Teladoc Health: Ecco perché questo stock di Cathie Wood sta implodendo

Il prezzo delle azioni Teladoc Health (NASDAQ:TDOC) ha continuato a scendere, rendendola una delle società con le peggiori performance di Wall Street. È crollato di oltre il 17,30% nella sessione pre-mercato dopo essere caduto del 3% mercoledì.

La caduta in disgrazia continua

Teladoc, la più grande azienda di telemedicina negli Stati Uniti, ha subito una notevole caduta in disgrazia negli ultimi anni. Le sue azioni sono scese dal massimo storico di $ 307,40 nel 2021 a soli $ 7 oggi. Nel corso del tempo, la sua capitalizzazione di mercato è scesa da oltre 50 miliardi di dollari a soli 1,5 miliardi di dollari.

Teladoc Health ha avuto una forte caduta in disgrazia dopo aver ottenuto risultati fenomenali durante la pandemia, quando la maggior parte delle persone si è rivolta alla telemedicina.

All’epoca, le sue entrate annuali sono aumentate da oltre 553 milioni di dollari nel 2019 a oltre 1,09 miliardi di dollari nel 2020 e oltre 2,03 miliardi di dollari nel 2021.

Man mano che l’azienda cresceva, intraprendeva la più grande acquisizione di sempre. Ha speso oltre 18 miliardi di dollari per acquisire Livongo Health, un’altra società di telemedicina. L’obiettivo era quello di diventare il più grande attore nel settore della telemedicina, considerato il futuro della salute.

Tale acquisizione si è rivelata negativa poiché la società è stata costretta ad annunciare una grossa svalutazione, che ha spinto la sua perdita netta a oltre 13 miliardi di dollari nel 2022.

Invece, ci sono segnali che il tanto pubblicizzato settore della telemedicina non sta crescendo così velocemente come previsto poiché le persone optano per più visite ospedaliere.

Teladoc non è l’unico vincitore della pandemia che è crollato. Zoom Video è crollato dal massimo storico di 590 dollari a soli 60 dollari. Allo stesso modo, le azioni di PayPal sono crollate da 324 a 65 dollari, mentre Novavax è passata da 308 a 12 dollari.

Continua il trend debole degli utili

Teladoc Health ha continuato a pubblicare risultati finanziari deboli negli ultimi trimestri. Mercoledì ha affermato che i suoi ricavi trimestrali sono diminuiti del 2% nel secondo trimestre a 642 milioni di dollari.

Il calo dei ricavi è un segno che la società, che conta Cathie Wood come il terzo maggiore investitore, non vede una forte domanda.

Ha inoltre continuato la sua traiettoria in perdita poiché la perdita netta è salita a oltre 837 milioni di dollari nel secondo trimestre. Si è trattato di un forte calo rispetto ai 220 milioni di dollari persi nei quattro trimestri del 2023. La perdita è stata dovuta a un grosso addebito sull’avviamento di 790 milioni di dollari.

Ancora più importante, anche l’importante attività Betterhelp dell’azienda non sta andando bene. Betterhelp è un marchio che aiuta le persone ad accedere a terapisti qualificati in aree come la salute mentale e il matrimonio.

Ha circa 35.000 terapisti qualificati e ha aiutato oltre 4,8 milioni di persone. Le sue entrate hanno continuato a diminuire, raggiungendo i 265 milioni di dollari nel secondo trimestre. Il nuovo amministratore delegato ha dichiarato:

“Mentre abbiamo ottenuto solide prestazioni nel segmento dell’assistenza integrata, i continui ostacoli nel segmento BetterHelp hanno influito sui risultati complessivi. Siamo concentrati sull’affrontare il lavoro che ci aspetta con urgenza per sbloccare maggiore valore in tutta l’azienda nel tempo”.

Teladoc Health ha inoltre ritirato la propria forward guidance completa. Ha ritirato le linee guida per Betterhelp e le sue operazioni consolidate. Si prevede che la crescita annuale dei ricavi sarà compresa tra -1% e +2%, mentre il margine EBITDA rettificato sarà compreso tra il 14,5% e il 16%.

Hai bisogno di un aumento di denaro?

Una delle principali preoccupazioni tra gli investitori è che Teladoc Health potrebbe aver bisogno di raccogliere liquidità per finanziare le proprie operazioni man mano che le perdite aumentano.

Non credo che la società avrà bisogno di raccogliere liquidità a causa del suo bilancio. Ha concluso l’ultimo trimestre con oltre 1,16 miliardi di dollari in contanti ed equivalenti, in calo rispetto agli 1,12 miliardi di dollari del trimestre di dicembre.

Questi fondi saranno sufficienti per farcela nei prossimi anni mentre la direzione lavora per sistemare l’attività. Una soluzione probabile sarebbe quella di scorporare la divisione Betterhelp in difficoltà e venderla, possibilmente a una società di private equity.

Betterhelp potrebbe ottenere una valutazione di almeno 1 miliardo di dollari perché ha oltre 400.000 utenti paganti e ha guadagnato oltre 754 milioni di dollari negli ultimi sei mesi.

La cessione di Betterhelp aiuterebbe l’azienda a concentrarsi sul proprio business di assistenza integrata che conta oltre 92,4 milioni di utenti, con un aumento dell’8% rispetto allo stesso periodo del 2023. Questa divisione ha il potenziale per crescere nei prossimi anni.

Analisi del prezzo delle azioni Teladoc Health

Grafico TDOC di TradingView

Nel mio ultimo articolo su TDOC, ho scritto che era estremamente ipervenduto e che un rimbalzo era altamente possibile. Quella prospettiva era sbagliata poiché l’implosione del titolo continuava dopo i suoi utili.

Passando al grafico settimanale, vediamo che il titolo ha continuato a realizzare una serie di minimi e massimi decrescenti. Inoltre, è rimasto al di sotto delle medie mobili a 50 e 25 settimane, segnalando che gli orsi hanno il controllo.

Il lato positivo è che si è formato un pattern grafico a cuneo discendente, un popolare segnale rialzista. Pertanto, sebbene le prospettive generali per il titolo siano ribassiste, il modello a cuneo significa che potrebbe riprendersi nelle prossime settimane. Inoltre, è una delle società più pesantemente shortate a Wall Street con un interesse short del 20%.