Per quanto tempo la Fed potrà ritardare i tagli dei tassi di interesse? E cosa accadrebbe se mantenessero i tassi oggi?

In maggioranza, gli analisti si aspettano che la Fed mantenga nuovamente i tassi stabili, senza prevedere né tagli né aumenti dei tassi, per maggio.

Ma per quanto tempo la Fed potrà mantenere questa situazione? E quali saranno le conseguenze?

Potenziale conseguenza 1. Consumatori sempre più impazienti (e parsimoniosi).

Questo è abbastanza auto-esplicativo. Per mesi, al pubblico americano è stato promesso sollievo dall’aumento del costo della vita sotto forma di tagli dei tassi di interesse. E questo non si è manifestato.

Ecco cosa dice David Morrison, analista di Trade Nation:

Ora, ci sono prove di una base di consumatori scontenti che spende sempre meno. Ci sono prove di ciò? Bene, c’è la stagione degli utili attualmente in corso, con la sua ricchezza di numeri recenti.

Da un lato, i numeri sono stati sorprendentemente robusti per molti dei titoli e degli indici a maggiore capitalizzazione.

Allo stesso tempo, è iniziata anche la stagione degli utili per il primo trimestre del 2024 e molte aziende hanno mostrato numeri che raccontano una storia di vendite in calo a causa dell’inflazione ostinatamente elevata. Aziende grandi come Coca-Cola, Unilever, P&G, McDonald's e molte altre hanno mostrato i frutti del calo delle vendite in alcune (se non tutte) regioni mentre gli acquirenti stringono la cinghia.

Potenziale conseguenza 2. Stagnazione

Questa conseguenza segue la precedente. In un paese con livelli elevati e sostenuti di inflazione e un aumento del costo della vita, accade questo: le persone spendono meno, le aziende assumono meno e le imprese e gli individui tendono a non pagare i prestiti a istituti finanziari sempre più sotto pressione.

Tutto ciò significa minore crescita economica – stagnazione. E con gli alti livelli di inflazione introdotti? Potenzialmente anche la stagflazione.

Sebbene attualmente l’economia non mostri questi segnali di tensione in alcuni settori, lo è in altri. Morrison lo riassume in questo modo:

Cosa accadrà più tardi oggi?

Ebbene, oggi non ci saranno né tagli né aumenti dei tassi. Di questo i mercati sono già abbastanza certi – e questo è già stato scontato.

"Quindi questo non dovrebbe essere un problema", dice Morrison. "Ma la dichiarazione della Fed potrebbe esserlo se fosse più aggressiva rispetto a marzo. Inoltre, la conferenza stampa di Jerome Powell sarà cruciale, soprattutto per il modo in cui affronterà qualsiasi questione riguardante i suoi colleghi (come Kashkari, un non elettore del FOMC) che hanno avvertito che potrebbero essere necessari aumenti dei tassi se l’inflazione non riesce a scendere”.

La Federal Reserve terrà una conferenza stampa per annunciare la sua decisione sul tasso di interesse oggi alle 14:00, ora di New York.