Analisi della quotazione delle azioni IAG: il dividendo è buono, ma restano i rischi

Il prezzo delle azioni della International Consolidated Airline (LON: IAG) si è mantenuto stabile questo mese poiché permangono le preoccupazioni per il settore. Martedì il titolo oscillava a 165p, livello al quale è rimasto bloccato nelle ultime settimane. Questo prezzo è di circa l’85% superiore al suo punto più basso nel 2023.

Il settore delle compagnie aeree si sta ammorbidendo

Ci sono segnali che il settore aereo si sta indebolendo e sta attraversando notevoli difficoltà quest’anno. Il frutto a portata di mano del settore sono le continue sfide di consegna da parte di Airbus e Boeing, i due maggiori attori del settore.

Nei suoi risultati più recenti, Airbus ha affermato che le sue consegne sono salite a 323 nella prima metà dell'anno mentre il suo portafoglio ordini è salito a 8.385. L’azienda ha notato che stava ancora affrontando sfide nella catena di approvvigionamento che stanno influenzando la sua fornitura.

Anche le consegne di Boeing sono state sotto pressione poiché la società sta adottando misure per risolvere i suoi problemi passati.

Allo stesso tempo, le compagnie aeree devono fare i conti con una domanda debole, una forte concorrenza e tariffe aeree basse. Pertanto, la maggior parte delle compagnie aeree ha pubblicato risultati finanziari deboli. Ryanair, la più grande compagnia aerea europea, ha pubblicato risultati finanziari deboli poiché i suoi profitti sono diminuiti di 465 unità nel secondo trimestre.

Altre compagnie aeree come Delta, United, American e EasyJet hanno pubblicato risultati deboli e timori che il boom dei viaggi di vendetta stia finendo. Stanno anche pagando di più ai loro lavoratori anche se le tariffe diminuiscono.

L'IAG sta meglio

IAG, la società madre di Iberia e British Airways, sta andando meglio della maggior parte delle compagnie aeree grazie alla sua crescita transatlantica e al ritorno dei viaggi d'affari. I suoi ricavi sono aumentati da 13,5 miliardi di euro nella prima metà del 2023 a oltre 14,7 miliardi di euro quest’anno con l’aumento della domanda nei suoi mercati.

L’azienda ha anche aumentato la propria redditività. Il suo utile operativo è aumentato da 1,26 miliardi di euro a oltre 1,3 miliardi di euro, mentre il suo utile al netto delle imposte è leggermente sceso a 905 milioni di euro.

Ancora più importante, IAG ha rafforzato il proprio bilancio includendo oltre 9,6 miliardi di euro in liquidità e investimenti a breve termine, un grande aumento rispetto ai 6,8 miliardi di euro dell’anno precedente. Sebbene la società abbia ancora un debito di 16,1 miliardi di euro, la liquidità è notevole per un’azienda con una capitalizzazione di mercato di oltre 6 miliardi di sterline. Ha inoltre ottenuto il rating investment grade da Moody's e S&P.

Di conseguenza, IAG ha ora ripreso a pagare i dividendi, il che è un segnale positivo per gli investitori che non ricevono pagamenti da anni.

Un altro sviluppo è che la società ha abbandonato il suo piano di acquisizione di Air Europa, una delle principali compagnie aeree spagnole, dopo che le autorità europee hanno espresso preoccupazione per il suo impatto. IAG potrebbe incanalare parte di quei 400 milioni di euro per rafforzare il proprio bilancio e pagare un dividendo.

Rischi e opportunità

Investire in IAG presenta alcuni rischi e opportunità che devi conoscere. La prima occasione è che l'azienda sembra un affare. Come notato, ha oltre 9 miliardi di euro in contanti, una capitalizzazione di mercato di 6 miliardi di sterline e 16,1 miliardi di euro di prestiti. Il suo ottimo rating creditizio significa che IAG è scambiata a un prezzo conveniente poiché il suo debito netto è di soli 8 miliardi di euro.

In secondo luogo, IAG è un marchio forte, soprattutto tra i viaggiatori d’affari. Dopo una lenta ripresa post-pandemia, ci sono segnali che il settore ora sta andando bene mentre il concetto di lavoro virtuale e di affari svaniscono.

Tuttavia, l’azienda deve affrontare sfide significative. Il problema più grande è che IAG opera in un settore la cui ripresa è in fase di stallo, come evidenziato dai recenti utili aziendali.

In secondo luogo, l’azienda si trova ad affrontare una forte concorrenza nel settore. La maggior parte di questa concorrenza proviene da marchi tradizionali europei e americani come Delta, KLM e Virgin Atlantic. È anche in concorrenza con aziende del Medio Oriente come Etihad, Qatar ed Emirates.

Ad esempio, uno sguardo alla maggior parte delle agenzie di viaggio online (OTA) per un volo da Londra a New York porta compagnie aeree come Virgin e American che sono relativamente economiche. Un viaggio di andata e ritorno con Virgin costa $ 1.169 mentre uno sguardo a British Airways mette il viaggio di andata e ritorno a £ 1.827.

Inoltre, la compagnia sarà costretta a pagare salari più alti per tutti i suoi marchi dopo i recenti scioperi dei lavoratori di Aer Lingus e Iberia.

Previsioni del prezzo delle azioni IAG

Grafico IAG di TradingView

Passando al grafico settimanale, vediamo che il prezzo delle azioni IAG è aumentato gradualmente negli ultimi mesi. Questo rimbalzo lo ha visto passare da 90p nel 2022 a 164p. Il titolo si sta ora consolidando alle medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 100 settimane.

Si è anche spostato leggermente al di sotto del punto di ritracciamento di Fibonacci del 23,6%. Più recentemente, il titolo ha formato un pattern a martello. Nell'analisi dell'azione dei prezzi, il martello è uno dei segnali rialzisti più popolari.

Pertanto, il prezzo delle azioni IAG rimarrà probabilmente in questo intervallo per un po’. Un ulteriore rialzo sarà confermato se il titolo salirà sopra il canale superiore a 186,5 pence, mentre una caduta sotto il lato inferiore del martello a 133 pence indicherà un ulteriore ribasso.