Ecco perché il rand (ZAR) sta salendo mentre la naira nigeriana e il cedi del Ghana crollano

Il rand sudafricano si è discostato dalle altre valute africane di spicco quest'anno. Il tasso di cambio USD/ZAR è sceso di oltre l'8% quest'anno, attestandosi a 17,87, vicino al punto più basso da agosto dell'anno scorso.

Nel frattempo, in Nigeria, la seconda economia più grande della regione subsahariana, la naira (NGN) è crollata a 1.600 contro il dollaro statunitense. Ha perso oltre l'83% del suo valore quest'anno e oltre il 350% negli ultimi cinque anni.

Il cedi ghanese (GHS) è sceso di oltre il 30% quest'anno e di oltre il 190% negli ultimi cinque anni. In particolare, la valuta è scesa in tutte le settimane da febbraio di quest'anno. Ha anche perso quasi il 720% del suo valore dal 2013.

Il rand sudafricano sale alle stelle

Quest'anno il rand sudafricano ha registrato una ripresa, in quanto i segnali indicano che l'economia sta andando relativamente bene.

La maggior parte di questi guadagni si è verificata dopo che il paese è andato alle elezioni che hanno portato alla prima sconfitta dell'ANC in decenni. In seguito, l'ANC ha stretto un accordo con la Democratic Alliance, un partito che è ampiamente considerato il più pro-business del paese.

Il governo di coalizione sta lavorando bene, portando a una maggiore fiducia dei consumatori e delle aziende. Il rapporto più recente ha mostrato che la fiducia delle aziende del paese stava migliorando, con un balzo a meno 38, il suo punto più alto in oltre un anno.

La fiducia è aumentata per diversi motivi. I recenti dati economici hanno mostrato che l'inflazione ha continuato a scendere, con l'indice dei prezzi al consumo (CPI) che ha rallentato al 4,6%, il livello più basso da luglio dell'anno scorso e in calo rispetto al massimo di quest'anno di quasi il 6%. Il rand forte ha aiutato questa inflazione a ritirarsi.

Allo stesso tempo, la tendenza al load-shedding è migliorata, con il paese che ha corrente elettrica nella maggior parte dei giorni. Il governo ha anche introdotto il sistema pensionistico a due pot.

Un altro rapporto ha rivelato che le attività commerciali sono migliorate ad agosto, con l'S&P Global PMI salito da 49,3 a luglio a 50,5 ad agosto. Ci sono crescenti speranze che la South African Reserve Bank (SARB) inizierà a tagliare i tassi più avanti quest'anno.

Anche il rand sudafricano è balzato dopo che il tasso di cambio USD/ZAR ha formato un pattern di death cross a maggio. Questo pattern si forma quando le medie mobili esponenziali (EMA) a 200 giorni e a 50 giorni si incrociano ed è uno dei segnali più ribassisti del mercato.

Pertanto, la coppia USD/ZAR potrebbe continuare a scendere nei prossimi mesi, con il prossimo punto da tenere d'occhio a quota 17,42.

Continua il crollo della naira nigeriana

La Nigeria, d'altro canto, si sta muovendo nella direzione opposta. L'inflazione è rimasta a un livello elevato, con l'ultimo rapporto che mostra che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) è rallentato al 33,40% a luglio. La fiducia delle aziende e dei consumatori è calata, portando a disordini sociali nel paese.

La crisi si è accelerata dopo le elezioni generali dell'anno scorso, in cui ha vinto Bola Tinubu. Poi ha proceduto rapidamente a riformare l'economia, eliminando i sussidi al petrolio che costavano al paese miliardi di dollari all'anno.

La banca centrale ha anche svalutato la naira nel tentativo di creare un tasso di cambio unico. Prima di allora, c'erano il tasso ufficiale e quello del mercato nero. In seguito, molte aziende straniere hanno lasciato il paese o hanno ridotto le loro operazioni.

Con l'inflazione bloccata sopra il 30% e con la naira in calo, molti nigeriani hanno optato per la valuta estera, in particolare il dollaro statunitense. Ciò è accaduto nonostante la banca centrale abbia aumentato i tassi di interesse al punto più alto da anni.

Pertanto, come abbiamo visto in paesi come Argentina, Turchia e Zimbabwe, è difficile aumentare la fiducia in una valuta che è crollata.

Il cedi del Ghana è imploso

Nel frattempo, in Ghana, la valuta locale ha continuato a implodere quest'anno. Il tasso di cambio USD/GHS è salito vertiginosamente dal minimo dell'anno scorso da 10,47 a 15,8, un massimo storico.

La debolezza del Cedi è dovuta principalmente alla crisi economica del paese che lo ha visto inadempiente rispetto ai suoi obblighi. All'inizio di quest'anno, il paese ha raggiunto un accordo con i creditori, la maggior parte dei quali ha visto grandi tagli. Di conseguenza, molti stranieri hanno paura di acquistare i titoli del governo.

La debolezza del Cedi è dovuta principalmente al cacao, una fonte di guadagno chiave in valuta estera. Mentre i prezzi del cacao sono aumentati all'inizio di quest'anno, di recente si sono moderati. Allo stesso tempo, il paese ha avuto un raccolto scarso, il che significa che i suoi afflussi di valuta estera saranno deboli.

Sul lato positivo, ci sono segnali che il Fondo Monetario Internazionale (FMI) ha iniziato a erogare denaro al paese, il che potrebbe sostenere la valuta. La Banca Mondiale ha anche stanziato 900 milioni di $ per lo sviluppo di una ripresa resiliente.

Queste misure hanno contribuito a rallentare il crollo del cedi ghanese, poiché l'USD/GHS si è mosso lateralmente intorno a 15 nelle ultime settimane. Nel lungo termine, tuttavia, la coppia probabilmente continuerà a salire.