Analisi delle azioni Proptech: Zillow Group vs Opendoor

Negli ultimi anni, i titoli azionari del settore immobiliare tecnologico hanno attraversato un periodo difficile, poiché il settore ha dovuto affrontare una forte concorrenza, una domanda debole a causa degli alti tassi di interesse e una dura decisione normativa che ha cambiato il modo in cui le persone acquistano case negli Stati Uniti.

Il prezzo delle azioni Zillow (Z) è sceso di oltre il 41% negli ultimi tre anni, mentre Opendoor (OPEN), Redfin (RDFN) e Compass (COMP) sono crollate rispettivamente di oltre l'85%, il 76% e il 63%. Nello stesso periodo, l'indice S&P 500 è balzato di oltre il 25%. Questo articolo confronta Zillow Group e Opendoor, due delle aziende più popolari del settore.

Gruppo Zillow | Z

Zillow Group è la più grande proptech degli Stati Uniti con una capitalizzazione di mercato di oltre 13 miliardi di $. Le sue azioni sono crollate di oltre il 72% dal loro punto più alto nel 2021, poiché la società ha dovuto affrontare grandi sfide, tra cui la decisione di uscire dalla sua attività di house-flipping.

Zillow offre ai clienti una suite completa di prodotti che li aiutano nel loro ciclo di vita di acquisto o affitto. I suoi prodotti principali sono il sito web e l'app omonimi che consentono agli utenti di sfogliare le case disponibili in tutto il paese. Possiede anche marchi simili come StreetEasy, Trulia e Hotpads.

I dati di SimilarWeb mostrano che Zillow ha avuto oltre 374,5 milioni di visitatori del sito web a luglio, mentre Trulia ne ha avuti 39,13 e Streeteasy ne ha avuti 8,3 milioni. Hotpads ha avuto oltre 4,7 milioni di utenti.

Zillow offre servizi aggiuntivi. Il suo Premier Agent fornisce ai potenziali acquirenti un agente mentre effettuano le transazioni, mentre Zillow Home Loans offre ai clienti l'accesso al capitale. Guadagna tramite le transazioni dei clienti e le pubblicità degli agenti.

L'attività di Zillow Group ha attraversato un periodo difficile, poiché la crescita dei suoi ricavi è stata volatile. I ricavi sono stati pari a 2,13 miliardi di $ nel 2021 e poi sono scesi a 1,958 miliardi di $ e 1,945 miliardi di $ nei due anni finanziari successivi. Ha anche subito perdite sostanziali in quel periodo.

I risultati finanziari più recenti hanno mostrato che Zillow stava ricominciando a crescere, con un aumento del fatturato del 13% a 572 milioni di $, sostenuto da affitti e mutui. Anche la perdita netta è migliorata a 17 milioni di $.

Un vantaggio fondamentale per Zillow è che ha uno dei migliori bilanci del settore. Ha chiuso l'ultimo trimestre con soli 497 milioni di dollari di debito a lungo termine, 1,02 miliardi di dollari di debito a breve termine e 2,6 miliardi di dollari in contanti, il che significa che può facilmente pagare il suo debito. Anche i suoi addetti ai lavori stanno acquistando le azioni.

L'altro vantaggio è che, tecnicamente, ci sono segnali che il titolo Zillow Group ha toccato il fondo. Sul grafico settimanale, ha formato un pattern di canale ascendente e ha recentemente attraversato la media mobile a 50 settimane. Si sta anche avvicinando al lato superiore di questo canale.

In questo caso, un ulteriore rialzo sarà confermato se supera il punto di resistenza a circa $ 68. Se ciò accade, il punto successivo da tenere d'occhio sarà a $ 80, il 40% sopra il livello attuale.

Porta aperta | APRIRE

Opendoor è un altro titolo proptech valutato oltre 1,76 miliardi di $. È una società che consente ai proprietari di case di vendere le proprie abitazioni a Opendoor entro pochi giorni o di elencarle sul suo sito web e sulle sue app. La società ha anche lanciato Opendoor Marketplace per mettere in contatto i venditori di case con acquirenti istituzionali e al dettaglio.

L'attività di Opendoor è esplosa durante la pandemia, quando il settore immobiliare era in piena espansione e i tassi di interesse rimanevano bassi. Il suo fatturato annuo è passato da 2,58 miliardi di $ nel 2020 e ha raggiunto il picco di 15,6 miliardi di $ nel 2022. L'anno scorso, la cifra è stata di 6,9 miliardi di $.

Come altre aziende proptech, anche lei ha subito perdite sostanziali nel corso degli anni, continuando a concentrarsi sulla crescita.

All'inizio di questo mese, Opendoor ha dichiarato che il suo fatturato è salito a 1,5 miliardi di dollari, superando le precedenti previsioni.

Questa crescita dei ricavi si è verificata poiché la società ha acquistato 4.771 case durante il trimestre, in più rispetto alle 2.680 acquistate nello stesso periodo del 2023. Ha concluso il trimestre con 6.399 case per un valore di 2,2 miliardi di dollari nel suo inventario. Opendoor prevede che i suoi ricavi saranno compresi tra 1,2 e 1,3 miliardi di dollari nel terzo trimestre.

L'azienda potrebbe trarne vantaggio se la Federal Reserve iniziasse a tagliare i tassi di interesse nella riunione di settembre. I tassi di interesse più bassi porteranno a tassi di mutuo più bassi e a un potenziale rialzo per il mercato immobiliare. Tuttavia, l'impatto dei tagli della Fed sul mercato immobiliare richiederà tempo.

Come Zillow, il prezzo delle azioni Opendoor ha trovato un forte supporto dal 2023. Per mesi, ha lottato per muoversi al di sotto di quel livello di supporto. Tuttavia, rimane al di sotto della media mobile a 50 settimane e ha anche formato un pattern double-top a $4,84.

Pertanto, c'è il rischio che il titolo riprenda il downtrend e ritesti la trendline ascendente. In questo caso, quindi, credo che Zillow sia una società migliore per le sue soluzioni complete e il suo bilancio superiore.