Le azioni NEE di NextEra rendono il 2,8%, NEP il 14%: meglio comprare?

Quest’anno i prezzi delle azioni di NextEra Energy (NYSE: NEE) e NextEra Energy Partners (NYSE: NEP) sono divergenti. Le azioni NEP sono scese di oltre il 12% quest’anno mentre le azioni NEE sono aumentate di oltre il 18%, sovraperformando gli indici S&P 500 e Nasdaq 100. Quindi, quale è l’acquisto migliore tra i due?

Cosa sono NextEra Energy e i partner NextEra Energy?

NextEra Energy è la più grande società di servizi energetici negli Stati Uniti con oltre 147 miliardi di dollari di valutazione di mercato. È seguito da aziende come Southern Company, Duke Energy, Sempra e American Electric.

NextEra Energy serve oltre 5,9 milioni di clienti e oltre 12 milioni di persone, principalmente in Florida. Possiede anche NextEra Energy Resources, il più grande produttore di energia rinnovabile negli Stati Uniti.

L'attività di NEE è cresciuta rapidamente negli ultimi anni. Le sue entrate annuali sono passate da oltre 19,2 miliardi di dollari nel 2019 a oltre 28 miliardi di dollari con l’aumento della domanda di energia. Il suo utile netto è aumentato da oltre 3,7 miliardi di dollari nel 2019 a oltre 7,4 miliardi di dollari.

NextEra Energy Partners, d'altra parte, è descritta come una yieldco che investe in asset di energia verde. Possiede asset di NextEra Energy e la aiuta a liberare il suo bilancio.

Questo modello di business avvantaggia i due attori. In questo caso, gli investitori interessati a generare reddito investono in NEP, che gli consente di raccogliere liquidità per acquistare più asset, NEE quindi costruisce più asset e li vende a NEP.

Ciò spiega perché il NEE ha un rendimento da dividendi inferiore rispetto al NEP. Il NEE rende solo il 2,8% ed è considerato un investimento di buon valore, mentre il NEP rende il 14%, rendendolo un ottimo investimento per gli investitori focalizzati sui dividendi.

Qual è l'acquisto migliore?

Pertanto, la domanda tra gli investitori è quale sia la società migliore in cui investire tra NEE e NEP. L’approccio più semplice in questo caso sarebbe quello di investire in NextEra Energy Partners a causa del suo modello di business di partnership e del suo elevato rendimento da dividendi.

Tuttavia, guardare solo al rendimento da dividendo è rischioso poiché gli investitori dovrebbero sempre guardare al rendimento totale. Il rendimento totale viene calcolato utilizzando il rendimento del prezzo delle azioni e i dividendi.

Uno sguardo alle due società mostra che NextEra Energy ha ottenuto risultati migliori. Negli ultimi cinque anni, la NEE è aumentata di oltre il 54% mentre la NEP è diminuita di oltre il 30%.

Lo stesso è accaduto negli ultimi 12 mesi, quando il titolo è crollato di oltre il 48% mentre il NEE è sceso solo dello 0,4%. Come mostrato di seguito, quest’anno il rendimento totale del NEE è stato migliore del NEP.

Rischi di taglio dei dividendi della NEP

Il prezzo delle azioni di NextEra Energy Partners ha sottoperformato il NEE a causa del crescente timore che sarà costretto a tagliare il dividendo. Questa paura è aumentata a causa dei tassi di interesse più elevati, che hanno reso molte acquisizioni meno redditizie.

Di conseguenza, la società ha tagliato le previsioni di crescita dal 12-15% al 5,8%. Ci sono anche preoccupazioni sul fatto che la società avrà bisogno di raccogliere più liquidità o di tagliare i dividendi. In un recente annuncio, la società ha affermato che il suo bilancio ha spazio per sostenerla fino al 2027.

Proprio questa settimana, gli analisti di RBC hanno ridotto le loro prospettive per NextEra Energy Partners, portando la performance del settore da sovraperformare. Ha poi tagliato il suo obiettivo da 38 a 30 dollari. Questo spiega perché il titolo ha un interesse short del 5,7%.

Pertanto, in questo caso, sebbene il NEP sia diventato piuttosto sottovalutato, sospetto che per ora sia una trappola del valore. Pertanto, ritengo che NEE sia un investimento migliore perché non presenta rischi di dividendi.

Il prossimo fattore chiave da tenere d'occhio saranno gli utili della società previsti per il 22 luglio. Si tratterà di risultati importanti perché faranno luce sulla sua attività e sulle sue finanze.