Prezzo delle azioni PayPal: comprare o vendere prima degli utili?

Quest’anno il prezzo delle azioni PayPal (PYPL) ha sottoperformato il mercato più ampio poiché i suoi problemi sono continuati. Quest’anno è sceso di oltre il 5%, mentre il Global X Fintech ETF (FINX) è aumentato di quasi il 2% mentre l’ARK Fintech Innovation ETF (ARKF) si è appena mosso.

Le preoccupazioni per la crescita di PayPal

PayPal è passata da una delle principali società fintech negli Stati Uniti a una società in continua difficoltà. Le sue azioni sono crollate da oltre 300 dollari nel 2021 a circa 58 dollari oggi, mentre la sua capitalizzazione di mercato è crollata da 300 miliardi di dollari a 60 miliardi di dollari.

La sfida principale dell’azienda è che è cresciuta troppo velocemente durante la pandemia poiché la maggior parte delle persone si è concentrata sulle transazioni digitali. All’epoca, i suoi utenti totali sono saliti a oltre 435 milioni e le sue entrate annuali sono balzate da 17 miliardi di dollari nel 2019 a 21 miliardi di dollari nel 2020. I suoi conti attivi sono scesi a 427 milioni.

Anche PayPal è diventata vittima del competitivo settore fintech. Sebbene il numero di immigrati nei paesi occidentali sia in crescita, molti di loro optano per soluzioni alternative di trasferimento di denaro come SendWave, Remitly e Wise.

La sua attività senza marchio ha anche dovuto affrontare una forte concorrenza da parte di aziende del calibro di Apple Pay, Stripe e Google Pay.

Nonostante tutto ciò, l'attività di PayPal ha continuato a crescere, anche se a un ritmo più lento rispetto al passato. Le sue entrate annuali sono passate da 17,7 miliardi di dollari nel 2019 a oltre 29,7 miliardi di dollari nell’ultimo anno finanziario. Anche il suo utile netto è aumentato da 2,45 miliardi di dollari a 4,26 miliardi di dollari.

Le strategie di turnaround di PayPal

PayPal sta lavorando per salvare la propria attività. Ha sostituito il suo amministratore delegato nel 2023 e ha recentemente nominato Enrique Lores come nuovo presidente del consiglio di amministrazione indipendente e Srini Venkatesan come Chief Technology Officer.

La società ha anche lanciato la stablecoin PYUSD nel 2023 e, più recentemente, si è espansa alla blockchain Solana. I dati mostrano che la stablecoin PYUSD ha accumulato oltre 586 milioni di dollari in asset, rendendola una delle più grandi stablecoin al mondo.

Una stablecoin è uno dei modi più semplici per un’azienda come PayPal di fare soldi. PayPal guadagna riducendo i costi di transazione e investendo le riserve in beni sicuri come i titoli del Tesoro.

Ad esempio, se il suo patrimonio rimanesse stabile a 586 milioni di dollari, la società guadagnerebbe comodamente 24 milioni di dollari investendo semplicemente nei titoli del Tesoro a 10 anni.

Tuttavia, la sfida di PayPal è che il settore delle stablecoin è diventato altamente competitivo, con Tether come attore dominante.

Guadagni PayPal in vista

Il prossimo importante catalizzatore per il prezzo delle azioni PayPal saranno i suoi guadagni, previsti per mercoledì di questa settimana.

Nei suoi risultati più recenti, la società ha affermato che il volume totale dei pagamenti è aumentato del 14% nel primo trimestre arrivando a 403 miliardi di dollari. I suoi ricavi netti sono aumentati leggermente a oltre 7,6 miliardi di dollari, mentre il suo utile netto è aumentato del 12% a 888 milioni di dollari. PayPal ha inoltre aumentato i propri margini operativi di 98 punti base, raggiungendo il 15,2% durante il trimestre.

Gli analisti prevedono che le entrate di PayPal per il trimestre siano state pari a 7,18 miliardi di dollari, in calo rispetto ai 7,29 miliardi di dollari realizzati nello stesso periodo del 2023. Si aspettano inoltre che le sue entrate annuali saranno di 29,4 miliardi di dollari quest’anno.

Gli analisti hanno opinioni contrastanti sulle azioni PayPal. Alcuni credono che le recenti sfide siano transitorie e che l’azienda emergerà bene in futuro. In una nota recente, gli analisti di Susquehanna hanno aumentato le loro prospettive da neutrali a positive.

Tuttavia, altri analisti si aspettano che il crollo sia destinato a durare. Ad esempio, gli analisti di William Blair hanno declassato la società da sovraperformante a performante di mercato e hanno abbassato il loro obiettivo.

Complessivamente, la stima media è che il prezzo delle azioni PayPal salirà a 70,40 dollari, rispetto agli attuali 58,30 dollari.

Credo che PayPal debba essere visto in modo diverso rispetto a come veniva visto qualche anno fa. In passato, l’azienda era vista come una società in crescita. Oggi, dovrebbe essere visto come un titolo sottovalutato poiché viene scambiato con un rapporto P/E a termine di 15,6 e un rapporto PEG di 0,21. Il suo rapporto EV/EBITDA è pari a 9,4. Tutte queste cifre sono inferiori all’indice S&P 500.

Analisi del prezzo delle azioni PayPal

Grafico PYPL di TradingView

Condurre un'analisi tecnica prima degli utili è spesso una cosa rischiosa poiché le aziende tendono ad avere una grande volatilità prima e dopo. Sul grafico giornaliero, vediamo che il prezzo delle azioni PYPL si è già spostato al di sotto del modello a cuneo crescente. Ha anche testato nuovamente il lato inferiore di questo modello ed è crollato al di sotto delle medie mobili a 50 e 100 giorni.

Anche PayPal rimane al di sotto delle medie mobili a 50 e 100 giorni. Pertanto, le sue prospettive sono moderatamente ribassiste per quanto riguarda gli utili, una mossa che lo vedrà spostarsi verso il supporto chiave a 50 dollari. Il lato positivo è che, data la debolezza del sentiment e delle aspettative della società, non si può escludere un rimbalzo.