione sta rallentando piacevolmente e l'ultimo rapporto sull'occupazione ha deluso le aspettative.

Ma ogni volta che il consenso è così forte in una direzione, il mercato tende a fare il contrario. Quindi, per gli investitori dell'S&P 500, è più importante concentrarsi sulla direzione del dollaro nei prossimi sei mesi per scoprire dove andrà l'S&P 500.