Le azioni VinFast sono in stallo: preparatevi alla volatilità prima dei guadagni

Il prezzo delle azioni VinFast (VFS) è rimasto in un intervallo ristretto da ottobre dell'anno scorso, mentre continuavano le preoccupazioni sulla società vietnamita. In questo periodo, il titolo è rimasto tra il supporto chiave a $ 2,10 e il punto di resistenza a $ 9. È sceso di oltre il 90% rispetto al suo massimo storico, il che gli conferisce una capitalizzazione di mercato di oltre $ 9 miliardi.

Scommessa EV rischiosa

Martedì abbiamo scritto di Mullen Automotive , un'azienda americana di veicoli elettrici che sembra destinata a rimanere senza soldi e a dichiarare bancarotta a breve.

Mullen si unisce ad altre aziende come Lordstown Motors e Fisker che hanno esaurito i soldi. Altre come Canoo, Faraday Future e Workhorse Group stanno resistendo e sono a rischio elevato di dichiarare bancarotta

Poi c'è VinFast, un'azienda vietnamita che sta cercando di sfidare le aziende americane di veicoli elettrici come Tesla, Lucid e Rivian. Mira anche a diventare un importante concorrente per i marchi cinesi di veicoli elettrici come Nio e BYD.

La sfida è che l'azienda affronta rischi sostanziali. In generale, la concorrenza nel settore dei veicoli elettrici sta aumentando poiché sempre più clienti preferiscono i veicoli ibridi. Sebbene la domanda di veicoli elettrici stia aumentando, non lo sta facendo come in passato.

Un buon esempio di questo è Tesla, un'azienda che ha padroneggiato l'arte e la scienza della produzione. Le sue azioni sono crollate di oltre il 23% dal loro punto più alto di quest'anno, il che significa che si trova in un mercato ribassista profondo.

Questo declino è avvenuto dopo che la società ha pubblicato risultati finanziari deboli a luglio e ha posticipato la sua attività di robotaxi. Se Tesla sta attraversando delle difficoltà, allora i rivali più piccoli come VinFast stanno andando peggio. A luglio, VinFast ha declassato le sue previsioni di consegna dei veicoli e ha deciso di posticipare il suo stabilimento in North Carolina.

Ritardare l'impianto è una cosa importante per VinFast, che mira a sfidare Tesla nel suo mercato interno. Non avendo uno stabilimento americano, significa che i veicoli dell'azienda non saranno idonei a ricevere incentivi dal governo.

Sul lato positivo, l'azienda ha annunciato diverse misure per espandersi in altri paesi. Di recente si è espansa in Indonesia lanciando 15 concessionari nel paese. Ha anche firmato un accordo con un concessionario del Qatar che inizierà a vendere i suoi veicoli.

Risultati VinFast Q1

I risultati più recenti hanno mostrato che VinFast ha consegnato 9.689 veicoli nel primo trimestre, un grande aumento rispetto ai 1.780 venduti nel Q1'23. Queste consegne sono state inferiori alle 13.513 consegnate nel quarto trimestre dell'anno scorso.

Inoltre, i risultati dell'azienda hanno mostrato che le sue consegne di e-scooter erano pari a 6.632 nel Q1, in calo rispetto alle 9.757 e alle 24.309 consegnate rispettivamente nel Q1'23 e nel Q4'23. Questi numeri significavano che il business degli scooter non stava andando bene.

I ricavi di VinFast sono stati di circa $ 302 milioni nel primo trimestre, un grande aumento rispetto a quanto fatto l'anno prima. Tuttavia, la società ha anche registrato una perdita netta di oltre $ 618 milioni e la tendenza alla perdita potrebbe continuare.

Storicamente, ci vogliono alcuni anni alle aziende di veicoli elettrici per ottenere un profitto, come abbiamo visto con aziende come Rivian e Lucid. La perdita netta totale di Rivian negli ultimi cinque anni è stata di oltre 17 miliardi di $, anche quando l'azienda ha iniziato a consegnare i suoi veicoli.

All'epoca, l'obiettivo di VinFast era di consegnarne 100.000 quest'anno, un numero che ha ridotto a luglio con il peggioramento delle condizioni commerciali. Ritiene che consegnerà 80.000 quest'anno.

Stime VinFast per il secondo trimestre

Il prossimo importante catalizzatore per il prezzo delle azioni VinFast saranno i suoi utili, previsti per giovedì di questa settimana.

In una recente dichiarazione, VinFast ha osservato di aver consegnato 12.058 veicoli nel secondo trimestre, un aumento del 24% rispetto al Q1 e del 26% YoY. Ha consegnato 21.747 veicoli nella prima metà dell'anno.

Sulla base di questi numeri, gli analisti si aspettano che i prossimi risultati mostrino che i ricavi dell'azienda sono stati di 440 milioni di $ nel Q2. Si aspettano anche che i suoi ricavi annuali saranno di 2,49 miliardi di $ seguiti da 4,83 miliardi di $ nel 2025. Queste stime provengono da sole quattro stime.

Credo che VinFast affronti delle sfide importanti. Come altre aziende di veicoli elettrici, il suo problema principale è che il suo bilancio è un po' teso. Sta perdendo centinaia di milioni di dollari mentre ha chiuso l'ultimo trimestre con 124 milioni di dollari in contanti.

Analisi del prezzo delle azioni VinFast

Passando al grafico giornaliero, vediamo che il prezzo delle azioni VFS è stato in un range ristretto negli ultimi mesi. È rimasto al di sotto della linea di tendenza discendente che collega i punti più alti da dicembre dell'anno scorso.

Il titolo si sta consolidando sulla media mobile a 50 giorni, mentre l'indicatore di accumulazione/distribuzione si è mosso lateralmente.

Pertanto, il prezzo delle azioni VinFast probabilmente subirà un forte breakout ribassista dopo la pubblicazione dei risultati di giovedì. Se ciò accade, il punto successivo da tenere d'occhio sarà a $ 3. L'avvertenza è che le azioni potrebbero avere una volatilità significativa dopo gli utili.