La mia ultima previsione sulle azioni PayPal era corretta: cosa accadrà dopo?

Il prezzo delle azioni PayPal (NASDAQ: PYPL) è rimasto sotto forte pressione nelle ultime settimane a causa delle continue preoccupazioni sulla concorrenza. È crollato per sei settimane consecutive, passando al livello più basso dall’11 marzo.

I problemi di PayPal sono in aumento

PayPal, una società che un tempo era popolare tra gli investitori, è diventata un angelo caduto mentre la sua crescita rallenta e la concorrenza aumenta.

Questa opinione è stata confermata in aprile, quando la società ha pubblicato risultati finanziari relativamente più deboli del previsto.

I suoi ricavi sono aumentati del 9% nel primo trimestre a 7,7 miliardi di dollari, mentre il volume totale dei pagamenti è aumentato del 14% a 403 miliardi di dollari. Le transazioni di pagamento sono aumentate dell’11% a 6,5 miliardi di dollari, mentre il flusso di cassa disponibile è stato di 1,8 miliardi di dollari.

Ancora più importante, il numero di utenti PayPal ha continuato a diminuire dopo aver raggiunto il picco durante la pandemia di Covid-19. Ora ha 427 milioni di conti attivi, in calo rispetto ai quasi 435 milioni di qualche anno fa.

Ciò che sta diventando chiaro è che PayPal non è più la macchina per la crescita che usava e la sua valutazione lo riflette. Ad esempio, il suo rapporto prezzo/utili (PE) TTM è pari a 15,10, in calo rispetto alla media quinquennale di 48.

Anche il rapporto P/E forward di 16 è inferiore alla media quinquennale di 48, mentre il parametro EV/EBITDA forward di 11 è inferiore alla media di 26. Pertanto, PayPal viene valutato come un titolo value.

Il problema della concorrenza di PayPal

PayPal deve affrontare numerose sfide. Il più grande è che la sua attività senza marchio si trova ad affrontare una forte concorrenza da parte di aziende del calibro di Apple, Affirm e Square. Si prevede che Apple Pay continuerà a crescere nei prossimi anni, con gli utenti statunitensi che passeranno dai 51,5 milioni di quest’anno ai 56,7 milioni entro il 2026.

Allo stesso tempo, la sua attività di soluzioni di pagamento è in concorrenza con aziende del calibro di Remitly e Wise. Molti utenti preferiscono utilizzare queste soluzioni per la loro velocità e i costi inferiori, il che rende PayPal poco attraente. Dati recenti mostrano anche che la maggior parte dei commercianti al dettaglio preferisce Apple Pay rispetto a PayPal.

Con PayPal abbiamo quindi un'azienda popolare che non cresce più come una volta e i cui margini sono inferiori rispetto a prima. L’aspetto positivo è che PayPal è ancora un’azienda ben nota, notevolmente sottovalutata e che genera un robusto flusso di cassa.

PayPal ha anche un bilancio solido con oltre 17,7 miliardi di dollari in contanti ed equivalenti a fronte di 11 miliardi di dollari di debito. Sta inoltre restituendo ingenti somme di denaro agli investitori. Ha riacquistato oltre 81 milioni di azioni negli ultimi 12 mesi, il che ha contribuito a spingere al rialzo il suo EPS.

Previsioni del prezzo delle azioni PayPal

Grafico PYPL di TradingView

Nel mio ultimo articolo su PYPL , ho avvertito che il titolo aveva formato un rischioso modello a cuneo ascendente e avevo previsto che avrebbe potuto ritirarsi. Questa previsione era accurata poiché il titolo è ora crollato e si è spostato al punto più basso degli ultimi mesi.

Le azioni PayPal hanno superato il livello di supporto chiave a 60,9 dollari, il livello più basso di maggio. Ha anche formato un piccolo modello di death cross poiché le medie mobili a 200 e 50 giorni si sono incrociate.

Pertanto, le prospettive del titolo sono ribassiste, con il prossimo punto da tenere d'occhio a 56 dollari, il suo swing più basso a febbraio.