Previsioni USD/TRY: prospettive per la lira mentre l'inflazione turca rallenta

Il tasso di cambio USD/TRY è sceso leggermente negli ultimi giorni, mentre gli investitori riflettono sugli ultimi dati sull'inflazione e sul PIL turchi. Martedì è sceso a 33,95, in calo rispetto al massimo del mese scorso di 34,50. È salito di oltre il 15% quest'anno e del 26% negli ultimi 12 mesi.

L'economia turca non sta andando bene

La coppia USD/TRY ha registrato un forte rialzo quest'anno, mentre perduravano le preoccupazioni circa l'economia turca.

Un rapporto pubblicato lunedì ha mostrato che l'economia è cresciuta del 2,5% nel secondo trimestre, un netto calo rispetto al tasso di crescita del 5,3% del primo trimestre. Questa crescita è stata inferiore alla stima mediana del 3,2%.

Un altro rapporto ha mostrato che il settore manifatturiero ha continuato a contrarsi ad agosto. Il PMI manifatturiero turco è salito leggermente da 47,20 a luglio a 47,80 ad agosto. Una lettura PMI inferiore a 50 è un segnale che un settore è in modalità di contrazione.

Nel frattempo, la Turchia ha esportato meno articoli ad agosto. Le esportazioni totali si sono attestate a 22,1 miliardi di dollari ad agosto, in calo rispetto ai 22,5 miliardi del mese precedente. Questa performance è probabilmente dovuta al fatto che la Turchia ha vietato le esportazioni verso Israele a causa della crisi in corso nella regione.

Il deterioramento dello stato dell'economia spiega in parte perché le azioni turche si sono ritirate nelle ultime settimane. L'indice BIST 100, che traccia le 100 maggiori aziende del paese, è entrato in una correzione, scendendo del 10% dal suo punto più alto di quest'anno.

Grafico dell'indice BIST 100

L'inflazione in Turchia si ritira

Sul lato positivo, ci sono segnali che le pressioni inflazionistiche si stanno attenuando. Secondo l'agenzia di statistica, l'indice dei prezzi al consumo (CPI) è sceso dal 3,23% di luglio al 2,47% di agosto, un calo più rapido del 2,64% previsto. È sceso dal 61,78% di luglio al 51,97%.

Anche il CPI core, che esclude i prezzi volatili di cibo ed energia, ha continuato a scendere il mese scorso. È passato dal 3,23% di luglio al 2,47% di agosto e dal 61,78% al 51,97% su base annua.

Questi numeri indicano che l'inflazione del Paese, pur essendo elevata rispetto agli standard mondiali, si sta muovendo nella giusta direzione, poiché è diminuita negli ultimi tre mesi consecutivi.

Gli analisti ora prevedono che, salvo eventi di rilievo, l'inflazione continuerà a scendere e chiuderà l'anno a circa il 35%.

Gli attuali trend dell'inflazione sono dovuti in parte all'asticella elevata fissata per il 2023 e alle azioni intraprese dalla banca centrale.

La banca, comunemente nota come CBT o CBRT, ha iniziato a muoversi verso una politica monetaria ortodossa aumentando i tassi di interesse. Ha aumentato i tassi da meno del 9% a maggio dell'anno scorso al 50% di quest'anno.

Gli alti tassi di interesse aiutano a combattere l'inflazione rallentando l'economia e incentivando le persone a risparmiare denaro e ricevere forti rendimenti. Ora, con un'inflazione che si avvicina al 50%, è probabile che alcuni investitori locali e stranieri inizino a spostarsi verso asset turchi come i fondi del mercato monetario.

Il rischio per la lira turca è che la banca centrale possa tornare a una politica non ortodossa e iniziare a tagliare i tassi di interesse prematuramente. In una nota, Muhammet Mercan, capo economista di ING Bank per la Turchia, ha affermato:

In arrivo i dati sulle buste paga non agricole degli Stati Uniti

Il prossimo importante catalizzatore per il tasso di cambio USD/TRY saranno i prossimi dati sull'occupazione negli Stati Uniti, in programma venerdì.

Si tratterà di numeri notevoli perché la Fed ha lasciato intendere che ora che l'inflazione è scesa, si sta concentrando soprattutto sul mercato del lavoro.

Gli analisti prevedono che il rapporto evidenzi che l'economia ha creato oltre 140.000 posti di lavoro ad agosto, mentre il tasso di disoccupazione è sceso al 4,2%.

Oltre ai numeri principali, il dollaro statunitense reagirà alla prossima crescita salariale e alla revisione NFP per luglio. Il BLS ha rivisto al ribasso il numero di aggiunte di posti di lavoro negli ultimi mesi.

Ad agosto, l'agenzia ha declassato di oltre 818.000 il numero di posti di lavoro creati nei 12 mesi fino a marzo di quest'anno.

Analisi tecnica USD/TRY

Grafico USD/TRY di TradingView

Il grafico giornaliero mostra che il tasso di cambio USD/TRY è in forte rialzo da molto tempo, prima che il crollo della lira turca implosi.

La coppia ha formato un canale ascendente mostrato in verde ed è leggermente al di sopra del lato inferiore. È anche rimasta al di sopra della media mobile a 50 e 100 giorni.

Pertanto, il percorso di minor resistenza per la coppia è rialzista, in base alle sue performance passate. L'avvertenza, tuttavia, è che non si può escludere un brusco calo USD/TRY, poiché alcuni investitori iniziano a scommettere sulla lira.

Per saperne di più: USD/TRY: un analista sostiene la lira turca nel 2024