L'ETF iShares 20+ Year Treasury (TLT) è in caduta libera: evitatelo a tutti i costi

L’ETF iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) ha continuato la sua notevole svendita mentre i rischi di mercato continuavano ad aumentare. Giovedì il titolo è crollato al minimo di 83,30 dollari, il punto più basso da gennaio 2014. Anche altri ETF sui titoli del Tesoro come VGLT e BND sono crollati.

I rendimenti dei titoli del Tesoro USA sono in forte rialzo

Gli Stati Uniti si trovano ad affrontare numerose difficoltà, il che spiega perché il mercato obbligazionario è in forte svendita. Innanzitutto, il debito pubblico americano è aumentato negli ultimi mesi. Attualmente ammonta a oltre 33,5 trilioni di dollari e gli analisti prevedono che raggiungerà i 34 trilioni di dollari nei prossimi mesi.

La sfida è che l’economia non cresce a un ritmo più rapido mentre la crisi del debito continua. Inoltre, i tradizionali acquirenti di obbligazioni americane non acquistano più. In effetti, paesi come Cina, Giappone e Arabia Saudita hanno iniziato a ridurre le loro partecipazioni in debito americano.

Pertanto, ciò significa che i futuri investitori richiederanno tassi di interesse più elevati per i crescenti rischi di detenere questi titoli del Tesoro. Ricordate, Fitch Ratings ha recentemente tagliato il rating del credito statunitense mentre S&P lo ha declassato nel 2021. In una recente dichiarazione, un ex alto funzionario di S&P ha dichiarato :

“In questo momento il deficit del governo generale – ovvero il governo federale e quello locale messi insieme – è superiore al 7% del PIL e il debito pubblico è pari al 120% del PIL. All’epoca avevamo previsto che avrebbe potuto arrivare al 100% del Pil e il governo ci ha ridicolizzato perché eravamo troppo allarmistici”.

La sfida per gli Stati Uniti è che la spesa pubblica non stia rallentando. Si prevede che la spesa per la difesa supererà i mille miliardi di dollari nei prossimi anni, mentre i conti della previdenza sociale saranno esauriti entro il 2032. Gli Stati Uniti stanno attualmente spendendo oltre 820 miliardi di dollari in pagamenti di interessi.

Inoltre, ci sono rischi significativi di inflazione. I dati ufficiali mostrano che l'inflazione si è attestata al 3,6% a settembre, mentre l'IPC core è sceso al 4,3%. L’inflazione rimarrà probabilmente al di sopra del 2%, soprattutto ora che il prezzo del petrolio greggio è balzato a 90 dollari. Pertanto, la Fed probabilmente lascerà i tassi più alti per un periodo più lungo.

Analisi del titolo ETF TLT

Il grafico settimanale mostra che il titolo dell’ETF TLT è crollato di oltre il 50% rispetto al suo livello più alto nel marzo 2020. Lungo il percorso, le azioni sono tutte crollate al di sotto di tutte le medie mobili.

Il titolo è sceso al di sotto del livello di supporto chiave a 89 dollari, lo swing più basso dell’ottobre 2022. Inoltre, il Relative Strength Index (RSI) si è spostato al di sotto del livello di ipervenduto. Pertanto, l’ETF iShares 20+ Year Treasury Bond ETF probabilmente continuerà a scendere poiché i venditori mirano al supporto chiave a 79,94 dollari, lo swing più basso nel 2023.