Archer Aviation: analisi rischio/rendimento per questo titolo di auto volante

Il prezzo delle azioni Archer Aviation (NYSE: ACHR) è rimasto sotto pressione quest'anno, in quanto ha continuato a sottoperformare il mercato più ampio. È scivolato di oltre il 34% nel 2024, mentre gli indici Nasdaq 100 e S&P 500 sono aumentati di oltre il 17%. Anche altri titoli di auto volanti come Joby Aviation hanno subito un calo quest'anno.

Archer Aviation ha fatto progressi

Archer Aviation, una delle più grandi aziende produttrici di eVTOL o auto volanti, ha compiuto molti progressi mentre lavora per lanciare e commercializzare i suoi progetti nel 2026.

Oltre a test significativi, l'azienda ha ricevuto un'importante certificazione dagli enti regolatori statunitensi. La prima certificazione garantisce che l'azienda possa gestire la propria attività di taxi aereo negli Stati Uniti. Inoltre, la FAA ha finalizzato i criteri di aeronavigabilità di Midnight mentre passa alle fasi successive della certificazione.

Ancora più importante, Archer Aviation, che è sostenuta da United Airlines e Stellantis, ha ricevuto ordini sostanziali. Il suo arretrato di ordini ammonta a quasi 6 miliardi di $. L'ordine più recente è arrivato da Future Flight Global, che ha ordinato 116 velivoli.

Archer ha anche lavorato sulla sua fabbrica per assicurarsi di iniziare a produrre gli eVTOL non appena termina il processo di certificazione. Spera di avere una capacità produttiva di 615 eVTOL all'anno.

Sebbene il prezzo finale del Midnight non sia ancora stato reso pubblico, si stima che il velivolo costerà circa 5 milioni di dollari, il che significa che la società guadagnerà oltre 3,07 miliardi di dollari all'anno.

Archer Aviation ha fatto progressi in altri ambiti. Ad esempio, ha già ricevuto un ordine dall'esercito statunitense e ha raggiunto un accordo con la Southwest Airlines.

Rimangono molteplici sfide

Archer Aviation e altre aziende eVTOL stanno affrontando diverse sfide. Innanzitutto, non è chiaro se il settore otterrà popolarità tra gli utenti al momento del lancio. I report di aziende come McKinsey hanno dipinto un quadro positivo sul loro futuro.

In un rapporto del 2021, i consulenti hanno previsto che il settore varrà oltre 300 miliardi di dollari o addirittura 10 trilioni di dollari e che sarà dominato da circa 5 aziende. Se così fosse, alcune delle aziende più avanzate da tenere d'occhio saranno Archer, Lilium, Volocopter e Joby Aviation.

Ora che le città sono diventate più affollate e molte persone trascorrono ore nel traffico, c'è bisogno di veicoli elettrici (eVTOL).

Tuttavia, in quanto nuovo settore, questi report si basano su ipotesi. In passato, molte previsioni simili non hanno funzionato. Un buon esempio di ciò è il settore della stampa 3D, che McKinsey ha stimato varrebbe 14 miliardi di dollari nel 2022. Oggi, la maggior parte delle azioni di stampa 3D come 3D Systems, Desktop Metal e Stratasys sono crollate.

L'altra grande sfida per gli investitori di Archer Aviation è quella della diluizione. I dati di TradingView mostrano che la società ha iniziato a fare trading con 50 milioni di azioni, una cifra che è salita a oltre 298 milioni.

Questa diluizione continuerà a causa della necessità di capitale e dell'accordo con Stellantis, il suo maggiore investitore.

Stellantis ha investito 300 milioni di $ nella società. Di recente gliene ha appena consegnati 50 milioni. Secondo l'accordo, Stellantis finanzierà la sua produzione spendendo quasi 400 milioni di $ entro il 2030. In cambio, Archer Aviation emetterà nuove azioni per Stellantis ogni trimestre in base all'importo speso.

Si tratta di un buon accordo perché dimostra che Stellantis è molto fiduciosa nel futuro di Archer. Tuttavia, gli investitori esistenti dovrebbero essere preparati a una maggiore diluizione nel prossimo futuro.

Inoltre, Archer, come molte aziende del settore, non sarà redditizia per un po', il che significa che dovrà continuare a raccogliere denaro. Solo questo mese, la società ha raccolto 260 milioni di dollari in contanti da investitori istituzionali, Stellantis e United.

Questi fondi non saranno sufficienti per sostenere l'azienda per molto tempo, poiché si prevedono spese operative non-GAAP comprese tra 90 e 100 milioni di dollari nel trimestre in corso.

Azioni Archer Aviation: rischio vs ricompensa

Quindi, le azioni Archer Aviation sono un buon investimento? Dal lato positivo, crediamo che la società sia in una buona posizione in termini di sviluppo e portafoglio ordini. Ha anche un gruppo di investitori forti che hanno molti anni di esperienza nel settore dell'aviazione e della produzione.

La cosa più importante è che Archer Aviation diventerà un attore importante nel settore eVTOL se le rosee stime degli analisti funzioneranno bene. Inoltre, il suo aereo Midnight sarebbe il più grande del settore. Inoltre, il titolo sembra a buon mercato, dato che è crollato da un massimo record di $ 18 a $ 3,82.

Tuttavia, credo che sia un investimento rischioso per ora a causa dell'aspetto di diluizione e del fatto che il suo settore non è stato testato. Sebbene abbia un enorme portafoglio ordini dagli Stati Uniti e da altri paesi, non è ancora chiaro se i clienti vedranno un grande vantaggio nell'acquistare questi prodotti.

Un buon esempio di ciò è il suo rapporto con United, che avvierà un servizio di taxi aereo all'aeroporto O'Hare di Chicago. Idealmente, United utilizzerebbe il servizio taxi per trasportare le persone dall'aeroporto al centro città. Sebbene il concetto sia buono, non è chiaro se avrà successo.