Le azioni di Goldman Sachs prosperano in vista di un vento favorevole da 3 trilioni di dollari

Il prezzo delle azioni Goldman Sachs (GS) è stato uno dei migliori negli ultimi decenni. Dopo aver toccato il fondo a $ 35,31 al culmine della crisi finanziaria globale (GFC), il titolo è salito a quasi $ 520, con un aumento del 1.375%.

Più di recente, il titolo è salito negli ultimi nove mesi consecutivi. È balzato del 36% quest'anno, superando altre grandi banche statunitensi come JPMorgan, Citigroup, Bank of America e Morgan Stanley, che sono salite rispettivamente del 33%, 20%, 23% e 15%.

La svolta di Goldman Sachs continua

Goldman Sachs, la più popolare a Wall Street, ha fatto bene da quando David Solomon ha preso il posto di Lloyd Blankfein come CEO. È cresciuta del 180%, battendo tutti i pari, tranne Morgan Stanley, che è cresciuta di oltre il 184%.

Il rally dell'azienda non è stato fluido, in quanto ha commesso diversi errori. Innanzitutto, i tentativi dell'azienda di spostarsi da Wall Street a Main Street hanno incontrato un grosso ostacolo, costringendola a ridimensionare le sue ambizioni.

Ad esempio, Goldman ha acquisito GreenSky nel 2021 in un affare da 2,24 miliardi di dollari e l'ha venduta nel 2023 con una grossa perdita. Ha anche ridimensionato il suo rapporto con Apple, il che non ha portato i risultati attesi.

Inoltre, Goldman Sachs ha dovuto affrontare delle sfide in seguito alla fine del boom delle fusioni e acquisizioni (M&A) e delle offerte pubbliche iniziali (IPO) nel 2023. Si è trattato di eventi degni di nota perché, a differenza di JPMorgan, Goldman ricava ingenti somme di denaro dalla sua divisione di investment banking.

Di conseguenza, il fatturato annuale di Goldman è sceso da oltre 58 miliardi di $ nel 2022 a oltre 45,2 miliardi di $ l'anno scorso. Anche il suo reddito netto è crollato da un picco di 21 miliardi di $ a oltre 8,5 miliardi di $.

Goldman ha anche attraversato una serie di uscite di dirigenti di alto profilo. All'inizio di quest'anno, Anne Marie Darling, una dirigente di lunga data, ha lasciato la banca. Altri alti funzionari che si sono dimessi sono stati Beth Hammack, Beth Hammack e Stephanie Cohen.

Ci sono segnali che Goldman Sachs stia iniziando a riprendersi, in parte aiutata dalla Federal Reserve, che ha mantenuto alti tassi di interesse per più tempo. Il reddito netto da interessi di Goldman è balzato da oltre 4,7 miliardi di $ nel 2019 a 6,35 miliardi di $ l'anno scorso.

Scarica gli utili del secondo trimestre di Goldman

Goldman Sachs ha pubblicato risultati migliori del previsto, fornendo un'ulteriore prova del fatto che i suoi numeri stavano migliorando.

Il fatturato totale è stato di 12,73 miliardi di dollari, mentre gli utili netti e gli utili per azione (EPS) sono saliti a 3,04 miliardi di dollari e 8,62 miliardi di dollari.

La performance della società è stata aiutata dal suo continuo sforzo di diventare un attore importante nel settore della gestione patrimoniale. I ricavi della sua gestione patrimoniale e patrimoniale sono aumentati del 27%, mentre i suoi asset in gestione sono balzati a oltre 1,4 trilioni di $.

I risultati di Goldman Sachs hanno mostrato che stava iniziando a far crescere i suoi segmenti chiave. Le commissioni di investment banking sono aumentate del 21% a oltre 1,73 miliardi di $ con l'aumento del numero di accordi. Uno studio della banca ha mostrato che gli accordi di M&A sono aumentati a 275 miliardi di $ nella prima metà dell'anno, rispetto ai 265 miliardi di $ dell'anno precedente. Il numero di accordi è aumentato del 19% nello stesso periodo.

Gli analisti si aspettano che l'attività di negoziazione continui a riprendersi quando i tassi di interesse inizieranno a scendere e quando ci sarà più chiarezza sul prossimo presidente degli Stati Uniti. Idealmente, Donald Trump sarebbe un buon candidato per il suo impegno a regolamentazioni leggere.

Mentre gli accordi aumentavano sotto Biden, la sua FTC ha fatto causa per fermare alcuni dei più grandi. Ha fatto causa per fermare l'acquisizione di ARM Holdings da parte di Nvidia e la fusione di Albertson con Kroger. Inoltre, l'agenzia ha fermato la fusione di JetBlue e Spirit Airlines .

L'altro catalizzatore degno di nota per l'investment banking è che c'è un arretrato di 3 trilioni di dollari di uscite di società in portafoglio. Pertanto, una combinazione di tassi bassi e un ambiente normativo favorevole sarà positiva per Goldman.

Anche il FICC e il business azionario di Goldman trarranno beneficio quando i tassi inizieranno a scendere. Storicamente, questa divisione di trading funziona bene quando i tassi di interesse sono bassi.

Nel frattempo, Goldman è ancora una delle grandi banche più economiche degli Stati Uniti. Ha un trailing price-to-book ratio di 1,59, inferiore a quello di Morgan Stanley (1,82) e di JP Morgan (2,02).

Analisi del prezzo delle azioni Goldman Sachs

Il grafico settimanale mostra che il prezzo delle azioni GS ha avuto una notevole corsa al rialzo negli ultimi anni. Ha attraversato il punto di resistenza chiave a $ 367,74 a dicembre dell'anno scorso. Questo è stato un livello importante poiché è stata l'oscillazione più alta a novembre 2022.

Goldman è rimasto costantemente al di sopra delle medie mobili a 50 e 100 settimane, mentre il Relative Strength Index (RSI) ha formato un canale ascendente.

Pertanto, nel lungo termine, Goldman probabilmente continuerà a salire mentre il management lavora per concentrarsi sulla gestione patrimoniale e sui tagli ai costi. Il mio obiettivo per il titolo è il punto psicologico a $ 600.

Tuttavia, come è sempre accaduto, c'è anche il rischio che il titolo arretri leggermente a causa delle prese di profitto.