La mia previsione sul prezzo delle azioni Peloton era esatta: cosa succede adesso?

Il prezzo delle azioni di Peloton Interactive (PTON) sta andando a gonfie vele dopo che la società, fortemente in difficoltà, ha pubblicato risultati modesti e si è orientata verso la redditività anziché verso la crescita come in passato. Ha creato un gap rialzista e ha raggiunto l'importante punto di resistenza a $ 5, la sua oscillazione più alta dal 14 marzo. È aumentata di oltre il 71% dal suo punto più basso di quest'anno.

Continua la svolta di Peloton

Peloton Interactive ha attraversato un periodo difficile negli ultimi cinque anni. Le sue azioni sono inizialmente salite a un massimo record di $ 170 nel 2021, poiché la domanda per il suo hardware e software è aumentata durante i lockdown per il Covid. Al suo apice, la sua capitalizzazione di mercato è salita a oltre $ 53 miliardi.

La pandemia è stata agrodolce per l'azienda, poiché i suoi ricavi sono saliti a oltre 4 miliardi di dollari. Tuttavia, l'implicazione era che l'azienda producesse più biciclette e tapis roulant, aspettandosi che la domanda sarebbe rimasta alta per sempre. Di conseguenza, il suo inventario è salito da 244 milioni di dollari nel 2020 a oltre 1,1 miliardi di dollari nel 2022.

Per gestire quell'inventario, Peloton ha cambiato marcia e ha cambiato strategia. Invece di vendere i suoi prodotti solo internamente, li ha aggiunti ad altre piattaforme di shopping tradizionali come Amazon.

Questa transizione non ha avuto un impatto significativo sull'azienda, poiché il suo fatturato annuo è sceso da un picco di 4 miliardi di dollari nel 2021 a 3,5 miliardi di dollari nel 2022, 2,8 miliardi di dollari nel 2023 e 2,7 miliardi di dollari nell'ultimo anno finanziario.

È anche diventato un inceneritore di denaro, con una perdita netta che ha raggiunto il picco di 2,8 miliardi di dollari nel 2022. Si è poi ridotta a 1,2 miliardi di dollari e 551 milioni di dollari nei successivi due anni finanziari, rispettivamente.

Ultimo rapporto sugli utili

Il principale catalizzatore dell'impennata del prezzo delle azioni Peloton sono stati i recenti risultati finanziari, che hanno mostrato che la società ha compiuto alcuni modesti progressi, seppur partendo da una base bassa.

Il numero di membri è sceso del 2% anno su anno a 6,4 milioni, mentre il numero di abbonati è sceso dell'1% a 2,8 milioni. Gli abbonamenti alle app a pagamento sono scesi del 26%.

Mentre l'azienda ha elogiato il basso tasso di abbandono, credo che le tendenze degli utenti non siano buone, poiché l'azienda non sta aggiungendo membri come faceva prima. Inoltre, sospetto che il tasso di abbandono aumenterà nel tempo a causa delle tendenze generali nel settore del fitness. Idealmente, la maggior parte delle persone si abbona a soluzioni per il fitness e poi rinuncia lungo il percorso.

I risultati hanno mostrato che il fatturato totale si è attestato a 643 milioni di $ nell'ultimo trimestre, in leggero aumento rispetto ai 642 milioni di $ dell'anno precedente. Questo fatturato è dovuto principalmente ai suoi abbonamenti, che hanno portato oltre 431 milioni di $, mentre i suoi prodotti fitness connessi sono scesi del 4% a 212 milioni di $.

Il business degli abbonamenti ha avuto un margine lordo del 68,2%, un buon risultato dato che un'azienda come Netflix ha un margine del 43,84% mentre Spotify ha il 27,54%. Il New York Times ha un margine del 48% mentre Zoom Video ha il 76%.

L'elevata cifra di margine lordo significa che Peloton Interactive ha spazio per espandere il suo margine di profitto in futuro. La sua perdita netta è migliorata da $ 240 milioni a $ 30,4 milioni mentre il flusso di cassa libero della società è salito a $ 26 milioni.

Peloton prevede che i suoi abbonamenti a pagamento saliranno a 2,98 milioni, mentre il suo fatturato annuale sarà di 2,7 miliardi di $ e il suo EBITDA rettificato sarà di 3,5 milioni di $. Gli analisti prevedono un fatturato di 2,61 miliardi di $.

Tuttavia, credo che un quarto delle metriche migliorate non rifletta il quadro generale dell'azienda, poiché il suo business continua ad affrontare sfide. La concorrenza è ancora un grosso problema, mentre le vendite di hardware hanno poco spazio per crescere in futuro.

Pertanto, ritengo che siano necessari altri trimestri di crescita dei ricavi e delle adesioni per giustificare l'aumento delle azioni della società.

Analisi del prezzo delle azioni Peloton

Il grafico giornaliero mostra perché il prezzo delle azioni PTON è salito negli ultimi giorni, come avevo previsto a luglio. Il suo balzo è avvenuto dopo che la società ha formato un pattern a doppio minimo a $ 2,83. Ora si è spostato sopra la prima linea di scollatura a $ 4 e la seconda a $ 4,78, il suo punto più alto il 14 maggio.

Peloton è anche balzato sopra la media mobile esponenziale (EMA) a 200 giorni, il che significa che i tori hanno il controllo. Pertanto, nel breve termine, Peloton potrebbe salire al prossimo punto di resistenza fondamentale a $ 7,23.

Tuttavia, nel lungo termine, c'è il rischio che il prezzo delle azioni Peloton scenda, poiché gli investitori attendono maggiore chiarezza sulla ripresa aziendale.