Allarme rosso mentre il prezzo delle azioni di Axis Bank forma due rari modelli rischiosi

Le azioni di Axis Bank sono scese bruscamente nelle ultime settimane, mentre continuano le preoccupazioni sul suo tasso di crescita. È scesa di oltre il 10% dal suo punto più alto di quest'anno, il che significa che è in correzione.

Da inizio anno, il titolo è salito del 6%, sottoperformando il Nifty 50 e il BSE Sensex, che sono saliti a due cifre. È anche rimasto indietro rispetto al Nifty Bank Index, che traccia le maggiori banche indiane.

Aumento di capitale di Axis Bank

Il prezzo delle azioni di Axis Bank sarà sotto i riflettori dopo che la società ha raccolto un nuovo fondo del valore di oltre ₹39,25 miliardi o $472 milioni dagli investitori. Lo ha fatto emettendo obbligazioni infrastrutturali decennali con un tasso di cedola del 7,45%. Il fondo ha avuto una domanda sostanziale da parte di investitori locali e internazionali.

La nuova raccolta di capitali è importante perché avviene in un momento in cui le banche indiane stanno lottando con la lenta crescita dei depositi. Un recente rapporto della Reserve Bank of India (RBI) ha mostrato che la crescita dei depositi delle banche è aumentata di ₹213,28 lakh nel mentre la crescita del credito delle banche non alimentari è aumentata a ₹162,92 lakh a luglio.

La crescita del credito ha registrato un forte trend rialzista negli ultimi mesi, spingendo le banche ad adottare altre strategie per raccogliere capitale. Allo stesso tempo, le banche indiane si stanno preparando per la revisione del prossimo anno delle regole del Liquidity Coverage Ratio (LCR) su Aptil 1.

Risultati finanziari di Axis Bank

I risultati più recenti hanno mostrato che Axis Bank, la terza banca del settore privato in India, non stava andando bene. Il suo reddito netto da interessi (NII) è aumentato solo del 3% nel primo trimestre dell'anno fiscale 2025, superando i ₹13.448 crore, mentre il reddito da commissioni è sceso dell'8% a ₹5.204 crore.

La maggior parte delle banche globali ha visto una forte crescita del margine di utile netto negli ultimi anni, poiché le banche centrali hanno aumentato i tassi di interesse. In India, la banca centrale ha mantenuto i tassi stabili al 6,50% nelle ultime dieci riunioni consecutive.

La sospensione dei tassi è avvenuta dopo che la banca li ha aumentati dal 4% nel 2021 per far fronte all'impennata dell'inflazione.

Le banche traggono vantaggio dall'aumento dei tassi di interesse perché hanno la possibilità di aumentare lo spread tra quanto pagano ai depositanti e quanto addebitano ai mutuatari. Nel caso di Axis Bank, gli aumenti dei tassi hanno contribuito a spingere il suo NII da oltre ₹7.760 crore nel primo trimestre del 2022 a ₹13.448 crore.

Tuttavia, di solito c'è un limite a quanto questi margini e profitti possono aumentare. Nella maggior parte dei casi, come stiamo vedendo in India, ha significato che ingenti somme di denaro sono fluite dalle banche ai fondi del mercato monetario, che stanno pagando ricompense più elevate.

L'altra implicazione è che l'inflazione indiana è rimasta a un livello elevato negli ultimi anni. Di conseguenza, molti depositanti hanno ritirato i loro fondi per far fronte alle spese di sostentamento.

I risultati recenti hanno mostrato che l'utile netto di Axis Bank è sceso del 15% a ₹6,035, un valore comunque superiore alle ₹2.160 realizzate nel primo trimestre del 2022.

La crescita dei depositi di Axis Bank è aumentata del 13% a ₹10.62.484 crore mentre gli anticipi netti ai clienti sono balzati del 14% a ₹9.80.092. Questi numeri indicano che gli anticipi stanno crescendo a un ritmo più veloce dei depositi.

Le spese della banca sono aumentate anche a causa della crescita della sua rete di filiali. Ha chiuso l'ultimo trimestre con 5.427 filiali, in più rispetto alle 5.377 del trimestre precedente.

Axis Bank è un buon investimento?

Fondamentalmente, Axis Bank è uno dei migliori titoli bancari indiani in cui investire. La società ha una lunga storia di fatturato, redditività e crescita dei clienti. Ha anche aumentato la sua quota di mercato, specialmente nei settori di merchant acquiring, dove ha una quota di mercato del 21%.

In particolare, ha adeguati buffer di capitale, con un rapporto CET 1 del 14%, più alto di quelli della maggior parte dei paesi occidentali. Ad esempio, la maggior parte delle banche britanniche e americane ha un rapporto inferiore al 14%.

L'azienda probabilmente trarrà beneficio dalla continua crescita dell'economia indiana. L'aspettativa è che l'economia crescerà di oltre il 7% quest'anno, mentre la Cina fatica a raggiungere il 5%.

Tuttavia, un rischio importante per l'azienda è che la rupia indiana ha continuato a scendere e ora si è attestata vicino al minimo storico.

Analisi del prezzo delle azioni di Axis Bank

Il grafico giornaliero mostra che il prezzo delle azioni di Axis Bank ha raggiunto il picco a ₹1.340 ad agosto. Ha poi subito una brusca inversione di tendenza dopo la pubblicazione dei suoi risultati finanziari. Il titolo è sceso sotto la media mobile a 50 giorni.

In particolare, il titolo ha formato una bandiera ribassista e un pattern grafico a cuneo crescente mostrato in rosso. Pertanto, c'è il rischio che presto ci sarà un breakout ribassista mentre il cuneo si avvicina al livello di confluenza.

Se ciò dovesse accadere, il prossimo livello da tenere d'occhio sarà ₹1.220, il minimo di agosto e il 4,56% al di sotto del livello attuale.