Ecco perché i prezzi del cacao, dell'olio d'oliva e del succo d'arancia sono aumentati nel 2023

I prezzi delle principali soft commodity sono aumentati nel 2023, contribuendo a far salire l’inflazione alimentare nei paesi chiave. Uno sguardo più attento mostra che il prezzo del cacao è salito al massimo di 4.300 dollari nel 2023, ovvero oltre il 71% in più rispetto ai minimi di gennaio.

Anche i prezzi del succo d'arancia sono saliti a livelli record a novembre. È sceso leggermente a 3,54 dollari, pochi punti al di sotto del massimo da inizio anno di 4,26 dollari. Anche i prezzi dell'olio d'oliva hanno continuato a salire nel 2023. Dopo aver raggiunto il livello record a novembre, i prezzi dello zucchero sono crollati duramente, come ho scritto qui.

La performance di questi prodotti soft come il cacao, l’olio d’oliva, il caffè e il succo d’arancia si è discostata da quella di altri come mais, grano e soia che sono scesi a due cifre. Anche altre materie prime come il petrolio e il gas naturale sono crollate nel corso dell’anno.

I prezzi del cacao sono aumentati bruscamente a causa delle condizioni meteorologiche nei paesi dell’Africa occidentale come il Ghana e la Costa d’Avorio, che rappresentano oltre il 70% della produzione globale. I due paesi hanno visto una riduzione della produzione nel 2023 a causa di eventi meteorologici e malattie.

A differenza di altre colture che hanno sofferto a causa della siccità, la produzione di cacao è stata influenzata da piogge più abbondanti del solito nei due paesi. Le forti precipitazioni riducono la resa e ritardano la raccolta. La produzione di cacao del Ghana è crollata al punto più basso degli ultimi 13 anni, mentre quella della Costa d'Avorio è scesa al minimo di sette anni.

Ha portato anche al baccello nero, una condizione che ha ridotto la qualità delle fave di cacao prodotte nei paesi. La sfida per il cacao è che non ci sono altri grandi produttori in grado di sostituire i raccolti dell’Africa occidentale. Inoltre, a differenza dei semi di coen e di soia, ci vogliono anni perché una pianta di cacao inizi a produrre.

Nel frattempo, i prezzi dell’olio d’oliva e del succo d’arancia sono crollati a causa di fattori meteorologici. Il problema principale del succo d'arancia sono stati i recenti uragani in Florida che hanno colpito i più grandi terreni agricoli.

La Florida non si è mai ripresa dall’uragano Irma, avvenuto nel 2017, che ha distrutto vasti terreni agricoli. A peggiorare le cose, lo stato è stato testimone di una malattia nota come “citrus greening” che ha avuto un impatto sui raccolti.

Pertanto, le aziende si sono affrettate a sostituire il succo d'arancia della Florida con uno proveniente dal Brasile. Come il cacao, ci vogliono alcuni anni perché un albero di agrumi inizi a produrre frutti. Di conseguenza, le dinamiche della domanda e dell’offerta hanno spinto i prezzi del succo d’arancia a livelli record.

Le condizioni meteorologiche spiegano anche perché i prezzi dell'olio d'oliva sono aumentati nel 2023. La maggior parte dell'olio d'oliva viene coltivata nei paesi del Mediterraneo come Spagna, Italia, Grecia e Tunisia. Questi paesi hanno attraversato una primavera estremamente calda. In una dichiarazione, il dipartimento meteorologico spagnolo ha osservato che tre delle ultime quattro stagioni sono state le più calde mai registrate.

Non è chiaro se queste soft commodity continueranno a salire nel 2024. Tecnicamente, ci sono segnali che siano diventate ipercomprate e che siano mature per un pullback.