Azioni Abercrombie & Fitch: si avvicina il momento della chiarezza

Il prezzo delle azioni di Abercrombie & Fitch (ANF) è rimbalzato dopo essere crollato bruscamente all'inizio di questo mese. È aumentato di quasi il 40% e veniva scambiato a $ 170, il suo punto più alto dal 17 luglio di quest'anno.

ANF è stata una rockstar del retail negli ultimi anni, poiché la dirigenza ha progettato un solido turnaround che ha spinto il suo stock ai massimi livelli mai registrati. È salito del 90% quest'anno, battendo altre aziende focalizzate sul retail come American Eagle, The Gap e Guess?.

La stessa performance si è verificata negli ultimi cinque anni, quando il titolo è balzato di oltre il 1.000%, battendo l'indice S&P 500 e persino Bitcoin, che in questo periodo è cresciuto del 550%.

Crescita dei ricavi e della redditività

Abercrombie & Fitch, la società madre di Hollister, Abercrombie Kids, Gilly Hicks e del suo marchio omonimo, ha visto le sue azioni aumentare mentre il management lavorava alla riorganizzazione dell'azienda.

Con il rallentamento del settore della vendita al dettaglio della moda, la direzione ha lavorato per rimodellare i suoi negozi, iterare i suoi stili, ridurre il suo carico di debito, gestire il suo inventario e aumentare le sue vendite di e-commerce. Ha anche potenziato le sue partnership con gli influencer e ampliato la sua presenza geografica.

Tuttavia, nonostante un titolo che è cresciuto del 1.000% negli ultimi cinque anni, la performance finanziaria di Abercrombie & Fitch non presenta nulla di straordinario.

Il suo fatturato annuo è balzato da oltre 3,623 miliardi di $ nel 2019 a oltre 4,2 miliardi di $ l'anno scorso. Il management spera che il fatturato nel 2025 sarà compreso tra 4,1 e 4,3 miliardi di $, mentre la sua ambizione a lungo termine è di portare le vendite a 5 miliardi di $. Questa è una buona crescita, ma non eccezionale, soprattutto se confrontata con la performance delle sue azioni.

Ciò che è degno di nota, tuttavia, come mostrato di seguito, è che Abercrombie & Fitch si è concentrata sulla crescita redditizia poiché il suo margine lordo è aumentato dal 57,75% nel 2022 al 64% nei dodici mesi successivi. Il suo margine EBITDA è aumentato dal 6,51% al 16,29% in questo periodo. Spera che il suo margine operativo crescerà dall'8% al 10% nel lungo termine.

Il management di Abercrombie & Fitch ha fatto un buon lavoro nel gestire il suo bilancio. Non ha debiti a breve termine e ha ridotto i suoi prestiti a lungo termine da 343 milioni di $ nel 2020 a 213 milioni di $ nell'ultimo rapporto.

Per un rivenditore, i leasing finanziari sono una parte importante delle passività. Anche in questo caso, l'azienda ha fatto bene, poiché ha ridotto i suoi leasing finanziari da oltre 1,2 miliardi di $ nel 2019 a 656 milioni di $.

Guadagni in vista

Pertanto, per un titolo che sta andando a gonfie vele, gli utili svolgono un ruolo importante poiché consentono agli investitori di capire se un'azienda sta andando bene. Nel caso di ANF, il rapporto sugli utili uscirà giovedì.

Le azioni di ANF tendono a fare grandi movimenti dopo i guadagni. A maggio, sono aumentate di quasi il 30% e hanno raggiunto il loro massimo storico dopo aver pubblicato i risultati finanziari. Prima di allora, erano scese di oltre il 15% quando avevano pubblicato i risultati finanziari più recenti.

Gli analisti si aspettano che i risultati mostrino che i ricavi di ANF sono saliti a 1,1 miliardi di dollari lo scorso trimestre, un aumento rispetto ai 935 milioni di dollari realizzati nello stesso periodo del 2023. I suoi utili per azione sono previsti a 2,2 dollari, superiori agli 1,1 dollari realizzati nel Q2'23.

Per l'anno in corso, si prevede che le vendite totali ammonteranno a 4,79 miliardi di dollari, con un tasso di crescita annuo del 12%.

Oltre ai dati principali, i trader saranno interessati anche alle indicazioni future e ai margini.

Le azioni ANF sono un buon acquisto?

Gli analisti hanno opinioni contrastanti sulle azioni Abercrombie & Fitch. In una nota di luglio, gli analisti di JPMorgan hanno promosso la società da neutrale a sovrappeso. Tuttavia, nello stesso periodo, quelli di Argus Research l'hanno declassata da buy a hold.

Altri analisti del calibro di Telsey Advisory Group, Citigroup e UBS hanno mantenuto la loro visione neutrale sulla società. La stima media è che il fair value del titolo sia di $ 192, superiore agli attuali $ 169.

Dal punto di vista della valutazione, ANF è piuttosto conveniente poiché viene scambiato a un rapporto P/E forward di 16, inferiore alla media dell'indice S&P 500 di 21. La sua mediana di settore è 17,34.

Analisi del prezzo delle azioni Abercrombie & Fitch

Il grafico giornaliero mostra che il prezzo delle azioni ANF ha toccato il fondo a $ 121,2 ad agosto, mentre la maggior parte delle azioni crollava. Ora è rimbalzato di quasi il 20% e si sta avvicinando a un mercato rialzista. Mentre balzava, il titolo ha attraversato il punto di resistenza cruciale a $ 140, il suo punto più alto il 5 marzo.

Il titolo ha anche capovolto le medie mobili a 50 e 100 giorni in livelli di supporto. Inoltre, ha formato quello che sembra un pattern di bandiera rialzista, che punta a un ulteriore rialzo. Se ciò accade, il titolo salirà al massimo storico di $ 195, dove formerà un pattern a doppio massimo. In questo caso, i tori dovranno spingerlo oltre quel livello e invalidare la visione ribassista di quel pattern.