Le azioni SoFi sono economiche; il ritorno potrebbe essere epico

Il titolo SoFi Technology (SOFI) è diventato un angelo caduto nonostante le sue solide metriche di crescita e il posizionamento all'intersezione tra finanza e tecnologia. Sebbene sia aumentato di oltre il 75% dal suo punto più basso nel 2023, rimane al 74% al di sotto del punto più alto nel 2021, mentre le azioni fintech sono aumentate.

Forte crescita e riduzione delle perdite

SoFi Technology è una delle aziende in più rapida crescita nel settore fintech e i suoi dati finanziari lo dimostrano.

Il suo fatturato annuale è balzato da oltre 565 milioni di $ nel 2020 a oltre 2 miliardi di $ nell'ultimo anno finanziario. Il fatturato dei dodici mesi finali (TTM) è salito a oltre 2,3 milioni di $ e il management e gli investitori ritengono che abbia ancora molto spazio per crescere.

La crescita di SoFi si riflette anche nell'impennata dei suoi membri. Prima del Covid, aveva solo 1.086 membri che utilizzavano la sua piattaforma. Nell'ultimo trimestre, questo numero è cresciuto fino a oltre 8,7 milioni. Ha aggiunto 643k clienti nell'ultimo trimestre.

Inoltre, i suoi prodotti sono saliti vertiginosamente da 1,44 milioni nel Q1'20 a oltre 12,7 milioni, mentre gli account Galileo sono passati a 158 milioni. Galileo fa parte dell'ecosistema di SoFi che fornisce infrastrutture di pagamento a molte aziende fintech. È utilizzato da aziende come Toast, Monzo, MoneyLion e Dave.

Il vantaggio di SoFi è che agisce come un supermercato di denaro che offre numerosi prodotti e servizi. Alcune delle sue soluzioni più note sono prestiti personali, servizi bancari, investimenti, carte di credito, assicurazioni e prestiti agli studenti. Ciò significa che i clienti possono fare affidamento sulla sua soluzione senza dover utilizzare altre aziende come Robinhood e Schwab.

Questi prodotti aiutano a generare entrate in vari modi. Mentre gli interessi sono la sua principale fonte di entrate, riscuote anche commissioni sostanziali. Le entrate da interessi sono state di oltre $ 412 milioni nell'ultimo trimestre, mentre le altre sono state di $ 175 milioni.

Anche SoFi è sulla strada della redditività. Il suo EBITDA rettificato nel Q2'24 è aumentato del 23% a $ 138 milioni da $ 98 milioni dell'anno precedente. Come ha fatto molte volte in precedenza, questi numeri erano superiori alle sue precedenti previsioni.

Gli analisti ritengono che la crescita dei ricavi e della redditività di SoFi continuerà ad accelerare nei prossimi anni. 9 analisti monitorati da Yahoo Finance stima che il fatturato nel trimestre in corso ammonterà a 631 milioni di dollari, in aumento rispetto ai 530 milioni di dollari realizzati nel terzo trimestre del 2023.

Per l'anno, si prevede che la società crescerà del 18% a $ 2,45 miliardi. Si prevede anche che SoFi diventerà redditizia, con i suoi utili per azione previsti a $ 0,1 quest'anno, in aumento rispetto a -$ 0,36 dell'anno scorso.

SoFi sembra sottovalutato

Vi sono quindi segnali che SoFi sia fortemente sottovalutata, soprattutto se confrontata con altre società fintech.

SoFi non è mai stata una società redditizia, il che significa che non può essere valutata in termini di rapporto prezzo/utile.

La capitalizzazione di mercato di SoFi è di 7,7 miliardi di $ e ha 3,21 miliardi di $ di debito totale e 2,3 miliardi di $ in contanti. Ciò significa che il suo valore aziendale totale - capitalizzazione di mercato + debito totale - contanti ed equivalenti - è di 8,61 miliardi di $.

Il suo rapporto prezzo/vendite è 3,08, che è inferiore a quello di altre società fintech come Upstart, Nu Bank e Affirm. Questo rapporto è superiore a quello di altre società come Block e PayPal, che hanno rispettivamente l'1,72% e il 2,46%.

Utilizzando le cifre stimate di fatturato per il 2024 e il 2025 pari a 2,45 miliardi di dollari e 2,82 miliardi di dollari, la società ha multipli P/S futuri rispettivamente di 2,89 e 2,51.

Inoltre, grandi banche come JP Morgan, Citigroup e Bank of America commerciano con un rapporto P/S significativamente più alto. JPMorgan ha un multiplo P/S di 3,87 mentre Bank of America ha 3,45. Pertanto, poiché sta crescendo a un ritmo più veloce, possiamo supporre che non sia poi così costoso.

Si prevede che i ricavi di SoFi raggiungeranno i 2,82 miliardi di dollari nel 2026. Se la crescita si ferma a quel livello e se riesce a eguagliare il margine di profitto netto mediano del 22,45%, significa che può generare un profitto annuale di oltre 633 milioni di dollari, il che significa che il suo rapporto P/E forward, in questo caso, sarebbe 12,16.

Previsione del prezzo delle azioni SoFi

Il grafico settimanale mostra che il prezzo delle azioni SoFi è aumentato per tre settimane consecutive. Tuttavia, rimane significativamente al di sotto del massimo annuale di $ 10,43. È anche al di sotto del punto di ritracciamento di Fibonacci del 23,6% a $ 9,90.

In particolare, l'indicatore di accumulazione e distribuzione ha continuato a scendere, il che significa che non sta vedendo alcuna accumulazione importante. Anche lo smart money index (SMI) è stato in un trend al ribasso, probabilmente perché gli investitori anticipano l'impatto dei tagli dei tassi della Federal Reserve .

Tuttavia, credo che il titolo rimbalzerà nei prossimi mesi. Se ciò accadrà, il livello iniziale da tenere d'occhio sarà a $ 10,43, più alto degli attuali $ 7,3. Una rottura al di sopra di quel livello lo vedrà salire a $ 11,70, il suo massimo del 2023.