Previsione USD/JPY: il modello indica un ulteriore crollo dello yen giapponese

Il tasso di cambio USD/JPY si trova a un importante livello di resistenza mentre continuano i problemi dello yen giapponese. È aumentato nelle ultime quattro settimane consecutive e si sta lentamente avvicinando all’importante punto di resistenza a 152.

I problemi dello yen giapponese continuano

Lo yen giapponese è stata la valuta con la performance peggiore nel mondo sviluppato. È crollato del 20% rispetto al livello più alto del 2023. Peggio ancora, ha perso metà del suo valore da quando è iniziata la pandemia di Covid-19 nel 2020.

La valuta ha continuato la sua tendenza al ribasso anche dopo che la Banca del Giappone ha effettuato a marzo il suo primo aumento dei tassi di interesse in oltre 17 anni. Ha spostato i tassi da meno 0,10% a 0,0% come si aspettava la maggior parte degli analisti.

Pertanto, la coppia USD/JPY è balzata perché gli analisti prevedono che il divario tra i tassi della Federal Reserve e della BoJ rimarrà più ampio per un periodo più lungo.

Negli Stati Uniti ci sono segnali che la Fed non porterà avanti i tre tagli dei tassi auspicati nella sua ultima riunione. Questo perché l’economia statunitense sta andando moderatamente bene, con il settore manifatturiero che ha registrato forti guadagni. Il PMI è salito a 52,2 a marzo, la prima volta dal 2022.

Si prevede che l’economia del paese sarà in crescita. Secondo la Fed di Atlanta, la stima è che sia cresciuto del 2,8% nel primo trimestre. Il tasso di disoccupazione rimane al di sotto del 4%, mentre l'inflazione core è quasi il doppio dell'obiettivo della Fed del 2,0%.

Ci sono segnali che l’inflazione rimarrà a livelli elevati quest’anno. Ad esempio, il prezzo medio della benzina è balzato a 3,6 dollari mentre il West Texas Intermediate (WTI) è balzato a oltre 85 dollari al barile.

Pertanto, la Fed potrebbe non aver bisogno di tagliare i tassi di interesse come previsto nella riunione di politica monetaria di marzo. Pertanto, il divario tra i tassi di interesse statunitensi e quelli giapponesi continuerà a creare un’interessante opportunità di carry trade. Il carry trade è una situazione in cui gli investitori abbandonano gli asset a basso rendimento a favore di quelli con rating più elevato.

Inoltre, non è chiaro se gli interventi del Giappone contribuiranno a stimolare lo yen. Gli economisti si aspettano che la banca faccia quello che ha fatto nel 2022 quando la valuta stava scendendo. All’epoca, la banca spese migliaia di miliardi di yen in interventi valutari. In una nota, un analista di Daiwa ha dichiarato :

"Un intervento di circa 1.000 miliardi di yen potrebbe far aumentare lo yen di poco meno di uno yen per dollaro se calcolato in base alle condizioni di domanda e offerta della valuta."

Analisi tecnica USD/JPY

Grafico USD/JPY di TradingView

Passando al grafico settimanale, vediamo che il tasso di cambio da USD a JPY è ai massimi pluridecennali. Uno sguardo più attento mostra che ha formato un modello a triangolo ascendente, che è un segno popolare di una continuazione rialzista.

La coppia è rimasta al di sopra delle medie mobili, segno che i rialzisti hanno il controllo totale. Pertanto, le prospettive per l’USD/JPY per ora sono estremamente rialziste. Una rottura al di sopra del lato superiore del modello a triangolo potrebbe vederlo salire oltre 153.