L'accordo Frontier da 20 miliardi di dollari di Verizon suscita critiche: gli analisti lo definiscono "un'idea atroce"

Verizon Communications Inc. (NYSE: VZ) ha annunciato l'intenzione di acquisire Frontier Communications Parent Inc. (NASDAQ: FYBR) per 20 miliardi di dollari in contanti, valutando ciascuna azione Frontier a 38,50 dollari.

Tuttavia, nonostante l'elevata valutazione, le azioni di Frontier sono scese del 10% a 35,10 dollari nelle contrattazioni pre-mercato di giovedì.

Questo calo suggerisce il timore degli investitori che l'operazione possa incontrare ostacoli normativi.

Il CEO di Verizon, Hans Vestberg, ha affrontato queste preoccupazioni durante un'intervista con la CNBC, affermando che, nonostante siano previsti controlli normativi, rimane ottimista circa l'approvazione dell'accordo.

Vestberg ha sottolineato che l'acquisizione rappresenta un "grande affare per tutti" e un'opzione strategica per Verizon, che sta espandendo la sua rete in fibra premium.

Punti salienti dell'accordo

L'accordo Verizon-Frontier incontrerà ostacoli normativi?

Vestberg ha descritto l'acquisizione di Frontier come una mossa strategica fondamentale che amplierà la portata della rete in fibra di Verizon.

Ha minimizzato il rischio normativo, sottolineando che la sovrapposizione tra la rete di Frontier e quella di Verizon Fios è minima, il che potrebbe agevolare il processo di approvazione.

Verizon prevede che l'acquisizione avrà un impatto immediato sia sul fatturato che sull'EBITDA.

Tuttavia, i costi di integrazione nel primo anno potrebbero ritardare qualsiasi impatto significativo sul flusso di cassa e sugli utili per azione (EPS) di 12 mesi dopo la chiusura.

Nonostante i costi iniziali, Verizon prevede che l'accordo migliorerà le sue prospettive finanziarie, incrementando potenzialmente il valore delle sue azioni nel tempo.

Dopo la notizia dell'acquisizione, le azioni Verizon hanno registrato un modesto rialzo.

Gli analisti non sono tutti elogiativi sulla transazione VZ-FYBR

Mentre l'acquisizione posiziona Verizon in modo da portare sotto la sua ala il "più grande fornitore di servizi Internet in fibra ottica pura degli Stati Uniti", alcuni analisti sono meno entusiasti.

Walter Piecyk di LightShed Partners ha espresso dubbi, sottolineando che, nonostante l'acquisizione, Verizon non avrà ancora una soluzione di banda larga domestica basata sulla fibra in oltre l'80% degli Stati Uniti e continuerà a seguire la diffusione della rete in fibra di AT&T.

Craig Moffett di MoffettNathanson è stato ancora più critico, definendo l'accordo "un'idea assolutamente atroce".

Nella sua nota di ricerca, Moffett ha sostenuto che, sebbene l'acquisizione rappresenti un'uscita positiva per Frontier, non contribuisce a migliorare la modesta presenza di Verizon nella fibra ottica negli Stati Uniti.

Ha inoltre messo in dubbio il valore strategico dell'acquisizione, sostenendo che non cambierà in modo significativo la posizione competitiva di Verizon.

MoffettNathanson attualmente classifica le azioni Verizon come "neutrali" con un prezzo obiettivo di 43 $, il che indica un rialzo limitato.

Tuttavia, l'interessante rendimento dei dividendi di Verizon, pari al 6,41%, continua a renderla interessante per gli investitori orientati al reddito.

Prima dell'acquisizione, Moffett aveva fissato un prezzo obiettivo di 30 dollari per Frontier, che è già quotato a un livello superiore, sulla scia della notizia dell'acquisizione.