Le azioni NextEra Energy Partners (NEP) rendono il 14,6%: classica trappola del valore

Il prezzo delle azioni di NextEra Energy Partners (NEP) ha continuato a sottoperformare il mercato quest'anno a causa delle preoccupazioni sulla sua crescita rivista e sulle prossime scadenze. È crollato di oltre il 66% dal suo punto più alto nel 2022, anche se le azioni americane sono salite a un livello record. Questa ritirata ha portato la sua valutazione a oltre 2,2 miliardi di $.

La ricerca del reddito non va a buon fine

Ci sono alcuni tipi di investitori nel mercato finanziario. Alcuni spesso inseguono la crescita e l'apprezzamento del capitale e altri sono costantemente alla ricerca di un reddito regolare.

Gli investitori orientati alla crescita spesso assegnano capitale ad aziende come Nvidia, Microsoft e Apple, mentre gli investitori orientati al reddito si concentrano su aziende che hanno una storia di dividendi in crescita.

Gli investitori focalizzati sul reddito hanno diverse opzioni. Possono investire in Treasuries, che ora rendono oltre il 4%, ETF boomer candy come JEPI e QYLD e società spazzatura come NextEra Energy Partners e Realty Income.

NextEra Energy Partners è diventata una delle società preferite dagli investitori focalizzati sui dividendi per via del suo rendimento sostanziale. I dati mostrano che il rendimento dei dividendi forward è del 14,60%, rendendola una delle società con il rendimento più alto a Wall Street.

Un rendimento del 14,60% significa che un investimento di 10.000 $ può fruttare 1.460 $ di reddito all'anno, un ottimo ritorno.

Tuttavia, quando un affare è troppo buono, è sempre importante pensarci due volte. In finanza, un asset genera un rendimento elevato quando ci sono rischi sottostanti. Ciò è degno di nota poiché il rendimento dei dividendi viene calcolato dividendo i dividendi annuali per azione e il prezzo delle azioni e moltiplicandolo per il 100%.

Nel caso di NEP, il rendimento è aumentato grazie all'andamento delle sue azioni, che sono scese del 30% rispetto al livello più alto di quest'anno e di oltre il 66% rispetto al massimo storico.

Storicamente, gli investitori che inseguono rendimenti elevati hanno sofferto perché le aziende hanno tagliato i loro pagamenti. Un buon esempio di ciò è Medical Properties Trust (MPW), che ha tagliato i suoi pagamenti a causa delle sue sfide con Steward Health e AT&T, che hanno tagliato nel 2022.

Pertanto, è sempre bene guardare bene un'azienda prima di investire in essa. Mentre NextEra Energy Partners rende il 15%, il suo rendimento totale negli ultimi 12 mesi è stato del 42%, mentre l'indice S&P 500 è aumentato del 22,9%. Ciò è degno di nota poiché l'S&P 500 ha un rendimento inferiore al 2%.

Le sfide di NextEra Energy Partners

Innanzitutto, NextEra Energy Partners è una società incentrata sul reddito, fondata da NextEra Energy, la più grande azienda di servizi energetici al mondo.

Si tratta di una partnership che acquisisce e detiene progetti di energia rinnovabile negli Stati Uniti e poi usa i suoi ricavi per pagare i suoi investitori. Utilizza un debito sostanziale per acquistare queste attività, il che significa che è fortemente influenzata dalle variazioni dei tassi di interesse della Federal Reserve.

Le azioni di NEP sono state in un forte downtrend per tre motivi principali. Il primo motivo principale è che i tassi di interesse sono rimasti a un livello elevato per molto tempo, rendendo il suo costo del capitale sostanzialmente elevato negli ultimi anni.

Per quanto riguarda i segnali positivi, c'è la speranza che la Federal Reserve inizi a tagliare i tassi entro la fine del mese, ora che l'economia si sta deteriorando.

In secondo luogo, l'azienda ha ridotto la sua traiettoria di crescita. Nel 2023, ha abbassato la sua guidance da una percentuale compresa tra il 12% e il 15% a circa il 6%. Gli investitori non amano quando le aziende abbassano la loro forward guidance. Nel caso di NextEra, gli investitori ritengono che l'azienda non raggiungerà questi obiettivi.

Terzo, la NEP affronta scadenze sostanziali nei prossimi anni. 1,6 miliardi di $ sono destinati a scadere quest'anno e sta vendendo alcuni asset per finanziarli. Ha venduto il suo oleodotto South Texas Midstream per 317 milioni di $ e ha utilizzato i fondi per pagare parte del debito.

Allo stesso tempo, ha rifinanziato alcuni fondi dopo aver raccolto 750 milioni di $. Ha anche oltre 600 milioni di $ in scadenza nel 2025 e 550 milioni di $ nel 2027. Ciò significa che utilizzerà i fondi raccolti dalla vendita del suo oleodotto Meade per finanziare questi pagamenti invece di pagare gli investitori.

Pertanto, il rischio per gli investitori è che sarà necessario raccogliere capitale aggiuntivo per pagare queste scadenze. Alcune di queste raccolte di fondi avverranno tramite vendite di asset, rifinanziamento del debito e capitale azionario.

Le azioni NextEra Energy Partners sono un acquisto?

Tecnicamente, vediamo che il prezzo delle azioni NEP ha raggiunto il picco a $ 72,08 a settembre 2022 e poi è crollato a un minimo di $ 17,75 a settembre dell'anno scorso. Poi è rimbalzato e si è mosso a un massimo di $ 33,80 a giugno e ora è in calo.

NextEra Energy Partners rimane al di sotto delle medie mobili a 50 e 200 giorni e del punto di resistenza chiave a $ 50,75, il suo punto più basso a maggio 2021 e 2022. Ha anche formato un piccolo pattern testa e spalle.

Pertanto, le prospettive per il titolo sono estremamente ribassiste, con il prossimo livello da tenere d'occhio a 17,74 dollari, il suo punto più basso nel 2023.