Analisi AUD/JPY: a rischio di formazione di un pattern death cross

Venerdì, il cambio AUD/JPY è rimasto in una fase di consolidamento dopo i dati economici contrastanti provenienti dal Giappone. Si è attestato a 98,45, 9,205 in più rispetto al punto più basso di questo mese.

Dati economici del Giappone

La coppia AUD/JPY è salita alla ribalta all'inizio di questo mese per la sua popolarità tra gli investitori in carry trade.

Per molto tempo gli investitori hanno sfruttato i differenziali dei tassi di interesse tra Giappone e Australia per fare soldi facili.

Per farlo, hanno preso in prestito denaro a basso costo in Giappone, dove i tassi di interesse erano negativi, e poi hanno investito in Australia, dove i rendimenti erano elevati.

Questa tendenza ha iniziato a svanire di recente, quando il Giappone ha iniziato ad aumentare i tassi di interesse. Li ha aumentati leggermente dello 0,10% a marzo, seguiti da un aumento maggiore dello 0,25% questo mese.

In recenti dichiarazioni, i funzionari della banca centrale hanno lasciato intendere che potrebbero aumentare nuovamente i tassi se l'inflazione dovesse rimanere ostinatamente elevata.

Le probabilità di un simile aumento sono aumentate venerdì, quando il paese ha pubblicato l'ultimo rapporto sull'inflazione. I dati dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) di base a Tokyo sono saliti dal 2,2% di luglio al 2,4% di agosto, più alti della stima mediana del 2,2%.

Il CPI principale è balzato dal 2,2% al 2,6%. I numeri dell'inflazione di Tokyo sono importanti a causa della sua grande popolazione. Pertanto, la banca potrebbe decidere di aumentare di nuovo nel tentativo di abbassare l'inflazione nel paese.

La sfida dell'aumento dei tassi è che l'economia non sta andando bene. Ad esempio, il tasso di disoccupazione è salito dal 2,5% di giugno al 2,7% di luglio, mentre la produzione industriale è aumentata del 2,8%, inferiore al 3,6% previsto. Le vendite al dettaglio sono aumentate rallentando dal 3,8% al 2,6%.

Pertanto, in tali condizioni di mercato, vi è il rischio che ulteriori aumenti possano peggiorare la situazione economica se la banca centrale continua ad aumentare i tassi di interesse.

Tono aggressivo della RBA

Anche il tasso di cambio AUD/JPY ha oscillato, poiché gli investitori hanno valutato il tono aggressivo della RBA, nonostante il crollo dei prezzi delle materie prime.

In recenti dichiarazioni, il governatore della RBA, Michelle Bullock, ha avvertito che la banca potrebbe prendere in considerazione l'aumento dei tassi di interesse se l'inflazione dovesse rimanere ostinatamente elevata.

Un rapporto pubblicato questa settimana ha rivelato che l'indice dei prezzi al consumo è passato dal 3,8% di giugno al 3,50% di luglio. Il calo è stato, tuttavia, superiore alla stima mediana del 3,40%.

Pertanto, sebbene la maggior parte degli analisti non si aspetti che la banca aumenti i tassi, c'è chi ritiene che la RBA sarà l'ultima grande banca centrale a iniziare a tagliare i tassi.

Un rischio importante per l'economia australiana è che i prezzi delle materie prime come il minerale di ferro e il carbone siano diminuiti drasticamente quest'anno a causa dell'eccesso di offerta e della lenta crescita della Cina.

Inoltre, aumentare i tassi di interesse renderebbe la vita più difficile ai comuni cittadini australiani, costretti a far fronte a costi più elevati per mutui e prestiti.

Guardando al futuro, le prossime date importanti da tenere d'occhio saranno il 20 e il 24 settembre, quando la BoJ e la RBA pubblicheranno le loro decisioni sui tassi di interesse.

Analisi del tasso di cambio AUD/JPY

Passando al grafico giornaliero, vediamo che il tasso di cambio AUD/JPY ha raggiunto il picco a 109,38 all'inizio di quest'anno, mentre il crollo dello yen giapponese accelerava. Poi è crollato a un minimo plurimensile di 90,18, un calo del 17,6% dopo che la BoJ ha aumentato i tassi.

La coppia ha poi formato un modello di candela a martello gigante, che ha portato a un ulteriore rialzo fino all'attuale livello di 98,47.

Non è chiaro se il rimbalzo della coppia continuerà ora che sta per formare un pattern death cross. Un death cross avviene quando le medie mobili esponenziali (EMA) a 200 e 50 giorni si incrociano e spesso porta a un ulteriore ribasso.

La coppia ha anche formato un piccolo grafico a doppio massimo a 98,91 la cui linea di scollatura era a 97,25. Nella maggior parte dei casi, il doppio massimo spesso porta a un ulteriore ribasso.

Pertanto, è probabile che il tasso di cambio AUD/JPY riprenda il trend al ribasso nei prossimi giorni. Se ciò accade, scenderà al successivo livello di supporto chiave a 97,25, il suo minimo oscillamento il 26 agosto.

Un calo al di sotto di quel livello porterà a un ulteriore ribasso poiché i trader mirano al successivo livello psicologico a 96. D'altro canto, capovolgere il punto di resistenza chiave a 98 porterà a maggiori guadagni, con il prossimo punto da tenere d'occhio a 100.