Prezzo delle azioni BMW: la casa madre Rolls-Royce forma uno schema pericoloso

Il prezzo delle azioni BMW ha subito una brusca inversione di tendenza mentre l'industria automobilistica attraversa una fase difficile. È sceso per tre settimane consecutive, raggiungendo il livello più basso da gennaio 2023. Si è ritirato di oltre il 32% dal suo punto più alto di quest'anno, il che significa che si trova in un profondo mercato ribassista.

Nuova normalità per l'industria automobilistica

L'industria automobilistica sta attraversando una nuova normalità, mentre la crescita dei veicoli elettrici rallenta e la Cina sta diventando un attore leader.

Dieci anni fa, la Cina era un attore relativamente piccolo nel settore della produzione di veicoli. Oggi, aziende come BYD, sostenute da Warren Buffett, sono diventate dei giganti. La Cina ha persino superato il Giappone come maggiore esportatore di veicoli.

Ma la cosa più importante è che le aziende che hanno dominato a lungo il settore dei motori a combustione interna (ICE) stanno avendo difficoltà a competere con le nuove aziende di veicoli elettrici come Tesla, BYD e Rivian.

Negli Stati Uniti, Ford e General Motors sono state costrette a tagliare significativamente le loro ambizioni di produzione di EV. Lo stesso sta accadendo in Germania, dove i marchi di EV di BMW, Volkswagen e Mercedes non sono diventati molto popolari.

Questo spiega perché la maggior parte dei titoli automobilistici come Stellantis, Ford, General Motors e Volkswagen sono tutti crollati negli ultimi mesi.

La BMW sta affrontando sfide significative

BMW, la società madre di Mini e Rolls-Royce, si trova ad affrontare sfide significative, poiché la crescita nei suoi mercati chiave, come Cina ed Europa, continua a rallentare.

Queste sfide hanno spinto anche la Volkswagen, un'altra grande azienda tedesca, ad annunciare l'intenzione di chiudere le fabbriche in Germania per la prima volta in decenni.

I risultati finanziari più recenti hanno mostrato che l'attività della società stava rallentando. Il fatturato totale è sceso dello 0,7% nel secondo trimestre a oltre 32,9 miliardi di euro. Nella prima metà dell'anno, i ricavi sono scesi dello 0,7% a oltre 73,5 miliardi di euro.

La maggior parte di questo rallentamento è dovuto alle eliminazioni, che le sono costate oltre 5,8 miliardi. Invece, i ricavi della sua divisione automotive sono aumentati dell'1,4% a 32 miliardi di euro, mentre i suoi servizi finanziari sono balzati del 10,8% a 9,7 miliardi di euro.

Questi risultati significano che BMW sta andando relativamente meglio di Volkswagen, di cui abbiamo parlato prima qui . A differenza di VW, che ha numerosi marchi, BMW si concentra su tre marchi: BMW, Mini e Rolls-Royce. È anche un attore leader nel settore motociclistico.

Mentre le vendite della BMW sono state relativamente forti, i suoi profitti non lo sono stati, poiché la società ha continuato a vedere costi elevati. Di conseguenza, il suo profitto di gruppo è sceso del 10,7% nel secondo trimestre a 3,8 miliardi di euro e a 7,93 miliardi di euro nella prima metà dell'anno. Ha anche tagliato le sue previsioni, il che spiega perché il titolo è crollato.

Le consegne del modello di punta BMW sono aumentate del 2,2%, arrivando a 565.490 unità, mentre le unità Mini e Rolls-Royce sono diminuite rispettivamente del 27% e del 16%.

Catalizzatori e sfide

BMW è uno dei marchi più noti nel settore automobilistico, presente in tutto il mondo.

Il catalizzatore più grande per il suo marchio è che ha una tradizione di creazione di veicoli ICE di qualità, che continuerà a compensare le sue perdite nel settore dei veicoli elettrici. Come la maggior parte degli analisti, credo che BMW dovrebbe concentrarsi sull'essere un leader nel settore ICE, invece di riversare ingenti somme di denaro nel business dei veicoli elettrici.

Un'altra opzione è quella in cui l'azienda ha utilizzato il suo solido bilancio per acquisire alcuni dei produttori di veicoli elettrici cinesi attualmente sottovalutati. Le potenziali acquisizioni sarebbero aziende come Nio e Li Auto, che hanno valutazioni di $ 11,5 miliardi e $ 20 miliardi.

Un'acquisizione del genere consentirebbe all'azienda di continuare a sfruttare la sua portata nel settore dei veicoli a combustione interna, mantenendo al contempo un vantaggio nel settore dei veicoli elettrici.

L'altro catalizzatore per BMW è che è significativamente più economica rispetto alle sue pari. Viene scambiata a un flusso di cassa libero di 3,9x e utili futuri di 2,16. Ha anche un rapporto prezzo/valore contabile di 0,52.

La BMW è piuttosto sottovalutata perché gli investitori prevedono una domanda debole nei prossimi anni, mentre il settore attraversa un periodo difficile.

L'aspetto positivo è che BMW è un'ottima società che paga dividendi, con un rendimento dell'8,01%, superiore a quello di aziende come General Motors e Ford.

Analisi del prezzo delle azioni BMW

Il grafico settimanale mostra che il prezzo delle azioni BMW ha formato un pattern grafico a doppio massimo attorno al livello di € 106. Nella maggior parte dei casi, questo è uno dei segnali ribassisti più popolari sul mercato.

Il titolo è anche sceso sotto la neckline a €81,65, il suo minimo swing nell'ottobre dell'anno scorso. È sceso sotto le medie mobili a 50 e 200 settimane e il livello di ritracciamento di Fibonacci del 38,2%.

Il Relative Strength Index (RSI) e gli indicatori MACD hanno continuato a scendere. Pertanto, il percorso di minor resistenza per il prezzo delle azioni BMW è verso il basso, con il prossimo punto da tenere d'occhio al punto di ritracciamento del 61,8% a 58,32 €.