Le azioni di Ulta Beauty ricevono una spinta da Warren Buffett, ma i rischi rimangono

Il prezzo delle azioni di Ulta Beauty (ULTA) è stato sotto forte pressione negli ultimi mesi. Dopo aver raggiunto il picco a $ 574 all'inizio di quest'anno, è crollato di oltre il 42% e mercoledì è stato scambiato a $ 328, il livello più basso in oltre 52 settimane.

Warren Buffett acquista Ulta

Il prezzo delle azioni Ulta Beauty ha messo in scena una forte rimonta nella sessione di mercato estesa. È aumentato di oltre il 14% in quanto gli investitori hanno reagito ai nuovi documenti SEC che hanno mostrato che Warren Buffett ha investito nella società.

Oltre a Ulta, Berkshire Hathaway ha aggiunto partecipazioni in Heico, Sirius XM e Occidental Petroleum. Ha anche abbandonato le partecipazioni in aziende come Paramount Global e Snowflake, riducendo al contempo le partecipazioni in Chevron e Floor & Decor.

Warren Buffett ha acquistato Ulta, un marchio ritenuto forte ma ormai fortemente sottovalutato.

Nella maggior parte dei casi, le azioni salgono ogni volta che Buffett, ampiamente considerato il miglior investitore della nostra generazione, investe in esse. Scendono anche quando rivela di aver venduto le sue azioni. Più di recente, le azioni Apple sono scese dopo che Buffett ha rivelato di aver venduto la maggior parte delle sue azioni.

Il fatturato annuo di Ulta Beauty è aumentato da oltre 6,15 miliardi di $ nel 2021 a oltre 11,2 miliardi di $ nell'ultimo anno finanziario. Anche il suo utile netto è cresciuto negli ultimi anni, passando da 175 milioni di $ nel 2021 a oltre 1,29 miliardi di $ nell'ultimo anno finanziario.

L'attività di Ulta Beauty sta rallentando

L'investimento di Warren Buffett è avvenuto in un momento in cui l'attività di Ulta Beauty stava rallentando. I risultati annuali più recenti hanno mostrato che il suo fatturato è salito a oltre 2,72 miliardi di dollari nel primo trimestre da 2,63 miliardi di dollari nello stesso periodo del 2023. Le vendite dei negozi comparabili sono aumentate dell'1,6%.

Anche l'utile di Ulta Beauty si è assottigliato nel primo trimestre, passando da 347 milioni di dollari del 2023 a 313 milioni di dollari. Questo calo è stato probabilmente dovuto alla sua più alta aliquota fiscale e alle spese di vendita, generali e amministrative.

Una sfida fondamentale che Ulta Beauty sta affrontando è che la concorrenza nel settore della bellezza è ancora in aumento. Negli ultimi anni, molti acquirenti di prodotti per la pelle, la cura del corpo, le fragranze e le unghie hanno cambiato i loro schemi e stanno spendendo soldi online.

Ad esempio, i clienti con abbonamenti Amazon Prime e Walmart+ trovano facile consolidare i propri acquisti presso queste aziende a spese di Ulta.

L'azienda sta anche affrontando la concorrenza di singoli marchi che vendono i loro prodotti direttamente ai consumatori. Un buon esempio di ciò è ELF, un'azienda le cui vendite annuali sono balzate a oltre 1,03 miliardi di dollari nel 2023 dai 578 milioni di dollari dell'anno precedente.

Tutto ciò ha portato a più promozioni, che hanno eroso i suoi margini. Il suo margine lordo è sceso al 39,2%, in calo rispetto al 40% nello stesso periodo del 2023. L'azienda ha attribuito la ritirata ai margini di merce e agli inventari più bassi.

In linea con questo, l'azienda sta anche vedendo inventari più alti, con la cifra salita a 1,9 miliardi di $, che ha attribuito ai lanci di nuovi prodotti e alle aperture di negozi. Nella maggior parte dei casi, inventari più alti sono solitamente negativi per i rivenditori.

Ulta, in arrivo i guadagni

Il prossimo catalizzatore chiave per le azioni di Ulta Beauty saranno i suoi prossimi guadagni, programmati per il 28 agosto. Gli analisti prevedono che i suoi ricavi ammonteranno a 2,6 miliardi di dollari, in aumento rispetto ai 2,5 miliardi di dollari realizzati nello stesso periodo del 2023.

La società ha anche abbassato le sue stime. Si aspetta che il suo fatturato annuale sarà compreso tra $ 11,5 miliardi e $ 11,6 miliardi, in calo rispetto alla precedente previsione di $ 11,7 miliardi e $ 11,8 miliardi.

Ulta ha anche abbassato le sue stime sui margini da una quota compresa tra il 14% e il 14,3% a una quota compresa tra il 13,7% e il 14%. Di conseguenza, gli investitori si concentreranno sul fatto che l'azienda stia lavorando per migliorare i suoi margini e accelerare la sua crescita.

Le recenti sfide di Ulta Beauty hanno lasciato dietro di sé un'azienda fortemente sottovalutata. Il suo rapporto P/E non-GAAP è pari a 12,93, in calo rispetto alla mediana del settore di 14,25 e inferiore alla sua media quinquennale di 21,12.

Il rapporto P/E GAAP è sceso a 12,9, inferiore alla media del settore pari a 17,7 e alla media quinquennale pari a 30.

È fortemente sottovalutata anche in altri ambiti, poiché il suo rapporto EV/EBITDA è sceso a 9,1, inferiore alla media del settore di 10,8.

Analisi del prezzo delle azioni Ulta Beauty

Grafico ULTA di TradingView

Il grafico settimanale mostra che il prezzo delle azioni ULTA è stato in un forte trend ribassista negli ultimi anni. Questo calo è avvenuto dopo che il titolo ha formato un pattern double-top a $557. Nell'analisi tecnica, questo pattern è uno dei segnali più ribassisti.

Il titolo ha ora nuovamente testato la linea di scollatura di questo pattern a circa 375 $ e ci sono segnali che potrebbe continuare a salire poiché gli investitori acquistano al ribasso.

Le azioni di Ulta Beauty si sono mosse sotto le medie mobili a 200 e 50 settimane. Pertanto, è probabile che il titolo riprenda il trend ribassista dopo che l'hype per Warren Buffett sarà svanito. Il ritiro avverrà probabilmente prima o dopo il suo rapporto sugli utili più avanti in questo mese.