Perché le azioni SanDisk salgono del 6% oggi, oltre +30% nella settimana

Le azioni SanDisk (SNDK) hanno esteso il loro recente rialzo venerdì dopo che nuove raccomandazioni positive da Wall Street hanno aumentato l'ottimismo sulla strategia aziendale a lungo termine in ambito intelligenza artificiale.

Il titolo è salito di circa il 6% durante la seduta di venerdì, segnando il quinto giorno consecutivo di rialzi e portando il progresso settimanale a circa il 34%.

L'ultimo movimento segue il suo Investor Day di giovedì, in cui la direzione ha esposto obiettivi finanziari ambiziosi e ha evidenziato come la domanda guidata dall'IA potrebbe rimodellare il mercato delle memorie NAND flash nei prossimi anni.

Gli analisti hanno affermato che la crescente esposizione di SanDisk all'infrastruttura AI e la sua transizione verso accordi commerciali a lungo termine potrebbero contribuire a ridurre la natura ciclica del business delle memorie, sostenendo al contempo una maggiore redditività.

JPMorgan riprende la copertura con prospettiva rialzista

JPMorgan ha ripreso la copertura di SanDisk venerdì con un rating Overweight e un prezzo obiettivo di $2,250, implicando circa il 47% di potenziale rialzo rispetto al prezzo di chiusura precedente del titolo.

La banca aveva precedentemente sospeso la copertura a causa di restrizioni di policy interne.

Il rinnovato ottimismo è arrivato dopo che SanDisk ha presentato la sua strategia a lungo termine durante l'Investor Day.

L'azienda prevede una crescita annua dei ricavi a due cifre nella fascia medio-alta tra l'esercizio 2028 e il 2030, insieme a margini lordi rettificati intorno all'80% e margini operativi rettificati di circa il 75%.

L'analista di JPMorgan Harlan Sur ha affermato che SanDisk sta rimodellando il proprio modello di business per migliorare i margini e ridurre l'esposizione alle oscillazioni della domanda di memorie.

Sur ha scritto che l'azienda "è sotto molti aspetti posizionata in modo unico per catturare l'inflessione strutturale in corso nella domanda di NAND guidata dalla crescita dell'inference AI."

L'analista ha indicato l'espansione rapida dei carichi di lavoro di inference, in cui modelli AI addestrati elaborano informazioni e generano risposte, come principale catalizzatore della domanda di NAND flash.

Questa tendenza ha spinto i provider cloud e le aziende di semiconduttori a investire pesantemente nelle infrastrutture AI.

SanDisk stessa prevede che il mercato della NAND flash si espanderà fino a $300 miliardi quest'anno, per avvicinarsi poi a $500 miliardi nel 2027, in netto aumento rispetto a una stima di $70 miliardi nel 2025.

I data center per l'IA creano nuove opportunità di crescita

Citi Research ha inoltre ribadito la sua posizione positiva sul titolo.

L'analista Asiya Merchant ha mantenuto un rating Buy e un prezzo obiettivo di $2,100, sostenendo che i data center per l'IA stanno diventando il principale motore di crescita per SanDisk man mano che i carichi di lavoro di inference continuano ad aumentare.

Merchant ha evidenziato un'altra opportunità emergente nel caching chiave-valore (KV), una tecnica di ottimizzazione della memoria utilizzata dai large language model.

Quando i modelli AI elaborano prompt, generano coppie chiave-valore che permettono di riutilizzare il contesto precedente invece di ricalcolare le informazioni ripetutamente.

Tradizionalmente questa cache è stata immagazzinata in costose memorie ad alta larghezza di banda o in DRAM.

Tuttavia, Merchant ha osservato che la crescita dei carichi di lavoro AI sta rendendo queste tecnologie sempre più costose e con vincoli di capacità.

I data center stanno quindi spostando porzioni della cache KV su storage NAND flash, dove può essere conservata molto più a lungo a costi significativamente inferiori.

Secondo Merchant, questa transizione potrebbe creare un'ulteriore importante fonte di domanda a lungo termine per i prodotti di SanDisk.

I contratti a lungo termine aumentano la visibilità

Gli analisti hanno inoltre indicato i cambiamenti nella strategia commerciale di SanDisk come ulteriore motivo di crescente fiducia.

Merchant ha osservato che l'azienda sta passando da un modello di vendita a breve termine verso accordi con i clienti di durata più lunga, una svolta che dovrebbe fornire maggiore visibilità sui ricavi e migliorare la prevedibilità finanziaria.

La più recente presentazione agli investitori ha sottolineato analogamente la costruzione di relazioni di durata più lunga con i clienti man mano che la spesa per l'infrastruttura AI accelera.

Anche altre società di Wall Street sono diventate più ottimiste dopo l'evento.

RBC Capital ha aumentato il suo prezzo obiettivo su SanDisk a $1,600 da $1,300, mentre Wedbush ha mantenuto il target di $2,000.