Ecco perché le azioni di Tilray Brands, Canopy Growth e Curaleaf sono crollate

Le azioni della cannabis sono crollate duramente quest'anno, mentre le preoccupazioni sul settore continuavano. Il titolo AdvisorShares Pure US Cannabis ETF (MSOS) è crollato di quasi il 14% quest'anno ed è sceso di oltre il 46% rispetto al suo punto più alto di quest'anno.

Allo stesso modo, l'Amplify Seymour Cannabis ETF (CNBS) e l'ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ) hanno perso oltre il 37% rispetto al massimo annuale. Questa price action significa che le azioni sulla cannabis hanno cancellato la maggior parte dei guadagni realizzati qualche mese fa.

Il prezzo delle azioni di Tilray Brands (TLRY) è sceso di oltre il 26% quest'anno e di oltre il 42% rispetto al massimo dell'anno in corso. È diventato un angelo caduto in quanto la società, che nel 2021 veniva scambiata a oltre $ 67, ora è un penny stock scambiato a $ 1,70.

Anche il prezzo delle azioni di Canopy Growth (CGC) è sceso da $ 565 nel 2021 a $ 5,29, mentre Curaleaf Holdings (CURLF) è sceso da un massimo storico di $ 18,34 a $ 2,75. Anche altre grandi aziende come Verano Holdings (VRNOF), Cronos Group (CRON) e Cresco Labs (CRLBF) sono crollate.

La riclassificazione della cannabis negli Stati Uniti richiederà tempo

Le azioni del settore della cannabis hanno registrato una forte impennata all'inizio di quest'anno grazie alla crescente chiarezza normativa negli Stati Uniti.

A maggio, il presidente Joe Biden e il Dipartimento di Giustizia hanno deciso di riclassificare la cannabis come droga meno pericolosa, riconoscendone al contempo i benefici terapeutici.

Fu un passo importante, avvenuto qualche anno dopo che la Corte Suprema aveva stabilito che gli stati potevano legalizzare la cannabis.

Ciò che non è cambiato da allora è che la Drug Enforcement Administration (DEA) ha mantenuto la sua classificazione del prodotto. Una conseguenza indesiderata fondamentale di questa classificazione è che molte banche tradizionali non offrono ancora servizi alle aziende di cannabis.

Inoltre, per le aziende del settore è diventato più difficile spostare i propri prodotti tra i confini statali.

Pertanto, sebbene la dichiarazione di Biden sia stata positiva per il settore, queste azioni sono crollate a causa di ciò che è successo dopo.

Dopo la sua dichiarazione, la proposta verrà esaminata dall'Office of the Management of Budget (OMB) e poi da una lunga revisione dei commenti pubblici. Infine, passerà a un giudice amministrativo, il che significa che ci vorrà un lungo processo.

Allo stesso tempo, il processo dipenderà da chi vincerà le elezioni di novembre. Se vince Donald Trump, allora ci sono alte probabilità che lui ponga fine al processo.

La regolamentazione bancaria della cannabis è bloccata

Le azioni della cannabis sono aumentate anche grazie alla dichiarazione positiva di Chuck Schumer, leader della maggioranza del Senato, che si è impegnato a accantonare una proposta di legge che istituisca un sistema bancario per la cannabis.

Finora non lo ha fatto e ci sono alte probabilità che non lo farà, dato che le elezioni si terranno a novembre.

Il mercato si rende conto che, anche se la proposta venisse approvata dal Senato, per la quale sono necessari 60 voti, non ci sarebbe alcuna possibilità che il Presidente della Camera, Mike Johnson, la porti alla Camera dei Rappresentanti.

Un disegno di legge del genere verrebbe approvato solo se il Senato e la Camera dei rappresentanti fossero interamente controllati dai democratici e se il Presidente fosse un democratico.

Risultati di crescita di Tilray Brands, Curaleaf e Canopy

Anche i tre titoli azionari del settore della cannabis sono crollati a causa dei loro risultati finanziari relativamente deboli, che hanno suscitato notevoli preoccupazioni per il settore.

I risultati finanziari più recenti hanno mostrato che il fatturato di Tilray Brands è aumentato del 25% nell'ultimo trimestre, arrivando a 229 milioni di $. Questa crescita, tuttavia, seppur positiva, è stata dovuta principalmente alle sue acquisizioni.

L'anno scorso, la società ha acquisito diversi marchi di birra da AB InBev e questo mese ha acquistato quattro birrifici da Molson Coors. L'azienda mira a diventare un'azienda più diversificata con una presenza nella cannabis e nelle bevande alcoliche.

I suoi ricavi dalla cannabis sono aumentati del 12% a 71 milioni di $ grazie all'acquisizione di HEXO e Truss. Per l'anno, Tilray Brands ha avuto una perdita netta di oltre 220 milioni di $.

Curaleaf, d'altro canto, ha riportato ricavi netti pari a 343 milioni di $ nell'ultimo trimestre, un aumento del 2% rispetto a quanto fatto l'anno precedente. Ha anche subito una grossa perdita di oltre 48,9 milioni di $. Per i sei mesi fino a giugno, i ricavi sono aumentati del 2% a 681 milioni di $, mentre la perdita è stata di 97,2 milioni di $.

Canopy Growth ha anche dimostrato che il business della cannabis stava rallentando. Il suo fatturato netto è stato di 66,2 milioni di $, un calo di 135 rispetto allo stesso periodo del 2023. La sua perdita netta è stata di oltre 129 milioni di $ mentre il suo flusso di cassa libero è stato di -55,7 milioni di $.

Pertanto, questi risultati dimostrano che l'industria della cannabis sta attraversando un periodo difficile e credo che la colpa non sia delle normative. Credo anche che la riclassificazione e il disegno di legge sulle banche della cannabis non sovraccaricheranno questo settore. Per prima cosa, chiunque abbia bisogno di prodotti alla cannabis negli Stati Uniti e in Canada può facilmente ottenerli.

Il settore si trova ad affrontare sfide quali la forte concorrenza e il fatto che la domanda non è così elevata come previsto dagli analisti.