Il prezzo delle azioni di St. James Place è rimbalzato: i guadagni manterranno?

Il prezzo delle azioni di St. James Place (LON: STJ) ha registrato un forte ritorno, due mesi dopo essere stato espulso dall'indice blue-chip FTSE 100. Ha registrato un rally di oltre l’81% rispetto al suo punto più basso quest’anno, raggiungendo una capitalizzazione di mercato di oltre 3,87 miliardi di sterline.

Le principali sfide di St. James Place

St. James Place, il più grande gestore patrimoniale del Regno Unito, è stato sotto pressione negli ultimi anni poiché le sue azioni sono crollate di oltre il 74% dal punto più alto del 2023 al punto più basso di quest’anno.

L’azienda ha dovuto affrontare tre sfide importanti. In primo luogo, la Financial Conduct Authority (FCA) ha promulgato le norme sui diritti dei consumatori che regolano il settore della gestione patrimoniale. Secondo la FCA, le aziende sono ora tenute a essere più trasparenti sui prezzi e a garantire che i clienti ottengano valore per il loro denaro.

St. James Place ha risposto a queste nuove linee guida tagliando i prezzi, il che ha portato a minori ricavi e redditività.

In secondo luogo, l’azienda ha dovuto gestire i rimborsi, che le sono costati milioni di sterline. Ha stanziato oltre 426 milioni di sterline per rimborsare i clienti che si sono lamentati dei suoi servizi e consigli.

Infine, il passaggio dagli investimenti attivi a quelli passivi ha rallentato gli afflussi e ridotto la crescita dei ricavi. Questa tendenza ha avuto un impatto anche su altre aziende del settore come Abrdn, Hargreaves Lansdown e Quilter.

Guadagni forti

Il principale catalizzatore del prezzo delle azioni di St. James Place sono stati i suoi utili più forti del previsto mercoledì. In una dichiarazione, la società ha affermato che i suoi afflussi lordi sono saliti a oltre 8,8 miliardi di sterline nella prima metà dell’anno, in leggero aumento rispetto agli 8 miliardi di sterline realizzati un anno prima. Gli afflussi netti sono scesi a 1,9 miliardi di sterline, superiori agli 1,3 miliardi di sterline previsti.

L'azienda attira anche clienti nella sua attività poiché il numero di nuovi è aumentato del 3% a 988.000. Ancora più importante, St. James Place conta ora oltre 181 miliardi di sterline di asset in gestione, rendendolo il più grande gestore patrimoniale del paese.

La maggior parte dei suoi fondi si trova nel settore pensionistico in rapida crescita, che ha oltre 96 miliardi di dollari di asset, seguito da UT/ISA e DFM, che hanno oltre 47,7 miliardi di sterline, e dalla sua divisione investimenti, che ha oltre 37,80 miliardi di sterline.

Anche il titolo STJ è aumentato dopo che i risultati della società hanno mostrato che la sua attività stava girando l'angolo. Il suo utile al netto delle imposte è stato di 165,1 milioni di sterline, in aumento rispetto ai 161,7 milioni di sterline dello stesso periodo del 2023.

Il management ritiene che l'azienda potrebbe continuare a crescere nei prossimi anni anche con tariffe ridotte. Utilizzando le sue stime, St. James Place potrebbe raddoppiare il profitto sottostante entro il 2030.

Anche St. James Place sta lavorando per risparmiare sui costi. Se tutto andrà bene, spera di ridurre i costi di circa 100 milioni di sterline entro il 2027 e di 500 milioni di sterline entro il 2030.

Nell'ambito della sua decisione di premiare i propri azionisti, STJ sta lavorando per aumentare il numero di clienti con un patrimonio netto elevato che utilizzano la sua piattaforma. Questi clienti portano più soldi e spesso durano a lungo come clienti.

Potenziale obiettivo di acquisizione

Nel mio ultimo articolo su St. James Place, ho notato che la valutazione della società era diventata un affare e che poteva diventare un obiettivo di acquisizione.

Nonostante abbia attraversato un periodo difficile, l’azienda ha dimostrato di poter far crescere la propria attività nel tempo.

Allo stesso tempo, la sua valutazione è diventata bassa negli ultimi anni. Ora ha una capitalizzazione di mercato di oltre 3,7 miliardi di sterline, un prezzo conveniente poiché quest’anno potrebbe generare un profitto in contanti di oltre 400 milioni di sterline.

Ci sono segnali che gli investitori stranieri siano interessati alle società britanniche. Hargreaves Lansdown, una delle principali società del settore, ha ricevuto un'offerta di 5,4 miliardi di sterline da CVC, il gigante svedese di private equity.

Recentemente sono state acquisite anche altre società britanniche. Apollo, la gigantesca società di private equity , sta acquisendo Evri, una società di consegna pacchi che compete con Royal Mail.

Il mese scorso Blackrock, la più grande società di investimento al mondo, ha acquisito Prequin, una piattaforma dati per 3,2 miliardi di dollari.

Anche DS Smith, azienda leader nel settore dell'imballaggio, è stata acquistata da International Paper con un accordo da 7,2 miliardi di sterline.

Analisi del prezzo delle azioni di St. James Place

Grafico STJ di TradingView

Il grafico settimanale mostra che il prezzo delle azioni STJ ha toccato il fondo a 385p all'inizio di quest'anno e ora è risalito a oltre 700p. Lungo il percorso, è salito al di sopra del punto di resistenza chiave a 513p, il suo oscillazione più bassa nel 2020.

Anche l'STJ ha registrato un rally al di sopra delle medie mobili a 50 e 25 settimane, il che significa che i rialzisti ora hanno il controllo. Il Relative Strength Index (RSI) e gli indicatori MACD hanno tutti puntato al rialzo.

Pertanto, il titolo probabilmente continuerà a salire poiché gli acquirenti mirano al punto di resistenza chiave a 800p. Questo rimbalzo avverrà poiché gli investitori scommettono su un'eventuale ripresa e inversione di tendenza.